2021已漸行漸遠，這一年經濟下行壓力加大，貨幣環境逐步寬松，面對波云詭譎的市場行情，普通人該如何投資呢中信保誠基金將從股市和債市兩個角度談談明年的市場機會和投資思路
權益市場:
2022年，中信保誠基金認為，經濟基本面上，海外經濟延續復蘇，中國經濟雖有下行壓力，但政策加碼預計穩增長具體來看，IMF對2021年全球GDP增速的預測為5.9%，對2022年全球GDP增速的預測為4.9%轉回國內，經濟動能將有所放緩，主要在于房地產投資下行壓力，以及出口的邊際放緩，消費，基建，制造業投資或將延續修復趨勢，同時政策加碼穩增長通脹風險趨于緩和，預計明年PPI大幅回落，CPI緩慢回升房地產按揭，開發貸，并購貸款等政策逐步邊際改善，但地產下行壓力依舊較大
流動性方面，12月FOMC，美聯儲加速Taper節奏，持續關注2022年美聯儲加息節奏，當前市場預期為2—3次國內貨幣政策以我為主，穩增長+防風險+通脹緩和的環境打開政策操作空間，上半年是邊際寬松的窗口期中信保誠基金預計2022年市場資金供需相對均衡，居民財富繼續向證券類資產轉移，增量資金持續流入方向不改但節奏可能放緩
關于權益市場，2022年企業盈利預計較2021年放緩，指數或以震蕩為主，關注市場結構性機會大小風格預計均有表現機會，上半年可能更偏中小盤風格，下半年伴隨著經濟企穩預期，可能風格偏向大盤可關注:1)PPI向CPI傳導，成本壓力緩和的中下游潛在受益的方向，2)圍繞碳中和主線下的綠色轉型方向，包括新型電力系統下的投資機會，3)智能化和電動化雙輪驅動下的汽車產業鏈
固收市場:
宏觀經濟方面，中信保誠基金預計2022年GDP同比將呈現前低后高，但經濟增速環比見底可能要等到年中左右經濟逐步運行至主動去庫存階段，企業盈利承壓，但呈現結構性特征:1，PPI—CPI剪刀差收窄，有利于下游消費和制造業企業的盈利穩定和恢復，2，龍頭企業和高成長行業將領先全社會利潤增速CPI仍受豬價年中開啟上行趨勢影響，呈現前低后高，受油價高位，國內去庫存周期和雙碳政策等多重因素影響，PPI將從高位下行
貨幣政策方面，預計上半年經濟通脹均處于低位，寬信用穩增長導向下，有利于貨幣政策保持穩定偏寬松，下半年伴隨著國內寬信用政策逐步見效，CPI受豬周期影響也將逐步走高，加上海外美國加息預期升溫，寬貨幣窗口較上半年有所收斂。
當前從股債相對估值角度來看，債券仍然相對優于滬深300，但當前債券收益率整體已經處于歷史較低位置，考慮到權益投資機會仍將呈現結構性特征，整體仍有利于固收+投資策略上半年經濟下行貨幣政策偏寬松，債券勝率較高，權益市場仍偏結構性，可關注高景氣的成長，景氣改善的消費品，風險釋放的金融
經濟增長由此前的高速增長向中高速增長的新階段換擋，利率債收益率長期來看仍處于下行趨勢，2022年年初基本面走弱+穩貨幣+寬信用組合下，利率債收益率仍有一定下行空間，下半年或經濟企穩+貨幣政策難松，利率債震蕩為主。。
經濟增速系統性下行疊加不發生系統性金融風險的底線下，信用分層或仍是主線，大概率利好高等級信用債。三星認為，中國公司將繼續拿下更多原由華為占據的市場，但他們也不會輕易認輸，所以將開始更加積極地進行營銷活動，以分得一杯羹。
目前轉債整體估值較高，但近期需求擴容明顯，主要由資管行業固收+類產品，銀行理財凈值化和保險自有資金信用評級放開等因素支撐中信保誠基金認為，2022年權益市場大概率仍是結構性機會主導，可關注行業景氣度持續改善，業績增速較好且估值較為合理的成長板塊，例如電新，電子，汽車及其零部件，化工新材料，軍工，農林牧漁等
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