深交所于2024年11月22日向保薦機構發布了《深圳證券交易所創業板先進制造領域首發審核指南》《深圳證券交易所創業板數字經濟領域首發審核指南》《深圳證券交易所創業板綠色低碳領域首發審核指南》等三件首發審核指南。以下是其具體介紹:
指南制定背景與目的
自創業板試點注冊制以來，深交所致力于服務成長型創新創業企業，著力支持先進制造、數字經濟、綠色低碳“三大領域”企業創新發展，這些領域的企業在創業板的聚集效應逐步顯現。為進一步提升發行上市審核監管透明度，提高保薦機構執業質量，深交所總結行業審核經驗，制定了首發審核指南，供審核部門內部使用，現予以公開。
適用范圍
先進制造領域:包括生物醫藥與醫療器械制造、汽車制造產業鏈、高端裝備制造等相關業務，適用于運用高新技術等對勞動對象進行加工制造形成高質量、高性能工業產品的行業。
數字經濟領域:包括集成電路、軟件與信息技術服務、互聯網、人工智能等細分行業，是以數據資源作為關鍵生產要素、以現代信息網絡作為重要載體、以信息通信技術推動效率提升和經濟結構優化的行業。
綠色低碳領域:主要涉及光伏產業鏈、鋰電池產業鏈等相關業務，是以環境保護、生態改善、節能降碳為核心，通過綠色資源開發等實現自然資源高效利用，向市場提供綠色產品和服務的行業。
各領域審核關注重點
先進制造領域之生物醫藥與醫療器械制造:
行業政策與市場:關注相關醫藥監管政策變化對發行人的影響，如醫保目錄調整、審批和流通政策變化、醫保支付政策變化等，以及發行人的技術先進性、藥品或醫療器械的市場競爭情況。
銷售與推廣:審核發行人銷售模式及商業合理性、銷售推廣活動合規性、經營資質完整性及產品安全性，包括銷售費用的合理性等。
數字經濟領域之集成電路:
行業周期:考慮集成電路行業周期性波動等特點，包括行業周期、細分市場規模和門檻、新產品拓展能力以及技術迭代的影響等方面。
數字經濟領域之人工智能:
綜合考量:結合人工智能相關業務研發投入、技術更迭速度、盈利模式成熟度等情況，關注發行人是否符合國家發展戰略及產業政策要求、核心技術的先進性等。
特殊關注:針對從事人工智能關鍵核心技術相關業務的企業，關注核心技術的外部依賴性、技術研發及業務經營資金投入情況、未盈利事項的影響等。
綠色低碳領域之光伏產業鏈:
行業特性:審核中結合光伏產業鏈技術路線迭代情況、行業周期波動情況、行業競爭情況等，關注發行人所處細分行業政策的影響。
經營模式與財務:關注光伏產業鏈不同環節的技術先進性、行業周期性波動等因素對發行人成長性的影響，以及光伏行業公司存在的雙經銷等特殊經營模式、發行人資產減值計提等會計處理的合規性等。
對企業上市的具體影響
明確審核標準與要求:
細化審核關注點:審核指南針對先進制造、數字經濟、綠色低碳三大領域的九個細分行業，分別制定了具體的審核要點，如生物醫藥與醫療器械制造行業的監管政策、研發情況、市場空間、推廣活動合規性等，使企業能夠更清晰地了解審核部門關注的重點，有針對性地進行準備。
統一審核尺度:為審核部門提供了統一的審核標準和尺度，減少了審核過程中的主觀性和隨意性，有助于提高審核的一致性和公正性，使企業在上市過程中面臨更加穩定和可預期的審核環境。
引導企業規范發展:
促使企業加強合規管理:指南對企業的銷售推廣活動合規性、經營資質完整性等方面提出了明確要求，例如要求企業關注銷售費用的合理性，避免出現費用結算方式與合同約定不符、會務費報銷附件不規范等問題，促使企業加強內部管理，建立健全合規制度，規范運營流程，降低合規風險。
推動企業提升信息披露質量:強調企業在招股說明書中需詳細披露行業情況、技術優勢、市場前景等關鍵信息，這將促使企業更加重視信息披露的真實性、準確性和完整性，提高信息透明度，增強投資者對企業價值的判斷，同時也有助于企業樹立良好的市場形象。
影響企業上市進程與成功率:
加快符合條件企業的上市進程:對于那些符合國家發展戰略及產業政策要求、技術先進、具有市場競爭力和持續經營能力的企業，審核指南為其提供了明確的指導和規范，使其能夠更高效地準備上市材料，加快上市進程，更容易獲得資本市場的支持，從而推動企業的快速發展。
增加部分企業的上市難度:如果企業存在不符合審核指南要求的情況，如核心技術缺乏先進性、市場競爭力不足、研發投入不夠、信息披露不充分等，可能會導致審核不通過或需要更長時間進行整改和完善，從而增加上市的難度和時間成本。
促進企業長期發展:
激勵企業持續創新:審核指南關注企業的核心技術和研發能力，如集成電路行業的企業承擔國家級或者部委重點研發項目情況、人工智能行業企業的核心技術先進性等，這將激勵企業加大研發投入，持續進行技術創新，提高核心競爭力，以滿足審核要求和市場競爭的需要。
引導企業關注行業風險:要求企業充分揭示行業風險、技術風險、市場風險等，促使企業在發展過程中更加關注外部環境變化，提前制定應對策略，增強風險防范意識和能力，保障企業的長期穩定發展。
增強市場信心與投資者保護:
提升市場信心:明確的審核指南有助于提高資本市場的透明度和可預期性，使投資者能夠更好地了解企業的情況和審核標準，增強對創業板市場的信心，吸引更多的投資者參與，提高市場的活躍度和流動性。
保護投資者利益:通過嚴格的審核標準和信息披露要求，確保上市企業的質量，減少投資者面臨的信息不對稱風險，保護投資者的合法權益，促進資本市場的健康穩定發展。
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