首家北交所公司轉板成功過會，觀典防務申請轉板至科創板的審查時間不到3個月，于2022年1月27日正式過會根據上交所科創板上市委1月27日審議結果，觀典防務轉板上市申請獲得通過，中信證券為其保薦券商
觀典防務轉板上市的過會仍具有標志性意義，它創造了我國資本市場的歷史，代表我國多層次資本市場之間的互聯互通邁出重要一步資深新三板評論人，北京南山投資創始人周運南對記者稱
目前，除觀典防務外，北交所申請轉板上市的公司還有兩家，分別是泰祥股份，翰博高新，它們的轉板目標均為創業板，其進度均為已回復一輪問詢目前轉板的主要動力還是滬深交易所，比北交所更成熟一些未來伴隨著北交所越來越成熟，轉板的應該就會少了一位投行人士認為
 宣布轉板后股價曾大漲
觀典防務成立于2004年，主營業務為無人機飛行服務與數據處理和無人機系統及智能防務裝備的研發，生產和銷售這兩塊業務的營收約各占50%的比例，同時公司是國內領先的無人機服務供應商2015年，觀典防務掛牌新三板，2020年7月掛牌新三板精選層，也是精選層首批32家掛牌企業之一
日前，滬深交易所發布《關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司向創業板，科創板轉板上市辦法》，對新三板公司轉板上市各項制度安排等予以明確按照上述規則，新三板公司需掛牌精選層滿一年才能申請轉板
而在2021年8月11日晚間，觀典防務董事會會議審議通過了申請向科創板轉板上市的議案，成為首家宣布擬轉板的精選層公司觀典防務轉板選擇的是滿足《科創板上市規則》中的標準一
所謂科創板標準一是指，如果相關市值低于10億元，公司近兩年的凈利潤需為正且累計不低于5000萬元，如果市值不低于10億元，其近一年的凈利潤需為正且營收不低于1億元而觀典防務預計市值不低于10億元，2020年公司營收約1.8億元，凈利潤5346.08萬元，已滿足相關要求
在宣布轉板后，觀典防務股價也是大漲日前，即在公司董事會審議通過向科創板轉板上市議案的次日，觀典防務股價便大漲24.03%，隨后在2022年9月10日，股價最高盤中漲至26.77元/股，較8月11日的收盤價漲幅達82.23%截至目前，觀典防務股價為21.88元/股，市值52億元
轉板上會前遭兩輪問詢
作為首家轉板公司，觀典防務的底色也頗受外界關注從業績上看，最近幾年來觀典防務發展較好2018~2020年，觀典防務的營收分別為1.05億元，1.46億元和1.80億元，歸母凈利潤分別為2057.06萬元，4170.42萬元，5346.08萬元，2021年前三季度，公司實現營收1.75億元，凈利潤6123.09萬元
從研發強度及能力來看，2018~2020年，觀典防務的研發投入分別為919.78萬元，1758.01萬元和2010.59萬元，處于增長態勢截至2021年6月末，觀典防務研發人員數為22人，占公司總員工數的16.92%
不過，從研發費用率來看，觀典防務的投入強度有所下滑根據觀典防務轉板上市報告書，2018~2020年和2021年上半年，觀典防務的研發費用率分別為8.80%，7.95%，7.62%和5.75%，處于下滑態勢，同期同行業可比上市公司均值為10.53%，10.47%，10.66%和16.78%，觀典防務相關數據稍顯遜色
針對上述問題，在轉板上會時，觀典防務被監管要求說明公司研發費用率顯著低于同行業可比公司均值，設計開發支出在研發費用中占比較低的原因及合理性等對此，觀典防務稱，公司研發費用率較低主要有兩方面的原因一是可比公司研發支出增速較快，二是各家公司的產品特性，產品生命周期，產品市場占有率等具有差異性
在轉板上會前，觀典防務還經歷了兩輪問詢，監管重點針對公司無人機禁毒服務收入占比高，較大程度依賴政府的財政投入等問題進行了問詢而在轉板上會時，觀典防務還被問及，公司在包括軍品在內的非禁毒領域拓展業務所面臨的挑戰，采取的措施及獲得的最新進展
還有兩公司擬轉創業板
除觀典防務外，目前北交所申請轉板上市的公司還有兩家，分別是泰祥股份，翰博高新，它們的轉板目標均為創業板，其進度都為已回復一輪問詢。
目前，這3家是在北交所開市前申請并停牌獲受理的，它們的申請實際上還是歸屬于精選層的轉板上市，執行的也是轉板上巿審核流程周運南對《每日經濟新聞》記者表示
不過，周運南同時認為，觀典防務轉板上市的過會仍具有標志性意義，它創造了我國資本市場的歷史，代表我國多層次資本市場之間的互聯互通邁出重要一步同時，觀典防務登陸科創板后，其股價走勢也將成為有轉板意向的北交所公司關注的重要事項
轉板只是換個地方交易，不涉及發新股，也不涉及融資轉板機制打通了北交所和滬深交易所的通道，對于整個市場而言是一件好事情一位投行人士對記者稱
據周運南所言，觀典防務轉板上市，實際上歸屬于精選層的轉板上市，有一定道理北交所在2021年9月設立，總體是平移原新三板精選層各項基礎制度2021年11月，北交所正式開市在北交所落地后，證監會對《關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》進行修訂，形成了《關于北京證券交易所上市公司轉板的指導意見》
目前，證監會對北交所轉板的指導意見已落地，但京滬深三大交易所和中登關于轉板的細則還未正式發布周運南表示，不過，對北交所開市前向滬深交易所提交申請轉板的，適用原指導意見及配套規則這相當于新人新辦法，老人老辦法，也確保了轉板政策的無縫銜接
是否會造成北交所優質資源流失。申萬宏源證券表示，北交所與滬深交易所規格一致但尚處發展早期，作為發展普惠金融的關鍵舉措，長期政策紅利可期。借鑒雙創板塊運行經驗，北交所具備制度建設后發優勢;同時，承接新三板歷次改革經驗，北交所也具備較好的制度探索積累，未來制度層面的推陳出新將持續激發市場活力，上市公司有望長期受益于市場規模建設與特色制度功能建設的雙重紅利。
伴隨著觀典防務轉板成功過會，外界頗為關心的問題是，是否會有更多的北交所上市公司選擇轉板，造成北交所的優質資源流失。。
目前，轉板的主要動力還是滬深交易所，比北交所更成熟一些未來伴隨著北交所越來越成熟，轉板的應該就會少了一位投行人士認為，對于北交所來說，好公司都轉走肯定是不利于市場成長的不過轉板制度也將倒逼北交所持續深化改革，更好體現其包容性，創新性，服務性
在北交所開市前期，企業轉板意愿會比精選層時下降很多周運南認為，首先在身份上所有北交所公司都是A股上市公司了，其次，后續北交所的定增，公開發行，可轉債，優先股，并購重組等政策均能有效地滿足企業再融資需求，第三，北交所二級市場的流動性與科創板，創業板大體相當，最后，北交所估值也相對合理
在周運南看來，北交所上市公司以中小企業為主，其最核心的任務是爭分奪秒地抓主業謀發展，而申請轉板將使得企業有經營精力分散，審核不確定性等風險。
現在最想企業去轉板的人，可能就是二級市場投資者，都想借著轉板公告和轉板概念來炒點概念，賺點快錢但企業家的終極目的是做好企業，和企業長遠發展周運南稱
實際上，目前已有多家北交所公司宣布終止轉板此前，龍竹科技就發布終止轉板公告稱，北交所制定了適應中小企業創新發展的政策體系，制度體系及服務體系，不僅契合了公司內在需求經綜合考慮，決定終止向創業板申請轉板日前，新安潔也發布終止轉板公告稱，伴隨著上市這一階段性目標的實現，公司不應再將主要精力放在轉板上，而應回歸主要精力至主業發展，提升經營業績，因此決定終止轉板
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