寶信軟件作為國內鋼鐵信息化，工業軟件，IDC，工業互聯網平臺的龍頭企業，資源稟賦好，運營穩定，執行力強，對趨勢把握精準，橫向縱向拓展能力突出，未來增長確定性高考慮到公司過去發展經驗的飛躍，當前業務布局的復雜性以及未來橫向和縱向擴張的可視性，我們嘗試從更高的維度系統解讀投資寶信的確定性機會，用行業維度，集團維度，公司維度，產品維度，成長維度五個價值拆解寶信的投資價值
產業變革:鋼鐵行業的優化轉型和綠色發展給寶信帶來巨大機遇。
鋼鐵行業供給側結構性改革正在經歷去產能，兼并重組，轉型升級，綠色發展等諸多歷史性變革二氧化碳排放達峰，碳中和任務艱巨，CR10要從目前的39.38%提升到60%，行業集中度仍有近一倍的增長空間在這些一定趨勢下，行業利潤的提升使得信息化的支付能力不斷提升，企業規模的擴大不斷刺激數字化轉型的需求，而航母巨頭們也在努力推動與工業互聯網的融合另一方面，寶信43年來提供的信息化，自動化，智能化產品和服務，使鋼鐵產能利用率提高了10%以上，勞動效率提高了30%，噸鋼能耗提高了15%，噸鋼綜合污染物降低了30%，為產業優化轉型和綠色發展做出了巨大貢獻
整合:寶武的存量資源和新需求，從供需兩端滋養公司。
供給方面，寶信利用和盤活集團土地，水電存量資源，積極推動產業轉型升級，打通IDC業務版圖在坐擁華東最大單一數據中心的同時，寶信開始布局華中和華北市場在2023年5萬柜計劃的基礎上，未來還有1萬多柜的增長空間作為公司的第二增長曲線，云數協同的新一代基礎設施服務成為數字經濟和寶信業績的基本盤
需求方面，寶武集團三步走的發展戰略加速了并購與智能制造的融合，帶來了巨大的訂單需求，使得公司關聯方收入最近幾年來快速上升2020年寶信關聯交易收入37.81億元，同比增長27.18%，增速創歷史新高預計未來3—5年，關聯交易收入占營收的比重將保持高位，非關聯交易收入增長潛力巨大互聯網平臺賦能集團一總部多基地的管理模式，有望形成第三增長曲線，開拓萬億市場空間
:橫向擴張，智力向上延伸，脖子下沉，競爭力擴大。
向上探索智能化升級，與海外領先水平相比，國內龍頭鋼企的智能化發展至少多了3倍的提升空間向下加強自控力，寶信近十年推出的自主研發PLC產品，有望解鎖卡脖子技術，打破國外壟斷，進入其他行業
走出寶武，寶新占領了鞍鋼，漣鋼，日鋼企業以外的鋼材市場，與本鋼達成戰略合作，承接了規模近3億元的首鋼項目在鋼鐵之外，寶信在其他行業的營收占比超過50%，已成功覆蓋交通，醫藥，有色等18個交叉學科行業應用，賦能千行百業，開拓無邊界擴張
資本提案
作為國內鋼鐵信息化的龍頭企業，我
風險:1)資產重組的影響，2)IDC機柜建設不及預期，3)工業互聯網平臺推廣不及預期，4)4)IDC機柜的貨架以及后續的需求都不如預期。
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