2月以來，賽力斯（601127.SH）走出了一波強勢拉升行情。自2月6日到達階段性低點54.6元后，該股在此后的25個交易日中強勢反彈，其間漲幅高達83.89%，至3月20日報收103.25元。 將時間維度拉長，賽力斯股價的累計漲幅更大。2023年6月8日，其股價盤中最低下探至24.75元，以2024年3月20日收盤價計算，其間漲幅高達317.17%。持續拉升之后，眾多投資機構收獲頗豐，其中就包括于3年前清倉中國平安的私募大佬李馳。 三年前的2021年3月，李馳選中了賽力斯前身小康股份，并一路持倉至今。隨著賽力斯股價飆升，李馳管理的基金產品再度拿下私募冠軍。 李馳說，賽力斯會成為他新的“標志性持倉”，但一旦銷售業績不達預期，或者交易行情過熱，他也會“毫不猶豫”賣出。 股價抬升業績卻連年虧損 賽力斯股價連續抬升的過程中，北上資金在持續加倉。數據顯示，3月18日深滬股通成交活躍股中，賽力斯全天成交12.95億元，成交凈買入2.79億元，為連續第4日凈買入，其間該股獲滬股通累計成交51.86億元，合計凈買入7.69億元。 獲滬股通連續凈買入期間，賽力斯股價累計上漲3.14%，同期上證指數上漲0.95%，汽車行業則上漲4.59%。 北向資金于2023年二季度出現在賽力斯前十大流通股股東行列，截至當季度末持倉1582.68萬股，隨后的一個季度加倉913.33萬股。 該公司在2月28日的異動公告中稱，自2月6日以來，公司股價累計漲幅達56.74%，同期中證全指汽車指數累計漲幅達24.57%，上證指數累計上漲11.59%。公司基本面沒有重大變化，不存在應披露而未披露的重大信息。 股價持續抬升的同時，該公司業績卻持續虧損。 業績預告顯示，該公司預計2023年實現營業收入355億元到365億元，同比增長4.09%到7.02%，凈利潤虧損21億元~27億元，扣非凈利潤虧損46億元~50億元。 賽力斯稱，2023年業績預虧，主要因高端化智能電動汽車核心技術和產品的研發投入較高，致研發費用和人工成本增加，同時前三季度銷售低迷，固定費用及相關費用也較高。另外，為了四季度上銷量，上半年賽力斯加大了市場促銷力度，以及上半年原材料成本居高，這幾大因素整體影響賽力斯全年業績。 賽力斯提到，2023年第四季度M7上量、M9上市發布，公司盈利能力有望進一步增強。 重倉賽力斯的邏輯 “不能單純憑借業績盈利還是虧損，來界定一筆投資的好壞?！崩铖Y告訴第一財經記者。 他以曾經持倉的中國平安為例，“平安是比較賺錢的公司，好像這就屬于‘價值投資’，而賽力斯連續多年虧損，大家可能覺得和平安有差異。但事實上，一位一級市場知名投資人當年投資京東時，也發生了一些爭議，因為京東也是年年燒錢、連年虧損。但上市之后，卻發現京東是這位投資人最成功的投資之一?！?/p> 李馳認為，“投資賽力斯和中國平安的邏輯沒有任何不同，就是陪伴企業成長。” 至于為何在2021年清倉中國平安，轉而重倉賽力斯，李馳表示這和周期有關。2016年至2021年，是被李馳定義為“大笨象起舞”的5年，是由盈利驅動的價值股時代。 當價值股時代過后，李馳將2021年往后的年份定義為“成長股黃金期”。而在一眾成長股龍頭中，李馳選中了賽力斯。 “這和當年從萬科切換到平安還不一樣，因為都是價值股。這一次我是從價值切換到成長?！崩铖Y說。 2021年6月29日，當時尚未更名的小康股份的定增認購名單里，李馳管理的同威海源價值1期基金，出資近1億元，認購了其中217.39萬股，每股認購價格為46元。 李馳說，此后他并未拋售賽力斯，而是一直持倉至今。記者梳理材料發現，拋開分紅定增等因素，上述投資至今浮盈124.26%。 私募排排網數據顯示，截至去年12月9日，同威海源價值1期基金近一年收益率達到55.78%，在7590只同類基金中位居第90名。該基金也獲得2023年6月股票策略收益榜亞軍。 除上述定增外，李馳還在2021年3月份前后買入賽力斯。他管理的另一只基金“同威天眼”，同樣重倉賽力斯，并獲得了“近一年私募基金收益榜冠軍”。截至3月9日，該基金近一年收益達到298.19%，在7624只同類基金中居首。 李馳透露，除重倉賽力斯外，能夠“精準逃頂”寧德時代也很重要。 他告訴記者，買完寧德時代很長一段時間，公司還在繼續成長，標志就是營業額和利潤雙增。但此后公司估值卻在連年下降，導致市場偏好迅速發生改變，“這也是當年我們為何果斷離開寧德時代的一個原因?！?/p> 還會至少持倉賽力斯2年 李馳表示，他至少還將持倉賽力斯2年時間。 “2025年是一個值得特別關注的時間點，當新能源車滲透率超過50%后，電車銷量是否超過油車、是否加速增長、有沒有走出一個急劇上升曲線，也是我們對賣出時點的考量因素。”李馳告訴記者。 李馳認為持倉賽力斯的風險在于銷售不及預期，以及與巨頭合作時利潤分配不均，但這種情況出現概率不是很大。 在持續已經一年的降價潮中，各大造車新勢力公布了2月銷量。數據顯示，因春節假期因素，十多家車企的銷量環比均為負增長。其中，賽力斯名下的問界系列憑借21142輛的銷量，繼續蟬聯新勢力品牌銷量第一，環比下滑36%，同比增速超過200%。 李馳還稱，告訴記者，當新能源板塊被炒得“過熱”時，也會毫不猶豫離開。站在當下時點，他較為看好A股后市走勢，理由有兩點：首先是北向資金等“聰明錢”的回歸，與救市資金形成“共振”；其次是回補資金、即先前投入高息理財、信托等產品的資金再度回歸股市。 “A股即將跌破2600點的時候，監管出手救市，非常及時、卡的點位也非常精準。”李馳說。 鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。
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