上周A股寬幅震蕩，其中上證指數小幅上行0.4%，上證50小幅上行0.3%，滬深300上行0.5%，中小綜指和創業板指均上行0.7%風格方面，消費和周期風格領漲，具體到行業層面，鋼鐵，通信和采掘表現較好廣發基金表示，下半年中游制造板塊的盈利修復值得關注，預計光伏，新能源車等中游制造的細分行業在基本面和股價上均有望超市場預期
廣發基金宏觀策略部分析，本輪經濟復蘇的關鍵特征在于不同部門的復蘇節奏呈現錯位的特征，即在外需向好，地產存在韌性的背景下，制造業投資和消費服務業逐步恢復從估算的趨勢偏離及兩年平均增速來看，當前需求的恢復仍然滯后于生產，而從需求的構成來看，外需>地產>基建>制造業投資>消費服務制造業投資恢復偏弱，消費服務恢復偏慢，一旦出口和地產邊際走弱，經濟將會邊際走弱預計這個過程會發生在下半年，即經濟的環比增速在二季度再次回升之后，下半年會邊際小幅轉弱
降準起到的作用是降低融資成本，對沖MLF到期，對沖經濟下滑，但當前的經濟狀態意味著并沒有所謂的新一輪寬松周期開啟，MLF利率不會下調降準并不意味著央行的貨幣政策轉向寬松，未來更可能是相機決策，但全面降準從根本上否定了市場對貨幣收緊的擔憂在以往的政策周期中，全面降準都是一個比較重要的寬松信號但目前央行的政策工具發生了一定的變化，價的重要性高于量，政策利率與市場利率更為關鍵
根據廣發基金統計，截至7月16日，A股上市公司披露中報預告快報的公司數達到1677家，占全部A股的比例達到38.2%，披露業績預喜的上市公司數量為1094家，占比達到65.2%，說明A股整體的盈利狀況仍然向好分板塊看，科創板和創業板截至目前的預喜率顯著高于主板和中小板，其中科創板已披露的業績情況中預喜率達到92.8%，創業板為84.3%，相比主板和中小板的預喜率有明顯優勢這也一定程度上解釋了6月以來為什么科創板，創業板的表現顯著好于主板和中小板
廣發基金表示，下半年在原材料價格上行空間有限的假設下，中游制造板塊的盈利修復值得關注綜合此次二季報披露率較高，預告業績增速靠前，盈利預期持續上修等條件對中游制造板塊細分行業進行篩選，預計光伏，新能源車，集成電路，面板，基礎件，機床設備等中游制造的細分行業下半年在基本面和股價上均有望超市場預期，建議關注
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