11月28日，中基協(xié)數(shù)據(jù)披露，截至2024年10月底，我國境內(nèi)公募基金管理機構(gòu)共163家，其中基金管理公司148家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機構(gòu)15家。上述機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計31.51萬億元，較9月底的32.07萬億縮水5600億元規(guī)模。
從數(shù)據(jù)變化情況來看，此前連續(xù)多個季度行情走牛的債券型基金，在步入下半年后無論是業(yè)績情況還是資金的認可度均熱度不再，甚至在10月份成為了公募基金整體規(guī)模減少的核心因素，單月規(guī)模減少近8000億元；而在中證A500指數(shù)相關產(chǎn)品的推動下，股票基金的份額有所增長，從3.04萬億份增至3.14萬億，環(huán)比增幅約為2.35%。
公募凈值縮水5600億元
從分類來看，10月公募基金規(guī)模的減少主要是因為債券基金規(guī)模的大幅下滑，較9月底減少近8000億元。債券基金環(huán)比縮水7756.4億元至5.82萬億元，是開放式基金中規(guī)?？s水最多的分類，下滑比例也高達11.76%。
混合基金規(guī)模縮減位居第二，10月份縮水1593.02億元至3.59萬億元，比例約為4.25%；股票基金縮水55.34億元至4.26萬億元；QDII基金縮水312.47億元至5632.15億元。唯一規(guī)模增長的貨基規(guī)模由13.03萬億升至13.47萬億元，規(guī)模增加4389.87億元。
債基被贖回
從份額和凈值上來看，債基“失血”情況較為嚴重。而這也是下半年來資金持續(xù)撤退的延續(xù)——截至今年三季度末，公募基金總份額為28.71萬億份，當季凈贖回4367.41億份。其中，債券型基金成為凈贖回最多的品類，單季度縮水4250.11億份，至9.06萬億份，凈贖回比例為4.48%。
國壽安?；鹫J為，隨著權(quán)益市場逐漸走穩(wěn)，且成交量保持高位，大量資金沉淀在權(quán)益市場，導致理財規(guī)模增速放緩。非銀機構(gòu)負債不穩(wěn)定，債券市場情緒較弱，仍然較為擔心穩(wěn)增長政策和利率債增發(fā)情況。
此外，債基在發(fā)行端亦不景氣，據(jù)統(tǒng)計，數(shù)據(jù)顯示，整個10月僅成立了8只債基，發(fā)行規(guī)模合計134.83億元，創(chuàng)2018年5月以來新低，在基金新發(fā)總規(guī)模中的占比也首次降至50%以下。
那么，在資金對債基已現(xiàn)分歧之際，公募基金如何看待這一品種？中歐基金固收團隊表示，在短期策略上要留足安全邊際，對短期負債的不穩(wěn)定性要做好充分準備。中期來看，利率大概率保持下行趨勢，目前債市尚不具備趨勢性走熊的條件。
國壽安?；鹫J為，債券市場后市方向取決于資金流動和政策預期如何演化。從資金流動的角度來看，近期大中型銀行存款利率降息陸續(xù)落地，從歷史規(guī)律看，大行存款降息后，往往出現(xiàn)存款的流出，包括從大行流向小銀行、從大行流向理財，這就有望帶來理財規(guī)模的逐步企穩(wěn)。
“但是和今年二季度不同的情況是，當前存款降息的幅度整體不如禁止手工補息政策，并且當前股票市場也分流了部分存款和理財，因此理財規(guī)模的修復進程可能偏慢。從政策預期的角度來看，后續(xù)債券市場方向需要穩(wěn)增長政策的進一步落地，尤其是等待財政政策規(guī)模的確定?！眹鴫郯脖；鹫J為。
平安基金也表示，往后看，政策密集推出有助于提振市場風險偏好，但對經(jīng)濟基本面的實質(zhì)提振效果短期內(nèi)難以快速顯現(xiàn)，基本面顯著好轉(zhuǎn)驅(qū)動債市徹底轉(zhuǎn)熊的客觀條件尚不具備，貨幣政策寬松先行助力穩(wěn)定資金面，利率債市場仍可相對積極。
權(quán)益類產(chǎn)品份額也略有回撤
10月份，雖然滬深各個指數(shù)均有不同程度的回撤，發(fā)行端卻依舊攜著9月末行情的“余威”，市場對權(quán)益類產(chǎn)品的熱度達到了短期高位。據(jù)統(tǒng)計，按認購起始日統(tǒng)計，10月份共有90只基金發(fā)行，較9月份的66只增長36.36%；基金平均發(fā)行份額為9.39億份，環(huán)比增長4.03%。
從發(fā)行的基金類型來看，股票型基金成為10月份認購主力，共有51只股票型基金開啟認購，平均發(fā)行份額9.53億份，較9月份的36只、平均發(fā)行份額7.58億份相比，分別增加41.67%和25.67%。
此外，隨著被動投資的出圈，10月份中證A500相關產(chǎn)品的發(fā)行也是資本市場的“大事件”，寬基ETF的基金份額在10月突破了萬億份關口，達1.02萬億份，環(huán)比增加939.5億份。且超900億份的寬基ETF份額增量中，掛鉤中證A500的ETF合計增加451.57億份，成為10月被凈申購最多的規(guī)模指數(shù)，截至10月底規(guī)模合計為653.34億元，在此推動下股票基金的份額有所增長，從3.04萬億份增至3.14萬億，環(huán)比增幅約為2.35%。
但在滬指一度觸及3600點之際，行情有所震蕩乃至回撤，也有資金通過基金“邊打邊撤”高位離場，因此混合基金份額環(huán)比減少3.51%，資產(chǎn)凈值更是環(huán)比減約4.25%。
展望新基金未來發(fā)行的趨勢，匯成基金研究中心表示，預計新基金發(fā)行市場會持續(xù)回暖，且權(quán)益類產(chǎn)品新發(fā)規(guī)模占比高的情況會維持一段時間。一方面，短期看，權(quán)益市場的回暖以及過去幾年權(quán)益類產(chǎn)品新發(fā)數(shù)量較少，導致權(quán)益類產(chǎn)品會有一波“補發(fā)”；另一方面，監(jiān)管層公開表態(tài)，鼓勵基金公司發(fā)行權(quán)益類基金。
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