周末了，不開盤了，反而能冷靜下來思考很多問題。
最近有國際組織對2022年經濟成長率做出預測，印度最高，超過8%，中美差不多，都是5%多，中國比美國略高一點但是考慮到美國基數大，實際增長量我們可能還不如美國可見22年的經濟形勢是非常嚴峻的，消費不振，出口不振，大概率只能是通過基建來穩增長了近期大基建板塊開始發力，有這方面的原因，再加上本身估值就低
今年美聯儲還要加息縮表，這對高估值板塊，確實會構成極大壓制簡單來說，去年美聯儲放水印錢，就推高了泡沫，最得益就是高估值成長股今年收回流動性刺穿泡沫，估值高的板塊，又沒有堅定業績做支撐的，直接就跪了典型的就是最近的CXO，之前估值普遍一百倍往上，美國一制裁，股價直接就腰斬了
這也是我上次把鋰電池板塊的核心股估值給列出來的原因，讓大家清楚，到底殺估值主要是哪些股，大概會殺到哪里去，心里好有個數。此外，保障性租賃住房成為人口凈流入的大中城市十四五期間建設重點，其中一線城市在十四五期間其保障性租賃住房供給占新增各類住房供給達30%甚至50%。我們預計未來財政收入以及債務支出方向將對此更加傾斜，圖表13顯示，去年保障性安居工程支出增速已企穩反彈；而債務融資上，今年8月-11月，深圳合計發行28億元保障性租賃住房專項債券，我們預計明年保障性租賃住房發行規?；蛴羞M一步明顯提高。但由于保障性租賃住房有相當比例由存量房籌集為主，并以大中城市為主，對整體地產投資的拉動作用不大，我們預計明年新增的保障性租賃住房投資體量或在2000億元左右。。
有人說前年是白馬投資大年，去年是成長投資大年，今年會是價值投資大年，我認為還是很有道理的那成長股今年是不是就完了不能一概而論能繼續證明成長和景氣度的，還能回到該有的位置，甚至再創新高，但是大部分很難了去年是賽道躺贏，今年必須是賽道里最好的環節和個股才能跑出來
上次說到中藥指數，經過3年半的下殺，又經過3年的底部橫盤，估值普遍都非常到位了最近漲價，政策的支持一點火，馬上就起飛了明年中藥板塊，很可能成為一個比較主線的題材股方向，或者說叫新的賽道因為利空經過6年半的時間，已經全部消化完，現在否極泰來，都是利好了這次應該是逼近15年的指數高點5500去了，板塊有50%的漲幅空間，相當可觀了，龍頭在現有基礎上跑出翻倍沒問題，當然經過合理回踩后空間會更大
與之類似的，還有游戲和傳媒板塊，當然了人家現在有個很炫酷的名字，叫元宇宙仔細看下網絡游戲指數和傳媒指數，跟元宇宙指數，是高度相關的元宇宙其實，也就是過去的游戲，傳媒換了個包裝，本質是娛樂，傳播和交互方式的一次革新
網絡游戲和傳媒指數，也是15年的高點之后，經過了三年多漫長的殺估值階段，然后也是近3年的底部橫盤，跟中藥類似，也是一點火就飛起來了但這肯定不是結束，今年應該還能看到更大和更確定性的行情第一波是炒概念，第二波就會有實質性的業績落地
去年的主線是雙碳:碳達峰和碳中和碳達峰本質是控制排放，于是開始限電，減產，促進了化工等周期股的牛市，碳中和靠光伏和電動汽車等方式，來減碳，所以新能源去年一整年都是大年，光伏，電動車，綠色電力，還有年尾收官的氫能源
前年是茅指數當道，去年是寧指數，今年呢我覺得很可能是華指數，也就是華為指數，尤其是華為智能汽車指數產業鏈里有巨大影響力的，除了茅臺和寧德時代，也只有華為了
去年是電動化大年，今年將是智能化大年華為通過自己的鴻蒙軟件，和智能座艙的硬件相結合，做出了一整套的智能汽車方案華為自己不造車，但是可以把這整套方案，輸出給所有的汽車廠商今年在華為智能汽車合作伙伴名單上的企業，將會迎來業績的實質性爆發大年
一般來說，一個主線板塊的走強，會持續兩年左右第一年是炒概念，第二年進入業績兌現的戴維斯雙擊期比如白酒，19年就已經率先啟動，20年達到了板塊的主升浪光伏和鋰電池，20年疫情后開始走強，21年進入了業績和股價的大年按此來看，白酒已經進入了尾聲，光伏和鋰電池已經進入了后半段
22年能夠走出主升浪行情的板塊，必須是在21年已經有過一波預演的，不可能一個板塊平地而起，直接走主升盤點下，發現10月份后，元宇宙，汽車零部件，氫能源，中藥，這幾個板塊是今年預演過的那22年主線行情，大概率就在這幾個
絕對低估值板塊怎么看呢比如當下的基建，工程機械，鋼鐵，水泥，家電，這只是一個階段性的防御，指望這些板塊能走出多大行情，不太可能雖然說今年是價值投資大年，但是最好也是疊加有成長性的低估值，而不是純粹為了拔估值而拔估值
絕對高估值板塊，今年一定要回避，大概率是被通殺前面說的CXO創新藥算一個，還有醫美我覺得也是，加上眼茅牙茅這些另外就是部分消費股，典型比如部分高端白酒，調味品，今年業績大概率不會有很大的增長，但是估值會跟著殺
光伏和鋰電池等估值居于中間，但是成長性還說的過去的呢只能看個股在今年的產業鏈中，居于景氣度比較好的方向，以及競爭格局足夠好的，才能跑出來競爭格局惡化，景氣度下降的環節，不能投了光伏的逆變器，玻璃，膠膜，設備，鋰電池的電芯，鋰礦，隔膜，設備，是我覺得還能投的方向但是當下估值還沒殺到位，今年的成長性，也需要一季度的業績來佐證建議等殺完估值，3—4月再來看
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