中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布《中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報(bào)告》(以下簡稱《報(bào)告》)。《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，我國共有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司34家，管理資金規(guī)模首次超過了30萬億元，合計(jì)達(dá)30.11萬億元，同比增長22.82%。從資產(chǎn)配置來看，增速排名前三的資產(chǎn)分別為債券、公募基金和銀行存款，同時(shí)，從投資收益分布來看，綜合收益率最高區(qū)間為6%(不含)到7%(含)，財(cái)務(wù)收益率最高區(qū)間為4.5%(不含)到5%(含)。
管理銀行資金規(guī)模
猛增超七成
具體來看，在保險(xiǎn)資金方面，去年保險(xiǎn)資管公司管理系統(tǒng)內(nèi)保險(xiǎn)資金20.36萬億元，占比保險(xiǎn)管理資金總規(guī)模的67.63%；管理第三方保險(xiǎn)資金2.01萬億元，占比保險(xiǎn)管理資金總規(guī)模的6.68%。業(yè)外資金方面，管理銀行資金4.49萬億元，占比保險(xiǎn)管理資金總規(guī)模14.92%；管理養(yǎng)老金2.38萬億元，占比保險(xiǎn)管理資金總規(guī)模的7.90%。
從各機(jī)構(gòu)管理資金構(gòu)成看，部分機(jī)構(gòu)第三方資金占比較大。34家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司中，第三方資金規(guī)模占比超過20%的機(jī)構(gòu)有23家。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，部分保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)管理的第三方資金規(guī)模較大，說明在資管行業(yè)市場化競爭中，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)有較強(qiáng)的競爭力。泰康資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在提升第三方投資能力方面，該公司重點(diǎn)抓好三方面工作，一是通過資產(chǎn)配置體系滿足客戶需求，根據(jù)客戶資金性質(zhì)、投資期限、收益目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)控制要求等方面綜合評(píng)估客戶需求，清晰刻畫客戶風(fēng)險(xiǎn)收益特征，進(jìn)行分類管理。二是加強(qiáng)絕對(duì)收益能力的建設(shè)，針對(duì)第三方客戶絕對(duì)收益訴求更強(qiáng)、對(duì)回撤更加敏感的特點(diǎn)，在公司平臺(tái)研究能力的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)中短期資產(chǎn)配置能力建設(shè)。三是基于豐富的權(quán)益、固收策略化工具，通過靈活的策略搭配及賬戶管理模式，實(shí)現(xiàn)賬戶策略與客戶需求相匹配的目標(biāo)，同時(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部產(chǎn)品策略孵化，持續(xù)完善產(chǎn)品策略線布局。
債券、公募基金和存款配置增速靠前
從業(yè)界關(guān)心的保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來看，去年，行業(yè)整體資產(chǎn)配置以債券、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行存款為主，三者占保險(xiǎn)投資資產(chǎn)總規(guī)模之比合計(jì)近八成。
具體來看，截至2023年末，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司配置債券規(guī)模11.86萬億元；配置保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)模3.8萬億元；配置銀行存款規(guī)模4萬億元；配置股票規(guī)模1.59萬億元；配置公募基金規(guī)模1.25萬億元；配置金融產(chǎn)品規(guī)模1.18萬億元；配置股權(quán)規(guī)模4145.35億元。
從主要配置資產(chǎn)的增速看，增速排名前三的資產(chǎn)分別為債券、公募基金和銀行存款，同比分別增長29.39%、24.64%和23.77%；保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品小幅增長，同比增速為2.34%；股票和金融產(chǎn)品保持穩(wěn)定增長，同比增速分別為3.95%和3.85%；股權(quán)投資下降明顯，同比增速為-25.43%。
多位受訪的業(yè)內(nèi)人士提到，近幾年保險(xiǎn)資金配置債券的比例以及規(guī)模增速都領(lǐng)先于其他產(chǎn)品，這與保險(xiǎn)資金的屬性以及市場環(huán)境相關(guān)，保險(xiǎn)資金是典型的長期資金，在市場利率下行期間，有進(jìn)一步拉長配置久期的訴求，以穩(wěn)定投資基本盤。同時(shí)，險(xiǎn)資也需要多元化配置，以爭取更好的超額收益。
2023年保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的投資收益分布顯示，從綜合收益率來看，3家機(jī)構(gòu)最高，位于6%至7%(含)區(qū)間；同時(shí)，4家機(jī)構(gòu)為4%至4.5%(含)；7家機(jī)構(gòu)為3.25%至4%(含)；6家機(jī)構(gòu)為2.25%至3.25%(含)。從財(cái)務(wù)收益率來看，2家機(jī)構(gòu)最高，位于4.5%至5%(含)區(qū)間；同時(shí)，10家機(jī)構(gòu)收益率區(qū)間為3.75%至4.5%(含)；另有9家為2%至3%(含)。
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