7月最后一個交易日，兩家大型券商的合并傳聞引爆券商板塊，A股核心指數(shù)全線反彈。
截至31日收盤，上證指數(shù)漲逾2%報2938.75點，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別大漲了3.37%、3.51%。同時，科創(chuàng)100指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)、中證500指數(shù)今日漲幅居前，分別上漲了5.71%、4.70%、3.98%。
行業(yè)板塊方面，WIND餐飲旅游、生物科技、券商、電腦硬件指數(shù)紛紛漲超5%，領(lǐng)漲各個行業(yè)指數(shù)；而電信、陸路運輸、水務(wù)指數(shù)則分別下跌了1.71%、0.79%、0.67%，漲幅靠后。此外，銀行、港口、電力指數(shù)也出現(xiàn)小幅下跌。
對此，摩根士丹利基金有關(guān)人士分析，近期市場出現(xiàn)了多重利好，一系列的舉措提振了投資者信心，令超跌行業(yè)得到了修復(fù)。
該人士指出，當(dāng)前市場從估值角度看具備較大的修復(fù)空間。中期而言尚難看到反轉(zhuǎn)，這需要跟蹤后續(xù)的政策效果，如能看到經(jīng)濟企穩(wěn)走平，科技成長、醫(yī)藥、高端制造等板塊或?qū)⒅档弥攸c關(guān)注。
多只券商股漲停
7月31日，A股迎來久違的大漲。今日收盤后，5000多只個股“飄紅”，上證指數(shù)重回2900點。全部A股成交額達到9000多億元，較7月30日放量約3000億元。
從行業(yè)板塊看，受中金公司、銀河證券合并傳聞影響，今日開盤后，券商板塊強勢拉升。截至收盤，券商股全面上漲。首創(chuàng)證券、華鑫股份、太平洋、天風(fēng)證券等多只個股漲停。
金融科技概念股也迎來一波“瘋漲”:財富趨勢、指南針、同花順今日漲停，大智慧、東方財富均漲超7%。
此外，雙創(chuàng)板塊的表現(xiàn)也頗為亮眼?？苿?chuàng)100指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)今日分別上漲了5.71%、4.70%，領(lǐng)漲A股市場核心指數(shù)，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)則上漲了3.60%。
從ETF市場看，7月31日，華夏金融科技ETF漲逾7%、南方科創(chuàng)芯片ETF、博時金融科技ETF分別上漲了6.62%、6.48%，為當(dāng)日漲幅排名前三的股票ETF。同時，生物疫苗ETF、疫苗龍頭ETF、科創(chuàng)板100ETF的漲幅也達到6%以上。
此外，機器人指數(shù)ETF、醫(yī)療ETF、生物醫(yī)藥ETF、證券ETF、創(chuàng)新藥ETF的漲幅靠前，均超過5%。
資金面上，近期，雖然北向資金呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢，但流入寬基ETF的資金量較為可觀。
根據(jù)WIND統(tǒng)計，截至7月30日，7月以來，股票ETF“吸金”規(guī)模達到1637.46億元。其中，市場上規(guī)模最大的4只滬深300ETF合計凈流入1249.95億元；南方中證500ETF、華夏上證50ETF、南方中證1000ETF分別吸引了100.91億元、100.53億元、91.40億元凈流入。
對于近期的A股市場，摩根士丹利基金有關(guān)人士分析，二季度多個經(jīng)濟指標走弱，疊加海外因素的影響，A股市場跌幅較大。上證指數(shù)自5月高點下跌超9%，悲觀情緒蔓延。過去一段時間以來，市場走勢的低迷，受情緒因素影響更大，不少出現(xiàn)改善的行業(yè)股價表現(xiàn)持續(xù)性也很差，投資者期待政策托底經(jīng)濟以扭轉(zhuǎn)信心。
其表示，近期市場出現(xiàn)了多重利好， LPR調(diào)降10個bp，實現(xiàn)了年內(nèi)第二次降息；國家發(fā)改委和財政部發(fā)文，針對設(shè)備更新和消費品以舊換新從超長期特別國債中劃撥3000億元，即國債支持范圍從“兩重”擴大到“兩新”；另外，昨日召開的中央政治局會議進一步明確要堅定不移地實現(xiàn)今年發(fā)展目標，加碼逆周期調(diào)節(jié)力度，及早儲備并適時推出一批增量政策舉措，同時將提振消費放在了工作任務(wù)的首位。這一系列的舉措提振了投資者信心，超跌行業(yè)得到了修復(fù)。
“當(dāng)前市場可與2月初行情做類比，當(dāng)時市場也是持續(xù)下跌超兩個月，并最終出現(xiàn)了流動性風(fēng)險，在監(jiān)管及時出手、喊話并發(fā)布新政的組合拳下，市場強勢反彈?！鄙鲜瞿Ω康だ鹩嘘P(guān)人士向記者指出。
科創(chuàng)板迎機遇
展望后市，上述摩根士丹利基金有關(guān)人士認為，當(dāng)前市場從估值角度看具備較大的修復(fù)空間，未來持續(xù)性較好的行業(yè)預(yù)計或?qū)⒊霈F(xiàn)在前期的超跌板塊中，如醫(yī)藥、家電、計算機、高端制造等。
“中期而言尚難看到反轉(zhuǎn)，這需要跟蹤后續(xù)的政策效果，如能看到經(jīng)濟企穩(wěn)走平，科技成長、醫(yī)藥、高端制造等板塊或?qū)⒅档弥攸c關(guān)注。”他表示。
中信保誠基金方面認為，展望后市，可保持右側(cè)思維，耐心等待政策效果及市場預(yù)期變化。行業(yè)配置上，階段性可關(guān)注圍繞內(nèi)需的低位資產(chǎn)，關(guān)注困境反轉(zhuǎn)資產(chǎn)、尋找二季度業(yè)績環(huán)比改善資產(chǎn)，同時可考慮儲備出海類資產(chǎn)。
金鷹基金權(quán)益基金經(jīng)理助理策略研究員金達萊建議，可適當(dāng)高低切換，短期交易超跌反彈和國內(nèi)政策預(yù)期，中期維持風(fēng)格均衡。近期上游資源品下跌系受到特朗普交易以及市場籌碼擁擠等交易因素的較大影響，短期隨著行業(yè)進入旺季，資源品需求將有邊際改善，并帶來價格企穩(wěn)。中長期看，特朗普交易從減稅、寬財政層面將有利于物價的再通脹，資源品價格在需求提振下亦會有上行空間，上游資源品回調(diào)后仍可結(jié)合估值進行再度配置。另外，受特朗普交易影響，不少出口鏈品種已有明顯回調(diào)，反映相關(guān)股價對加關(guān)稅已有較多預(yù)期上的消化，當(dāng)前可以結(jié)合估值自下而上去挖掘在海外有產(chǎn)能部署、受益亞非拉需求、受美國關(guān)稅潛在影響較小的優(yōu)勢傳統(tǒng)制造業(yè)方向，尋找被錯殺的品種進行左側(cè)配置。
同時，金達萊提到，科技方面亦會有高低輪動的機會，除AI產(chǎn)業(yè)趨勢以外，繼續(xù)關(guān)注軍工和新能源(亞非拉需求，政策防內(nèi)卷)。消費方向，受益于政策利好預(yù)期且前期回撤顯著的一些行業(yè)優(yōu)質(zhì)標的可重點關(guān)注。高股息回調(diào)后仍可逢低配置。
另一方面，結(jié)合近期重要會議釋放出的信號，華夏基金有關(guān)人士認為，科創(chuàng)板或迎來長期發(fā)展機遇。原因有三個方面:首先，政策將科技創(chuàng)新定位抬升到新高度。其次，從產(chǎn)業(yè)自身來看，多數(shù)科技產(chǎn)業(yè)正進入向上周期。例如，受AI概念的拉動，半導(dǎo)體板塊今年以來已經(jīng)進入盈利溫和回升的階段。從周期復(fù)蘇的角度看，當(dāng)前全行業(yè)整體進入2—3年維度的恢復(fù)軌道，隨著AI模型在端側(cè)應(yīng)用的逐步落地，手機、PC等各類消費電子可能會迎來換新周期。最后，宏觀環(huán)境方面，美聯(lián)儲可能進入到寬松周期，國內(nèi)貨幣政策趨于放松。
華夏基金有關(guān)人士指出，隨著市場風(fēng)險偏好的提升，市場可能會迎來風(fēng)格再均衡，成長股估值未來有望進一步抬升。科創(chuàng)板上市企業(yè)主要集中在新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)等，如人工智能、半導(dǎo)體、高端裝備等板塊，當(dāng)前正迎來政策大力支持、科技行業(yè)自身景氣度回暖、國內(nèi)外貨幣環(huán)境寬松預(yù)期三重共振，建議長期關(guān)注科創(chuàng)板的投資機遇。
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