2月以來，賽力斯（601127.SH）走出了一波強(qiáng)勢(shì)拉升行情。自2月6日到達(dá)階段性低點(diǎn)54.6元后，該股在此后的25個(gè)交易日中強(qiáng)勢(shì)反彈，其間漲幅高達(dá)83.89%，至3月20日?qǐng)?bào)收103.25元。 將時(shí)間維度拉長(zhǎng)，賽力斯股價(jià)的累計(jì)漲幅更大。2023年6月8日，其股價(jià)盤中最低下探至24.75元，以2024年3月20日收盤價(jià)計(jì)算，其間漲幅高達(dá)317.17%。持續(xù)拉升之后，眾多投資機(jī)構(gòu)收獲頗豐，其中就包括于3年前清倉中國平安的私募大佬李馳。 三年前的2021年3月，李馳選中了賽力斯前身小康股份，并一路持倉至今。隨著賽力斯股價(jià)飆升，李馳管理的基金產(chǎn)品再度拿下私募冠軍。 李馳說，賽力斯會(huì)成為他新的“標(biāo)志性持倉”，但一旦銷售業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，或者交易行情過熱，他也會(huì)“毫不猶豫”賣出。 股價(jià)抬升業(yè)績(jī)卻連年虧損 賽力斯股價(jià)連續(xù)抬升的過程中，北上資金在持續(xù)加倉。數(shù)據(jù)顯示，3月18日深滬股通成交活躍股中，賽力斯全天成交12.95億元，成交凈買入2.79億元，為連續(xù)第4日凈買入，其間該股獲滬股通累計(jì)成交51.86億元，合計(jì)凈買入7.69億元。 獲滬股通連續(xù)凈買入期間，賽力斯股價(jià)累計(jì)上漲3.14%，同期上證指數(shù)上漲0.95%，汽車行業(yè)則上漲4.59%。 北向資金于2023年二季度出現(xiàn)在賽力斯前十大流通股股東行列，截至當(dāng)季度末持倉1582.68萬股，隨后的一個(gè)季度加倉913.33萬股。 該公司在2月28日的異動(dòng)公告中稱，自2月6日以來，公司股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)56.74%，同期中證全指汽車指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)24.57%，上證指數(shù)累計(jì)上漲11.59%。公司基本面沒有重大變化，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。 股價(jià)持續(xù)抬升的同時(shí)，該公司業(yè)績(jī)卻持續(xù)虧損。 業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，該公司預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入355億元到365億元，同比增長(zhǎng)4.09%到7.02%，凈利潤(rùn)虧損21億元~27億元，扣非凈利潤(rùn)虧損46億元~50億元。 賽力斯稱，2023年業(yè)績(jī)預(yù)虧，主要因高端化智能電動(dòng)汽車核心技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)投入較高，致研發(fā)費(fèi)用和人工成本增加，同時(shí)前三季度銷售低迷，固定費(fèi)用及相關(guān)費(fèi)用也較高。另外，為了四季度上銷量，上半年賽力斯加大了市場(chǎng)促銷力度，以及上半年原材料成本居高，這幾大因素整體影響賽力斯全年業(yè)績(jī)。 賽力斯提到，2023年第四季度M7上量、M9上市發(fā)布，公司盈利能力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。 重倉賽力斯的邏輯 “不能單純憑借業(yè)績(jī)盈利還是虧損，來界定一筆投資的好壞?！崩铖Y告訴第一財(cái)經(jīng)記者。 他以曾經(jīng)持倉的中國平安為例，“平安是比較賺錢的公司，好像這就屬于‘價(jià)值投資’，而賽力斯連續(xù)多年虧損，大家可能覺得和平安有差異。但事實(shí)上，一位一級(jí)市場(chǎng)知名投資人當(dāng)年投資京東時(shí)，也發(fā)生了一些爭(zhēng)議，因?yàn)榫〇|也是年年燒錢、連年虧損。但上市之后，卻發(fā)現(xiàn)京東是這位投資人最成功的投資之一。” 李馳認(rèn)為，“投資賽力斯和中國平安的邏輯沒有任何不同，就是陪伴企業(yè)成長(zhǎng)?！?/p> 至于為何在2021年清倉中國平安，轉(zhuǎn)而重倉賽力斯，李馳表示這和周期有關(guān)。2016年至2021年，是被李馳定義為“大笨象起舞”的5年，是由盈利驅(qū)動(dòng)的價(jià)值股時(shí)代。 當(dāng)價(jià)值股時(shí)代過后，李馳將2021年往后的年份定義為“成長(zhǎng)股黃金期”。而在一眾成長(zhǎng)股龍頭中，李馳選中了賽力斯。 “這和當(dāng)年從萬科切換到平安還不一樣，因?yàn)槎际莾r(jià)值股。這一次我是從價(jià)值切換到成長(zhǎng)?！崩铖Y說。 2021年6月29日，當(dāng)時(shí)尚未更名的小康股份的定增認(rèn)購名單里，李馳管理的同威海源價(jià)值1期基金，出資近1億元，認(rèn)購了其中217.39萬股，每股認(rèn)購價(jià)格為46元。 李馳說，此后他并未拋售賽力斯，而是一直持倉至今。記者梳理材料發(fā)現(xiàn)，拋開分紅定增等因素，上述投資至今浮盈124.26%。 私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月9日，同威海源價(jià)值1期基金近一年收益率達(dá)到55.78%，在7590只同類基金中位居第90名。該基金也獲得2023年6月股票策略收益榜亞軍。 除上述定增外，李馳還在2021年3月份前后買入賽力斯。他管理的另一只基金“同威天眼”，同樣重倉賽力斯，并獲得了“近一年私募基金收益榜冠軍”。截至3月9日，該基金近一年收益達(dá)到298.19%，在7624只同類基金中居首。 李馳透露，除重倉賽力斯外，能夠“精準(zhǔn)逃頂”寧德時(shí)代也很重要。 他告訴記者，買完寧德時(shí)代很長(zhǎng)一段時(shí)間，公司還在繼續(xù)成長(zhǎng)，標(biāo)志就是營(yíng)業(yè)額和利潤(rùn)雙增。但此后公司估值卻在連年下降，導(dǎo)致市場(chǎng)偏好迅速發(fā)生改變，“這也是當(dāng)年我們?yōu)楹喂麛嚯x開寧德時(shí)代的一個(gè)原因?！?/p> 還會(huì)至少持倉賽力斯2年 李馳表示，他至少還將持倉賽力斯2年時(shí)間。 “2025年是一個(gè)值得特別關(guān)注的時(shí)間點(diǎn)，當(dāng)新能源車滲透率超過50%后，電車銷量是否超過油車、是否加速增長(zhǎng)、有沒有走出一個(gè)急劇上升曲線，也是我們對(duì)賣出時(shí)點(diǎn)的考量因素?！崩铖Y告訴記者。 李馳認(rèn)為持倉賽力斯的風(fēng)險(xiǎn)在于銷售不及預(yù)期，以及與巨頭合作時(shí)利潤(rùn)分配不均，但這種情況出現(xiàn)概率不是很大。 在持續(xù)已經(jīng)一年的降價(jià)潮中，各大造車新勢(shì)力公布了2月銷量。數(shù)據(jù)顯示，因春節(jié)假期因素，十多家車企的銷量環(huán)比均為負(fù)增長(zhǎng)。其中，賽力斯名下的問界系列憑借21142輛的銷量，繼續(xù)蟬聯(lián)新勢(shì)力品牌銷量第一，環(huán)比下滑36%，同比增速超過200%。 李馳還稱，告訴記者，當(dāng)新能源板塊被炒得“過熱”時(shí)，也會(huì)毫不猶豫離開。站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，他較為看好A股后市走勢(shì)，理由有兩點(diǎn)：首先是北向資金等“聰明錢”的回歸，與救市資金形成“共振”；其次是回補(bǔ)資金、即先前投入高息理財(cái)、信托等產(chǎn)品的資金再度回歸股市。 “A股即將跌破2600點(diǎn)的時(shí)候，監(jiān)管出手救市，非常及時(shí)、卡的點(diǎn)位也非常精準(zhǔn)?！崩铖Y說。 鄭重聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場(chǎng)無關(guān)。僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
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