2021 年以來，消費修復緩慢，促消費政策將如何發力本文梳理，可供參考
2021 年以來，消費修復進度遲緩，持續低于預期2021 年以來，消費增速遲遲未修復到疫情前水平，低于市場預期疫情后，消費是三大總需求中修復速度最為緩慢的前7 月，社會消費品零售總額，兩年復合增速僅為疫情前水平的50%，大幅落后于出口，固定資產投資的修復情況消費在GDP 中的比重超過50%，對經濟增長同比貢獻率超過60%，是最近幾年來穩定經濟增速的重要驅動力，消費走勢變化，對于判斷未來經濟走勢有重要意義
疫情沖擊下，居民消費意愿不足，拖累消費修復遲緩2021 年上半年，居民消費傾向回落到60.4%，較疫情前水平大幅回落5.9 個百分點，回落幅度創近20 年來高點，居民消費意愿不足，導致消費支出增速持續弱于收入增速，是拖累消費修復的重要原因居民消費意愿不足，一方面受疫情環境下，消費偏謹慎的影響，另一方面，也受到疫情后，收入分配差距擴大，居民杠桿率進一步走高等影響
促消費政策仍處于蓄力階段，發力必要性正在不斷上升2021 年以來，中央政策，注重長短結合，地方政策，側重服務消費和汽車消費政府工作報告中，促消費政策，側重改善居民收入，消費環境等方面，部分領域政策有所變化，以汽車消費政策為例，新能源汽車補貼標準同比下降20%，政策抓手轉為支持農村汽車消費，培育二手車市場地方政策層面，各省通過消費券與文化特色旅游，激發服務消費潛力，同時，繼續通過補貼，促進汽車消費
結合歷史經驗來看，伴隨經濟下行壓力加大，更多促消費政策有望出臺年中以來，伴隨地產，出口動能弱化，經濟下行壓力增大，促銷費政策發力的必要性在不斷上升歷輪促消費政策的歷史回溯來看，過往周期，政策發力點多集中在汽車，家電，服務等消費領域值得注意的是，共同富裕的大背景下，2021 年以來，農村消費相關政策頻繁出臺，或成為未來一段時期相應政策的重要看點
展望未來，重點關注農村耐用品及服務消費
全面脫貧，鄉村振興等政策支持下，農村居民收入已有明顯改善，新一輪汽車下鄉等政策加快出臺，或進一步促進農村消費全面脫貧等政策影響下，2017 年至2020 年，農村居民收入年復合增長9%，高于全國居民收入增速，城鄉收入差距持續縮小同時，農村消費支持政策加快出臺，新一輪政策中，中央財政對農村新能源汽車補貼占比明顯提高，利于農村消費增長
收入改善，政策支持下，農村消費增速較快，未來市場空間仍較大，中長期可關注汽車，電腦等耐用品消費及服務消費上半年，農村消費性支出兩年復合增長8.8%，高于城鎮增速3.6%，其中，生活用品，衣著，交通和通信支出增速較快展望未來，政策支持下，農村居民的汽車，電腦，空調等耐用品保有量，或加快向城市居民水平收斂，教育文娛，生活服務等支出占比有望提升
風險提示:政策調整，疫情超預期等。
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