最近幾天，北交所第二只新股滬江材料公布申購結果，超40萬戶投資者參與了該股的網上發行，網上合計凍資超700億元最終4.78萬戶中簽滬江材料，中簽率僅0.11％
風口財經注意到，滬江材料預計下周迎來北交所敲鐘在正式交易之前，這個低調的專精特新小巨人主營哪些業務，有哪些優勢，成為投資者關注的焦點
塑料包裝細分龍頭，業績乘上鋰電東風
根據消息顯示，南京滬江復合材料股份有限公司成立于1995年，初期主要生產通信電纜屏蔽帶，2002年開始進入工業特種包裝領域，之后一直專注于高阻隔工業軟包裝的研發，生產及銷售。
作為江蘇省的高新技術企業，滬江材料2020年度被工信部評為國家級專精特新小巨人作為鋁塑復合重包裝細分賽道龍頭企業，公司下游客戶主要是化工等行業龍頭企業，如巴斯夫，帝斯曼等跨國公司，同時也在加大國內企業開發力度，2019年與萬華化學，華峰化學建立了合作關系
截至2021年前三季度，滬江材料營收為2.51億元，同比增加56.77%，歸母凈利潤3594萬元，同比增加42.68億元相比較往年業績表現，今年的業績增速最大
風口財經發現，滬江材料今年的快速增長受益于新能源汽車市場的火爆。作為創業板的新股，讀本文化于今年7月19日上市，因為發行價只有55元，上市時市值較小，受到市場追捧，當天大漲1942%。。
具體來看，公司產品屬于塑料包裝制品，在包裝材料行業占比中僅次于紙包裝為優化客戶結構，公司最近幾年來著重加大對鋰電池材料，可降解材料等新材料領域的拓展如公司自主開發的用于鋰電池陽極材料包裝的鋁塑復合無磁袋，打破了國內市場基本被日韓廠商瓜分的局面，目前已實現向國軒高科等批量供應，營收占比也在逐年上升，2020年為12.41%
勞力大于技術，規模小勝在細分
風口財經注意到，在塑料包裝行業中，滬江材料的規模并不突出。
行業內細分領域可比公司較少，因此將可比公司范圍擴大到包裝行業，選取紫江企業，雙星新材，永新股份，王子新材和華源控股為可比公司紫江企業的塑料包裝產量及收入規模最大，在行業內處于領先地位，其次是雙星新材和永新股份，處于行業第一梯隊，競爭力較強華源控股和王子新材作為行業內市場主要競爭者，最近幾年來業績保持高增長，行業地位不斷增強
從規模角度來看，公司收入，利潤規模相對同行業主板上市公司來說偏小，但在高阻隔工業軟包裝的細分領域占有一席之地。
從毛利率角度來看，行業內主要企業毛利率均處于15%—25%的范圍內，主要產品為一般性的消費品包裝，公司由于下游客戶主要為化工行業，對包裝性能要求較高，近幾年毛利率處于35%左右，相較于同行業可比公司具備一定優勢。
此外，值得一提的是，滬江材料實際控制人為章育駿，秦文萍夫婦及其子女章澄，章潔，且四人均擔任公司董事，章育駿為董事長截至2021年6月30日，4人合計控制公司86.05%股份，股權集中，是典型的家族企業其中，章育駿為大專學歷，機械專業，從技術員，工程師崗位起家，專業基礎扎實，為公司核心技術人員
風口財經梳理發現，公司2018—2021年上半年研發費用占比分別為3.76%，4.24%，4.96%和4.37%，呈小幅上升趨勢，略高于同行業3.16%的平均水平截至2021上半年，公司總人數為394人，其中生產人員最多，占比60.66%，其次是行政管理人員，占比20.3%，最后才是研發人員，占比13.71%
從研發人員結構來看，54位研發人員中，僅7人是本科及以上學歷，大專及以上學歷有28人，僅5人專業涉及精細化工及材料方向，其余研發人員專業多為文秘，國際工商管理，法律，商務英語，與公司主營業務相差較大。
可見，公司是典型的勞動力密集型企業，技術含量并不高。
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