經(jīng)過前期調(diào)整，行業(yè)優(yōu)秀一二線公司再次回到估值合理區(qū)間中長期仍關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)另一方面，半導(dǎo)體新材料等子行業(yè)可能關(guān)注度持續(xù)提升
行業(yè)動態(tài):
本周跟蹤的101 個化工品種中，共有47 個品種價格上漲，22 個品種價格下跌，32 個品種價格穩(wěn)定漲幅前五的品種分別是DMF，軟泡聚醚，硝酸，順丁橡膠，環(huán)氧丙烷，而跌幅前五的品種分別是醋酸，醋酐，苯胺，醋酸乙烯，三氯乙烯
本周WTI 原油收于71.45 美元/桶，周跌幅4.17%，布倫特原油收于73.30美元/桶，周跌幅2.98%受沙特與阿聯(lián)酋就增產(chǎn)協(xié)議達(dá)成妥協(xié)，疫情再度抬頭，EIA 下調(diào)汽油消費(fèi)增長預(yù)期等因素影響，WTI 和布油價格在周三快速跳水周五的美國密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)意外大降則在當(dāng)日尾盤助長了本周的跌勢伴隨著西方各國新一輪新冠疫情的來臨，需求端有所減弱，而供給端則因?yàn)榘⒙?lián)酋50 萬桶/日的增產(chǎn)和潛在歐佩克+的額外供應(yīng)而有所增長本周美國EIA 原油庫存大降789.6 萬桶，但由于EIA報告中疲軟的汽油消費(fèi)指引，原油隨即應(yīng)聲下跌 最終WTI 周收盤價創(chuàng)下自3 月26 日當(dāng)周以來的最大跌幅若歐佩克+內(nèi)部因阿聯(lián)酋增產(chǎn)導(dǎo)致減產(chǎn)協(xié)議瓦解，可能對原油價格形成巨大的利空壓力
國內(nèi)磷化工產(chǎn)品價格本周大漲，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，周五單日黃磷價格大漲19.9%，周漲幅在5056 元/噸，截止7 月16 日，黃磷湖北地區(qū)報價24800 元/噸受疫情影響，海外磷肥企業(yè)開工率較低，加上農(nóng)產(chǎn)品價格不斷上漲，國際磷肥價格不斷上升，市場看漲情緒強(qiáng)烈，短期行情堅挺今年以來，因海外磷肥供應(yīng)短缺，中國磷肥企業(yè)不斷擴(kuò)大出口，磷肥出口離岸價格屢創(chuàng)新高，也變相導(dǎo)致了目前中國磷酸一銨粉末的供應(yīng)緊張據(jù)百川盈孚，磷酸一銨粉末湖北地區(qū)的價格已從半年前的2050元/噸，上漲至本周3200 元/噸，漲幅高達(dá)56%，磷酸二銨價格也從年初2400 元/噸，上漲至目前的3000 元/噸以上目前中國磷肥社會庫存維持低位，伴隨著海外新一輪疫情到來，磷肥及幾大原材料價格預(yù)計將繼續(xù)上漲
MDI 價格在本周繼續(xù)上漲，據(jù)百川盈孚，純MDI 價格周內(nèi)大漲9.1%，周漲幅在2000 元/噸，截止本周周末，純MDI 華東地區(qū)報價24000 元/噸，聚合MDI 報價21200 元/噸由于科思創(chuàng)德國延長停工檢修時間，陶氏美國因原料不足而停車，本周MDI 供應(yīng)趨于緊張需求方面，因多地高溫刷新記錄，冰箱等下游支撐產(chǎn)業(yè)延續(xù)此前景氣，需求預(yù)計進(jìn)一步擴(kuò)大，MDI 價格有望重返上升軌道
投資建議:
本月觀點(diǎn):
6 月份化工品價格漲跌互現(xiàn)，跟蹤的產(chǎn)品中54%產(chǎn)品價格環(huán)比上漲，其中漲幅超過10%的產(chǎn)品占比13%，37%產(chǎn)品價格環(huán)比下跌，跌幅超過10%的產(chǎn)品占比10%，另外9%產(chǎn)品價格持平相比5 月，6 月化工品價格波動再次增加與2020 年同期相比，約87%的化工產(chǎn)品價格同比上漲
周期類公司來看，從產(chǎn)品價格與經(jīng)營水平判斷，二季度上市公司業(yè)績有望環(huán)比繼續(xù)走高受到下游半導(dǎo)體行業(yè)景氣走高，某公司光刻膠斷供等催化，半導(dǎo)體材料，光伏相關(guān)材料等公司關(guān)注度持續(xù)提升
投資建議，我們認(rèn)為，經(jīng)過前期調(diào)整，行業(yè)內(nèi)周期性較強(qiáng)公司再次回到估值偏低區(qū)間，再考慮到二季度業(yè)績環(huán)比有望繼續(xù)走高，可能實(shí)際估值更低，另一方面，半導(dǎo)體新材料等子行業(yè)可能關(guān)注度持續(xù)提升中期關(guān)注的子行業(yè)包括化肥，農(nóng)藥，化纖，維生素，新材料等，挑選各子行業(yè)優(yōu)勢龍頭企業(yè)推薦個股:萬潤股份，萬華化學(xué)，榮盛石化，新和成，蘇博特，皇馬科技，雅克科技，華魯恒升，聯(lián)化科技，桐昆股份等，建議關(guān)注:國瓷材料，晶瑞股份等
7 月金股:榮盛石化。
風(fēng)險提示
1)地緣政治因素變化引起油價大幅波動，2)全球疫情形勢出現(xiàn)變化。
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