近期A股市場呈現窄幅波動態勢。截至10月18日，上證綜指已連續5個交易日在3550點徘徊。來自多家一線私募的最新策略觀點顯示，目前相關機構對當前市場持“謹慎樂觀”的態度。9月以來波動較大的周期、消費、新能源三大板塊后市或呈現進一步的結構性投資機會，是金牛私募關注的重點。
中期向好
名禹資產表示，當前國內消費增速放緩，受去年下半年基數等因素影響，A股上市公司三季報的整體盈利增速預計將回落，盈利水平改善較多的公司預計將以行業龍頭為主。在宏觀經濟穩增長導致需求增加的背景下，社會融資增速可能反彈，信用寬松的可能性有望加大。現階段A股市場預計仍是結構性行情，在美聯儲貨幣政策預期存在不確定性的情況下，A股投資者需要警惕海外權益市場可能出現的波動加劇狀況。
龍贏富澤資產認為，國慶長假之后第一個完整交易周主要股指先抑后揚，但市場成交量沒有放大，盤面賺錢效應與指數出現一定背離。從消息面上看，美國經濟數據表現一般，全球市場緊縮預期降溫，外圍股市運行逐步轉暖。從內地市場來看，短期市場賺錢效應并未充分顯現。在當前“結構牛”的大背景下，疊加貨幣政策寬松預期持續存在，A股市場中長期表現可以繼續看好。
星石投資聯合創始人楊玲分析，展望A股市場的長期運行邏輯，目前“全社會資產配置的大轉移”沒有結束，對于A股的中長期表現依舊保持積極觀點。
聚焦三大板塊
從當前一線私募機構結構性看多的主要板塊來看，周期、消費、新能源三大行業成為關注焦點。
楊玲認為，今年以來對消費股帶來關鍵壓制的因素主要有兩大方面:一是少數地區時斷時續的疫情因素，二是PPI數據走高未能帶動CPI上行。星石投資認為，明年的CPI漲幅有望出現溫和回升，有助于大消費板塊走好。具體來看，優勢企業的渠道壁壘優勢、中低收入人群未來潛在的收入改善，都可能帶動優質消費股重新出現較強的估值彈性。
龍贏富澤資產指出，目前“能源供需關系”已經成為市場各方面普遍認可的中長期主線，由此而帶來的公共事業和資源股“估值重塑”，大消費領域的白馬股也呈現出企穩跡象，防守屬性逐步顯現。
名禹資產稱，目前繼續圍繞四大賽道進行布局:第一，消費方面關注短期景氣度較高的白酒、醫美等板塊；第二，科技方面關注華為生態、能源信息化相關投資主題；第三，新能源方面長期看好光伏各環節龍頭、新能車產業鏈，關注儲能、風電領域投資機會；第四，周期股方面關注三季報業績向好、行業高景氣程度有超預期可能的煤炭、鉛鋅、鋰、稀土等細分領域機會。
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