三季報收官后，A股半導體產業部分細分領域頭部公司業績出現向好態勢。
通過粗略梳理三季度國內A股芯片公司業績，21世紀經濟報道記者發現，手機和AIoT相關頭部芯片公司業績在單季度出現較大扭轉，計算芯片相關公司業績相對穩定向好，存儲類市場出現兩極分化。
當然不變的趨勢是，具備更豐富下游業務線的企業，其抗風險能力更強；亦或是公司在細分產業中具備相對領先的技術能力，其業績也相對更具備承壓性。
AIoT芯片龍頭瑞芯微三季報較為系統性闡釋了當前趨勢。公司指出，今年前9個月全球電子業需求出現二十年未見的負增長，造成上半年公司營業收入和凈利潤雙減。到第三季度國內電子業內外銷下降幅度收窄，由于公司長期耕耘布局的AIoT是近幾年行業發展主要亮點，以及三季度公司產品在汽車電子智能座艙開始量產，三季度業績環比、同比都有一定幅度增長。公司有信心往后的季度里產品結構繼續向好，實現業績增長。
綜合來看，隨著手機行業在下半年先后發布旗艦款新機，尤其是華為和蘋果新機發布后，對市場帶來提振。
當然第三季度的向好態勢，暫時還沒有拉動相關公司整個前三季度業績全面逆轉。目前市場普遍預期2024年半導體行業將走向回暖，只是具體到底是年中還是年末則仍要觀察市場需求表現。
手機、AIoT產業鏈向好
總體來看，A股主要半導體公司三季報依然出現兩極分化態勢，這似乎與不同廠商側重的下游市場情況有關。
手機相關的芯片公司，如射頻芯片龍頭卓勝微、唯捷創新，CIS龍頭韋爾股份，觸控芯片龍頭匯頂科技等公司，在第三季度的核心財務數據均表現相對良好。當然倘若計算今年以來三個季度的表現，這些廠商依然面臨一定盈利壓力。
21世紀經濟報道記者結合Wind統計數據發現，卓勝微、韋爾股份、匯頂科技在第三季度實現營業收入和歸母凈利潤同比較大幅度上漲；唯捷創新在第三季度營業收入較大幅度同比上漲，但歸母凈利潤增速不如第二季度。
據招商證券分析，過去一年終端需求不振疊加庫存調整給卓勝微帶來業績壓力，但公司主要產品開關、LFEM一直擁有相對較好的競爭格局，且公司在行業下行周期中加大濾波器等新品的投入。三季度隨著終端需求邊際復蘇、產業鏈進入補庫存階段，公司迎來底部強勢復蘇，單季營收創歷史新高。
唯捷創新三季報顯示，第三季度由于公司新產品突破并規模出貨，推動單季度營收同比增長54.47%、環比增長25.62%。歸母凈利潤前三季度同比仍下滑121.69%，原因在于消費電子行業市場需求不及預期，公司營業收入規模出現小幅下降；基于謹慎性原則對存貨進行減值測試，導致前三季度存貨減值損失增加。第三季度歸母凈利潤同比增速85.30%，延續了第二季度增長態勢。
相比于手機，AIoT由于面向的市場更為廣泛，且智能化浪潮下相關需求相對多元，國內頭部公司業績表現不俗。
除前述瑞芯微外，AIoT芯片龍頭恒玄科技三季報顯示，前三季度隨著智能可穿戴和智能家居行業終端市場恢復，公司下游客戶需求不斷增長。第三季度實現營業收入6.54億元，同比增長35.67%；前三季度營收同比增長33.75%。
CIS龍頭韋爾股份在今年第三季度的營業收入和歸母凈利潤同比均出現較大程度上漲，結束了此前凈利潤連續四個季度同比下滑的表現。
存儲兩極分化
在今年AIGC浪潮中，以CPU、GPU為代表的計算芯片和以DRAM為代表的存儲芯片需求高企，但在芯片下行周期中，僅有部分細分領域計算和存儲產品需求強勁，如AI訓練類四篇、高帶寬內存HBM等，由此具備更高產品性能產品，相關公司業績也將更為樂觀一些。
21世紀經濟報道記者根據Wind統計發現，三季報中，國內存儲產業鏈公司普遍業績承壓，這也與當前全球存儲器市場仍在觸底回升進程中有關，但其中也有部分公司的業績在第三季度出現向好態勢。
瀾起科技是全球內存接口芯片龍頭，另一項業務是服務器，因此這兩項業務都與今年熱潮相關。
該公司財報顯示，第三季度，隨著DDR5內存接口芯片出貨量持續提升，公司主要經營指標連續兩個季度環比明顯改善。第三季度歸母凈利潤環比增長144.47%、同比降幅收窄到-52.23%。然而第三季營收仍有下滑，但相比前兩個季度同比下滑幅度收窄。
公司指出，受全球服務器及計算機行業需求下滑導致的客戶去庫存影響，今年以來公司DDR4內存接口芯片與津逮reg;CPU出貨量較上年同期有所下降，由此也影響到整體營收表現。
這里需要指出的是，雖然AIGC帶來的計算和存儲需求火熱，但那僅屬于AI服務器相關的計算和存儲需求，占據全球服務器行業絕大部分比重的實際上是通用服務器，這還沒有出現明顯復蘇進程。也就意味著，部署在產業鏈更高端、更先進的技術類產品，才能在逆勢中獲得成長。
國內其他存儲龍頭廠商中，江波龍實現第三季度虧損金額環比收窄9.05%；佰維存儲收入穩步增加，但歸母凈利潤第三季度同比依然有較大幅度下滑；兆易創新第三季度營收同比降幅收窄，但歸母凈利潤同比下滑比例依然不小。
相比之下，規模相對較小的東芯股份第三季度歸母凈利潤出現了較大幅度下滑，公司指出，營收同比下滑主要因本期受市場景氣度下降，產品市場價格下滑所影響，疊加毛利率下滑，對歸母凈利潤帶來壓力。
此前東芯股份在10月份的投資者交流中曾介紹，公司存貨仍在相對較高水平，但現有庫存狀況基本可控；并介紹公司尚未涉及3D NAND相關業務，但有相應技術儲備。這都可能會影響到公司業績表現。
拓展業務外延
從成長穩定性來看，具備多元業務線布局的半導體公司，其抗風險能力更強，半導體公司也越來越多在如此部署，只是面向的市場不同，其落地周期和實現回款的時間可能會有所差異。
北京君正算是業務線相對廣泛的公司，此前業績也一度受益于汽車半導體的需求。從Wind統計的單季度表現看，第三季度公司營業收入同比降幅收窄、歸母凈利潤降幅也較大收窄。
該公司三季報顯示，期內受益于消費市場的持續復蘇，公司計算芯片營業收入實現了同比增長和環比的持續增長；同時由于汽車、工業醫療等行業市場仍處調整階段，總體需求尚未明顯復蘇，公司存儲芯片營業收入環比略有下降；公司車規模擬芯片在國內市場持續推廣，客戶需求顯著提高，使公司模擬與互聯芯片營業收入環比有所增長。
指紋芯片龍頭公司匯頂科技，此前受業務相對單一所影響，公司在2022年下半年至今年一季度，單季度都出現虧損行情。但公司近些年間也在通過收購或內部發力的方式擴大業務外延。
Wind數據顯示，今年第三季度公司營業收入和歸母凈利潤均較大幅度成長，公司于第二季度剛實現扭虧。當然匯頂此前也是華為供應商，隨著華為的回歸，相關產業鏈公司成長性都備受關注。
除了手機指紋芯片，匯頂科技在音頻、安全等領域的芯片產品也在陸續發力，此前的半年報顯示，公司將繼續擴大在汽車和IoT領域的戰略布局，安全產品的客戶推廣已全面開啟。
此前OPPO發布的橫折款折疊屏產品Find N3就搭載了匯頂科技提供的國密二級認證安全芯片GSEA0，據悉其具備大容量存儲、專屬密鑰管理系統以及超長Flash壽命等優勢，并搭配匯頂自研軟件操作系統。匯頂科技總裁胡煜華對此指出，安全芯片的商用，是匯頂多元化戰略布局的重要突破，未來還將加速移動端智慧出行、支付、門禁等新興應用普及。
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