日前，2022年第二次發審委會議召開，由于本周創業板，科創板，北交所均未安排上市委會議，上海博隆裝備技術股份有限公司成為新年第一家也是本周唯一一家首發上會企業接受審議，伴隨著博隆技術被否，2022年IPO上會項目沒能實現開門紅。
博隆技術是提供以氣力輸送為核心的粉粒體物料處理系統解決方案的專業供應商，以合成樹脂行業為主要應用領域，主要產品包括粉粒體氣力輸送技術為核心的成套系統，計量配料，功能料倉，過濾分離，凈化除塵等單一功能系統和各類閥門等部件，公司客戶涵蓋中國石油，中國石化，中國神華等2018年至2021年上半年，公司營業收入分別為2.77億元，3.67億元，4.71億元，4.52億元，歸母凈利潤分別為5398.21萬元，2226.82萬元，1.17億元，1.07億元
本次會議上，發審委主要就四方面對博隆技術提出詢問發審委首先關注了博隆技術歷史上的股權問題博隆有限于2001年成立，當時參與共同出資的周浜村村委會在2003年按原投資額退出，關于這次股權轉讓，雖然博隆技術在招股書中表示周浜村村委會入股及退股符合國家及上海市關于集體資產管理的相關規定，不存在股權糾紛和程序瑕疵，不存在集體資產流失，但發審委依然要求公司說明周浜村村委會是否有權決定本次股權轉讓，是否符合集體資產管理的相關規定，是否存在訴訟，爭議或其他風險，是否存在集體資產流失，其他利益安排等
其次是關于博隆技術的實際控制人問題在公司股權結構中，上市公司博實股份作為其單一最大股東，持股比例為19.2%，但并沒有被列為公司的共同實際控制人，并且博實股份董事長鄧喜軍2001年11月至2009年12月曾任博隆技術執行董事，董事長，2009年12月至2021年上半年任公司董事發審委要求博隆技術說明未將博實股份認定為共同實際控制人的依據是否充分，是否符合相關規定，鄧喜軍及博實股份參與公司經營管理決策情況，是否曾實際控制公司，雙方是否存在同業競爭等
 博隆技術股權結構
再次是關于博隆技術的財務數據發審委對博隆技術部分業務的收入確認，對大客戶收入的毛利率較高等情況表示關切招股書顯示，公司銷售的主要產品，若客戶需要公司提供指導安裝調試等技術服務，則在系統安裝調試完成，取得客戶簽署的試車報告時確認收入，發審委質疑此種確認收入的方式是否符合《企業會計準則》規定，有沒有可能通過此方式人為跨期調節收入
根據招股書，2021年上半年，博隆技術最大項目收入金額為1.32億元，該項目毛利率明顯高于報告期內其他項目，通過比對招股書信息，發現該項目就是與當期第一大客戶東華能源的樹脂摻混和處理系統項目，發審委要求說明該項目毛利率高達52.29%的原因及合理性。博隆技術成立于2001年11月，彼時名字為上海博隆粉體工程有限公司，直到2020年10月股改后，才改為如今的名稱。公司產品主要為粉粒體氣力輸送技術為核心的成套系統，主要應用于以石油化工，煤化工等行業的合成樹脂氣力輸送領域。。
博隆技術報告期內主要成套系統項目毛利率情況
并且，公司表示因為自身產品特性，同一客戶在采購公司產品后，如無產能擴建，設備技改或工藝更新的需求，短期內向公司進行重復大額采購的可能性較小也就是說公司并不能保證與大客戶的合作可以持續中標比如2020年，公司對最大客戶寶來利安德巴賽爾石化有限公司的銷售收入為2.4億元，占當年營業收入的51.3%，但該客戶2018年，2019年，2021年上半年均未進入前五大客戶，2021年上半年公司的第一大客戶東華能源新材料有限公司也只是在當期位列前五大客戶，因此公司2021年上半年大項目的高毛利率能否持續并不具備確定性
最后，發審委還關注了博隆技術的存貨問題，詢問了公司在產品的存放地以及期末盤點情況，存貨跌價準備計提是否充分，是否存在虧損合同等根據招股書披露，報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為 3.76億元，5.8億元，9.87億元，10.48億元，占同期總資產比例為38.2%，37.69%，47.79%和 46.87%，可見存貨持續高企公司存貨主要由在產品構成，在產品主要為已發至項目現場待安裝或待調試的設備及部件，以及在公司車間或項目現場正在制作過程中的設備及部件，同期在產品占存貨賬面價值的比重分別為74.78%，79.62%，92.97%，90.16%
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