2023年中國乘用車市場進一步強化向電氣化轉型發展，2023年乘用車電氣化市場銷量共計983.6萬輛，電氣化滲透率達到37.8%，其中PHEV+REEV的動力形式成為當前市場主要的增量貢獻。展望2024年，我們認為電氣化轉型在800V高壓+SiC碳化硅+高倍率電池技術的加持下，預計高壓及超級快充技術將逐漸進入主流市場，同時混動技術持續迭代，優化燃料經濟性，插電混動市場也將保持較快增速。
圍繞電氣化發展現狀及產業趨勢，本報告核心觀點有:
乘用車電氣化市場發展現狀:NEV市場保持快速發展，HEV市場增長乏力
? 行業目標及政策:2023年核心技術指標相比2025年目標仍存在壓力，較為突出的是混動占傳統乘用車比例為18.8%，較目標50%~60%仍有巨大差距，政策層面，國家七部委聯合發文保障汽車行業穩中向好發展態勢，新能源購置稅減免延續至2027年
? 電氣化市場現狀:從動力形式來看，純電動市場在結構調整中保持增長，插電市場同比增長86%，HEV增長乏力；其中自主車企電氣化滲透率明顯高于外資車企，自主陣營均加速向電動化轉型，合資陣營豐田HEV、寶馬NEV滲透率處于相對領先地位
電氣化核心零部件市場分析:800V高壓+SiC碳化硅+高倍率電池技術加速汽車市場轉型
? 動力電池:2023年動力電池裝機總量超過387.7GWh，其中磷酸鐵鋰電池憑借經濟性優勢占據主導比例67.3%，電池廠TOP10集中度達96.8%，動力電池呈現“雙龍頭” 競爭格局，動力電池配套走向多供趨勢明顯，同時車企加速自研自產電芯，當前主要以1~1.5C倍率為主，2C及以上車型占比僅1.5%；
? 電驅動:新能源乘用車驅動電機搭載量超833.7萬套，TOP10集中度超70%，其中有4家供應商為車企自研自制占近50%，全年累計800V高壓平臺滲透率僅4.4%，碳化硅滲透率僅11%，隨著超充產業鏈逐漸成熟，隨著規模提升，成本有望進一步下探
? 電源模塊:車載充電機OBC功率主要集中在3.3kW和6.6kW，其中6.6kW份額占比54%為行業主流，也有部分企業開始推出11kW和22kW，預計車載電源模塊向多合一集成化、高功率、雙向OBC方向發展，隨著整車電壓升級，SiC-MOSFET加速替代Si-IGBT，高壓連接器也隨之增加；碳化硅器件可降低損耗，提升 OBC功率密度與系統效率1.5%-2.0% 左右，全域升級SiC則整車系統效率有望可以提升幅度超5%
2024年乘用車電氣化產業趨勢展望:預計全年累計電氣化規模近1200萬，市場滲透率達45%
當前電氣化轉型進入全面市場化拓展期，混動化進程較目標仍存在差距，需加強政策引導節能車與新能源汽車共融發展，2023年國家和地方政策將繼續保障車市穩步向上發展，其中國家7部委聯合發布《汽車行業穩增長工作方案》，保障汽車行業運行保持穩中向好發展態勢，新能源購置稅減免政策延續至2027年底，并調整并新增技術參數指標，其中純電續航里程需≥120 km，電池系統能量密度≥95 Wh/kg，新增指標低溫里程衰減需≤35%；
2023年中國乘用車電氣化市場銷量共計983.6萬輛，電氣化滲透率達到37.8%，其中從動力形式來看，純電動保持較快發展水平，HEV市場增長乏力，PHEV+REEV份額持續擴大，主要為國產插電混動技術迭代升級后，以低能耗、高性價比等優勢更能滿足當前發展階段的市場需求，相比純電能夠為消費者提供無續航焦慮的駕駛體驗，更加適用廣泛的中國道路工況；
從新能源市場來看，NEV結構性調整明顯，正逐步形成紡錘形特征，其中純電領域，A00級快速下滑，A級車在比亞迪和埃安等熱銷車的推動下大幅提升；插混市場得益于比亞迪DM-i、理想和深藍等增程車型爆發，保持較快增長；從城市滲透率來看，新能源在各線城市的滲透率發展不均，三線及以下城市仍具備發展潛力，一線、新一線城市的滲透率相對領先達到45.3%、38.1%，二、三線與整體滲透率基本持平，低線城市發展進程相對落后；從分省市區域來看，各省市推廣NEV滲透率分布不均，珠三角、長三角、京津冀、川渝地區的城市群相對領先，受溫度、路況、充電設施、購買力等因素影響，在三線及以下城市仍具備發展潛力；
從三電核心零部件電池行業格局來看，動力電池行業走向多供趨勢明顯，同時車企加速自研自產電芯，自主車企中則普遍引入多家供應商；主要新勢力品牌中小鵬、零跑、合眾供應商較為分散，理想、特斯拉、賽力斯則集中選擇寧德時代作為主要供應商，蔚來增加中創新航裝機比例，預計后續動力電池配套將主要為多供策略；
從材料體系和平均倍率來看，2023年1-12月新能源乘用車動力電池仍以鐵鋰為主，三元僅在B級及以上市場占主導份額，主要以1~1.5C倍率為主，2C及以上車型占比僅1.5%，預計隨著4C電池的量產，2024年充電倍率將加速迭代升級；
當前800V電壓平臺+碳化硅SiC電驅動的最佳搭配加速上車，2023年1-12月新能源乘用車800V高壓平臺滲透率僅4.4%，碳化硅滲透率僅11%，隨著超充產業鏈逐漸成熟，成本進一步下探，2024年起售價有望下探到20萬以內，加速800V技術的普及和向主流市場滲透。
目前車載電源模塊發展趨勢主要為集成化、大功率、雙向充放電，車載充電機OBC現狀主要集中在3.3kW和6.6kW，其中6.6kW份額占比54%為行業主流，也有部分企業開始推出11kW和22kW高功率OBC，預計車載電源模塊向多合一集成化、11kW/22kW大功率、雙向OBC方向發展；隨著整車400V升級800V平臺，其中OBC車載充電機、DCDC直流變壓器等器件也將隨之升級應用SiC功率器件，以此來適應高電壓的工作環境，實現降低損耗的同時提升系統效率，全域升級SiC器件則整車系統效率有望提升幅度超5%。
綜合來看，電氣化發展趨勢主要向平臺化、深度集成化、跨域融合、動力域模塊演進，從開始的分立式“大三電、小三電” 部件走向最終形態的動力域模塊，同時可以降低BOM數量、芯片數量、開發周期、以及響應更快的OTA體驗，行業內主流OEM和Tier 1聯合開發，共同推動動力域模塊發展；
當前車企及動力電池企業均在結構+材料等多項領域創新，并推動LFMP、鈉離子、半固態等技術陸續量產，其中LFMP具備低成本、高熱穩定性、高安全性的優點，通過離子摻雜、納米化、碳包覆、復配三元等材料改性技術來改善倍率和循環性能方面的短板，進入規模化裝車前夜；從封裝來看，46系大圓柱更具備標準化靈活成組、全極耳既簡化結構并降低成本等特點，國內外車企均已明確應用搭載多款車型，當前多家動力電池企業均在加速推動量產，下一代全固態仍然處于產業化發展前期，產業鏈仍需鞏固和擴大行業發展領先地位。
綜合來看，2024年的中國乘用車電氣化市場在800V高壓+SiC碳化硅+高倍率電池技術的加持下，預計800V高壓及超級快充技術逐漸進入主流市場；同時在混動技術迭代之下，將迎來綜合續航2000km、油耗進入2L時代，因此預計插電混動市場將繼續保持較快增速。
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