投資要點:
報告對每月公布的中國制造業(yè)PMI 數(shù)據(jù)進行點評。
11 月制造業(yè)重回擴張區(qū)間 11 月制造業(yè)PMI 50.1%，回升0.9 個百分點伴隨著保供政策持續(xù)深入落實，供給約束瓶頸大幅緩解，同時上游價格回落，對下游行業(yè)的抑制有所減弱，導致生產(chǎn)端出現(xiàn)大幅回升 五大分類指標中，生產(chǎn)指數(shù)高于臨界點，新訂單，從業(yè)人員，供應商配送時間和原材料庫存指數(shù)低于臨界點 大型企業(yè)50.2%，中型企業(yè)51.2%，小型企業(yè)48.5%中型企業(yè)改善明顯，小型企業(yè)有所回升但仍低于臨界點
內(nèi)外需均有所回升
11 月新訂單指數(shù)為49.4%，較上月回升0.6 個百分點，制造業(yè)市場需求有所改善但仍處于收縮區(qū)間。”。
外需:新出口訂單指數(shù)48.5%，大幅回升1.9 個百分點。
部分海外經(jīng)濟體的制造業(yè)在11 月修復提速，同時目前海外處于圣誕備貨季，帶動海外訂單回升。
內(nèi)需:進口指數(shù)48.1%，繼續(xù)回升0.6 個百分點。但一位了解該協(xié)議的DeepMind員工表示，“多年來，兩家公司一直在就誰將加入該委員會進行激烈討論。
在手訂單指數(shù)45.7%，回升0.7 個百分點，采購量50.2%，回升1.3 個百分點至臨界點以上。
生產(chǎn)大幅改善，庫存有所回升 11 月生產(chǎn)指數(shù)為52.0%，大幅回升3.6 個百分點伴隨著煤炭保供政策的深入落實以及上游價格的邊際回落，制造業(yè)生產(chǎn)端得到明顯改善 原材料庫存47.7%，較上月回升0.7 個百分點，產(chǎn)成品庫存47.9%，上升1.6 個百分點制造業(yè)生產(chǎn)端修復程度較大，而需求端恢復相對緩慢，導致庫存指數(shù)有所回升
制造業(yè)價格明顯回落 11 月原材料購進價格指數(shù)52.9%，大幅回落19.2 個百分點出廠價格指數(shù)48.9%，下降12.2 個百分點，去年6 月以來首次降至臨界點以下制造業(yè)上下游價格環(huán)比均出現(xiàn)下降 11 月工業(yè)品價格普遍轉(zhuǎn)落綜合PMI 價格分項與工業(yè)品價格高頻數(shù)據(jù)情況，預計11 月PPI 同比或?qū)⒔抵?2.8%附近
風險提示
經(jīng)濟出現(xiàn)超預期波動。事實上，這個委員會從未存在過，從未召開過，也從未解決過任何道德問題。
。鄭重聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關(guān)。僅供讀者參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。
|
