在春節集中備貨等因素的驅動下，鋰鹽價格再創新高日前，電池級碳酸鋰最高報價突破30萬元/噸業內人士指出，2022年鋰礦供給仍有較大缺口，南美鹽湖和澳洲鋰礦擴產進度不樂觀，而國內增量有限同時，新能源汽車滲透率繼續提升，儲能產業進一步發展，鋰鹽需求有望超預期，2022年鋰鹽價格中樞在25萬元/噸以上
產能增量存變數
上海鋼聯1月4日發布的數據顯示，電池級碳酸鋰價格上漲1萬元/噸，均價為29萬元/噸，最高報價突破30萬元/噸中國證券報記者綜合多家機構的測算數根據消息顯示到，2022年全球鋰供給增量預期中位數約18萬噸LCE，供給增幅在三成左右
光大證券有色行業分析師王招華直言，未來五年新增供給最少的年份是2022年，預計較2021年增加近20萬噸LCE2022年主要供給增量來自Greenbush礦山以及Atacama鹽湖其中，SQM的擴產計劃較為激進，計劃2022年底完成18萬噸碳酸鋰以及3萬噸氫氧化鋰的產能，實際產量有望突破13萬噸LCE，較2021年提升4萬噸，此外，澳洲Greenbush礦山全年產量有望突破15萬噸，較2021年提升4.2萬噸，兩處合計提升8.2萬噸，占整體增量43%其他資源如澳礦Pilbara，國內的李家溝以及南美Cauchari—Olaroz鹽湖和國內的鹽湖，云母項目也有一定增量
南美鹽湖新增鋰鹽產能較多中信證券預計2022年南美地區有效新增供應約8萬噸LCE，主要來自Albemarle，SQM，Orocobre和贛鋒鋰業等公司的項目2021年，南美地區尤其是阿根廷鹽湖資源開發進入高峰期，但受資源開發周期限制，大量項目的投產時間在2023年及之后，難以緩解近兩年鋰鹽供應緊張局面
相比部分券商機構的樂觀預期，產業資本人士顯得較為謹慎南美鹽湖放量沒那么快，當地的基礎設施不完善，鹽田建設有難度從全球范圍看，2022年不具備鋰礦產能大漲的基礎云榮資本管理合伙人湯浩告訴中國證券報記者，預計2022年鋰鹽產能在66萬噸—68萬噸區間國內方面，鋰輝石增量有限，西藏鹽湖新增5000噸左右，青海鹽湖新增2萬噸左右，江西鋰云母最多新增6萬噸
某鋰業上市公司高管吳東亦指出，2022年鋰礦產能難以放量，目前僅澳洲的阿爾圖拉礦業旗下礦山增量較多，澳洲2022年整體增量對應的碳酸鋰產能在5萬噸而南美鹽湖有望新增5萬噸，但由于資源稟賦問題，擴產并不會呈現線性發展，鹽湖從開建到最后達產需要3—5年此外，南美鹽湖所產鋰精礦普遍較差，需要運往國內進行轉化，而國內的轉化產能已經飽和
缺礦的局面大概率將延續到2022年年底在近期舉行的鋰產業鏈高峰論壇上，華東某券商有色分析師稱
需求仍然趨緊
相比于供給端的增量變數，鋰鹽需求端增速則較為明朗業內人士指出，伴隨著新能源汽車的普及，鋰作為動力電池至關重要的組成部分，其需求將大幅上升
終端裝機量提供了直觀視角國泰君安有色首席分析師于嘉懿認為，2022年全球終端裝機量將增長70%，而中游對終端需求存在放大效應根據其團隊的調研，2022年電池廠，正極材料廠的排產規劃基本上都是翻倍，而對應2022年鋰鹽供給增速僅為33%—35%，相對于需求明顯偏緊
作為鋰鹽產品最重要的終端應用領域，新能源汽車銷量起著決定性作用全球三大主要汽車市場共振爆發，帶動需求向上多家券商機構認為，2022年全球新能源汽車銷量將達到1000萬輛，產銷將加速增長此外，儲能領域對于鋰鹽的需求也將貢獻可觀增量對于2022年的鋰鹽供需缺口，光大證券測算為3.4萬噸LCE
2022年新能源汽車銷量增長可能超預期吳東對此深有體會，其在2020年年底測算2021年國內新能源汽車銷量將達到200萬輛，但這一預期在2021年9月便已達到2021年1—11月，新能源汽車產銷分別完成302.3萬輛和299萬輛，同比均增長1.7倍
價格將高位運行
鋰鹽價格節節攀升，2021年漲幅已超4倍在此背景下，鋰鹽價格將何去何從
在春節集中備貨等因素驅動下，自2021年11月中旬開始，鋰價從情緒醞釀到緩慢上漲，再到加速上漲截至2021年12月31日，價格達到28萬元/噸上海某券商有色分析師指出，2022年一季度，碳酸鋰長單報價22萬元/噸，短單報價26萬元/噸，預計碳酸鋰價格將在春節前突破30萬元/噸
湯浩判斷，這波漲價將延續到2022年2月基于產業鏈調研反饋，礦山開采進度和終端裝機量等因素變化，湯浩近期上修了2022年鋰鹽價格預期，價格中樞由每噸22萬元上調至26萬元—28萬元，且多數時間將在25萬元/噸以上吳東亦認為，每噸30萬元的報價維持有一定難度，判斷2022年鋰鹽價格將圍繞25萬元/噸的中樞位置震蕩，并伴隨著鋰鹽產能釋放開始下行
鋰鹽價格能否順暢傳導值得關注2021年10月以來，面對原材料價格持續上揚，鵬輝能源，高軒高科，比亞迪等電池廠商紛紛上調產品價格
整車企業對于成本上升的容忍度亦有空間吳東分析認為，類似特斯拉這種車企可以借助市場規模效應，消化鋰鹽材料成本上漲壓力，并壓縮其他零部件成本另外，單車原料成本上漲2000元—3000元，對于購置中高端新能源車的人群而言并不敏感但對于造車新勢力而言，出于搶奪市場份額目的，不敢輕易漲價
我們知道，增長和流動性是驅動大類資產的核心宏觀因子，外匯也不例外。因此，外匯的短期估值應當與經濟周期和流動性環境相匹配，基于此我們可以衡量外匯的周期性估值。印尼盾，美元，加元被顯著高估，而韓元，泰銖，秘魯新索爾，瑞士法郎和丹麥克朗被顯著低估。結合長期和短期估值，美元的安全邊際相對較小，而丹麥克朗有著較大的安全邊際。 鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。
|
