粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔23日發(fā)布研報(bào)稱，節(jié)前市場追逐確定性，大盤藍(lán)籌表現(xiàn)優(yōu)于中小盤，節(jié)后政策預(yù)期再起，市場轉(zhuǎn)而追求高彈性。
陳夢潔表示，本周市場各大類資產(chǎn)中，A股先揚(yáng)后抑，港股強(qiáng)勢反彈，大宗方面出現(xiàn)全面反彈周一寬貨幣再次發(fā)力，央行對1年期中期借貸便利進(jìn)行調(diào)降操作，且MLF和OMO均調(diào)降10 BP，幅度超出市場預(yù)期，周四市場預(yù)期LPR會跟隨進(jìn)行調(diào)降，但最終1年期LPR調(diào)降10BP，5年期LPR僅調(diào)降5BP不及市場預(yù)期，對房地產(chǎn)板塊的政策并未如市場預(yù)期出現(xiàn)寬松，市場再次大幅回調(diào)
根據(jù)我們的測算，從近10年勝率來看，節(jié)前與節(jié)后一周相差不大，春節(jié)前后一周上證指數(shù)的勝率均為70%，創(chuàng)業(yè)板指的勝率均為80%，從漲跌幅來看，節(jié)前上證/創(chuàng)業(yè)板的漲幅均值為0.76%/2.85%，節(jié)后上證/創(chuàng)業(yè)板的漲幅均值為0.21%/2.28%節(jié)后的表現(xiàn)顯著優(yōu)于節(jié)前，A股存在春季躁動日歷效應(yīng)
陳夢潔表示，從2021年一季度起，A股已經(jīng)開啟了大盤向中小盤切換的行情在全球資本流動加快的趨勢背景之下，A股與美股存在著一定的共振情況，參照美股走勢以及復(fù)盤A股歷史走勢來看，雖然未來幾年或?qū)⒁孕”P股表現(xiàn)相對占優(yōu)，但近期大盤股存在著較強(qiáng)的階段性反向切換的需求
陳夢潔認(rèn)為，當(dāng)下市場調(diào)整已接近尾聲，A股整裝待發(fā)，預(yù)計(jì)一季度在穩(wěn)增長預(yù)期之下率先開啟一波大盤股占優(yōu)的行情，下半年開始逐步回歸小盤占優(yōu)周期當(dāng)中節(jié)前市場追逐確定性，大盤藍(lán)籌表現(xiàn)優(yōu)于中小盤，節(jié)后政策預(yù)期再起，市場轉(zhuǎn)而追求高彈性
配置思路上，一是近期關(guān)注大盤股的表現(xiàn)，大盤股存在著較強(qiáng)的階段性反向切換的需求關(guān)注穩(wěn)增長低估值主線，基建與地產(chǎn)鏈條的房地產(chǎn)，建材，家電等以及擴(kuò)內(nèi)需的休閑服務(wù)，食品飲料等消費(fèi)行業(yè)
二是全年關(guān)注中小盤表現(xiàn)今年分母端的邊際變化對中小盤股走勢形成支撐，穩(wěn)增長顯效階段關(guān)注預(yù)期改善與相對盈利增速占優(yōu)的投資方向，高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展重點(diǎn)支持的能源轉(zhuǎn)型，高端制造，數(shù)字經(jīng)濟(jì)等方向
陳夢潔
當(dāng)?shù)貢r間20日，美三大股指均跌超1%，英法股指跌近1%，WTI2月原油期貨收跌98%，布倫特2月原油期貨收跌08%。隔夜歐美股市，油價普跌，原因有哪些？對A股影響有多大，A股會如何走？對此，中新經(jīng)緯專訪了粵開證券首席策略分析師陳夢潔。 鄭重聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關(guān)。僅供讀者參考，并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
|
