投資要點
我們認為目前傳媒板塊處于產業演進新周期的初始階段，中長期看，新的通信技術及ARVR等硬件平臺升級將帶來行業發展新機遇；短期看，渠道格局穩定的背景下，優秀的內容公司仍有通過商業模式升級及品類擴充實現估值提升的機會。新一輪監管落地有利于行業中長期發展。基于此，給予行業“推薦”評級。。
傳媒主要推薦游戲板塊，低估值已包含政策預期，重磅新品上線或標志監管對游戲公司對未成年人保護等要求積極響應的認可。各大游戲公司新產品周期開啟，近期新品表現優秀，出海為國內游戲公司增長提供動力。云游戲、ARVR、元宇宙概念持續發酵，下周Facebook或更名為元宇宙相關，有望中長期提升行業估值。視頻板塊超前點播關閉不影響行業中長期提價及要素成本下降邏輯，建議積極布局。營銷板塊分眾傳媒中期邏輯不改，流量價格上升背景下，稀缺的品牌媒體價值凸顯。【TechWeb】9月14日消息，據國外媒體報道，福克斯集團公司旗下的FoxEntertainment宣布，已收購華納傳媒旗下娛樂平臺TMZ。核心關注在今年較好的刊掛率水平基礎上，2022年提價及最終落地情況。十月草根調研顯示刊掛率維持高位。重點關注三七互娛、芒果超媒、泡泡瑪特、吉比特、分眾傳媒、完美世界。
教育板塊中辦、國辦高規格政策發布帶動職教板塊估值修復，建議持續關注職教體系變革，關注包括中職、職業本科相關機會，重點關注傳智教育、中公教育、中國東方教育及高教板塊。
下周業績集中發布，關注績優標的。
風險提示:政策監管趨嚴、重點產品上線進度及市場表現不及預期、推薦公司業績不達預期、市場競爭加劇、解禁減持風險、公司治理風險、市場風格切換等。 鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。
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