2023年，香港資本市場改革先行，港交所增設(shè)“18C章”，優(yōu)化滬深港通交易日歷，落地互聯(lián)互通新篇章“互換通”，推出“港幣-人民幣股票交易雙柜臺模式”，推行全新的新股結(jié)算平臺FINI，持續(xù)提升資本市場活力。據(jù)港交所官方披露，今年香港新股市場持續(xù)回暖。截至2023年12月15日，共有64家新上市企業(yè)，集資金額達(dá)409億元。 截至今日，港股交易日僅剩最后2天，港股即將迎來年終結(jié)，新股市場卻未有停步，又有一位千億級電信服務(wù)賽道主要玩家正走向資本市場——經(jīng)緯天地。公告顯示，經(jīng)緯天地今日開啟招股，至2024年1月9日結(jié)束，并計(jì)劃于2024年1月12日正式以“2477”為股票代碼在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。 艾德金融、鎧盛資本聯(lián)席保薦 經(jīng)緯天地本次IPO擬全球發(fā)售1.25億股股份，公開發(fā)售占10%，配售占90%，另有15%超額配股權(quán)。每股發(fā)行價(jià)1.00-1.30港元，集資最多1.625億港元，每手4,000股，一手入場費(fèi)5,252.44港元；預(yù)期股票將于2024年1月12日開始交易。艾德金融旗下之艾德資本、鎧盛資本擔(dān)任聯(lián)席保薦人。 
在赴港上市道路上，經(jīng)緯天地并非首次遞表，為了提高上市成功概率，特別增聘了近幾年活躍在香港資本市場且增長力強(qiáng)勁、艾德金融旗下之艾德資本，連同凱盛資本擔(dān)任聯(lián)席保薦人。最終在第三次沖刺港交所之時(shí)，用了約1個(gè)多月時(shí)間就通過了聆訊并進(jìn)行招股。 隨著招股進(jìn)程有序推進(jìn)，經(jīng)緯天地即將正式敲鑼掛牌、跨進(jìn)資本市場，也有望在資本的加持下，于電信網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域闖出新天地。 三大業(yè)務(wù)線相輔相成，客戶關(guān)系穩(wěn)固、保留率高企 上市文件顯示，經(jīng)緯天地是一家全方位中國電信網(wǎng)絡(luò)支援及ICT（信息及通信技術(shù)）集成服務(wù)供應(yīng)商及軟件開發(fā)商，從優(yōu)化及維護(hù)客戶現(xiàn)有電信網(wǎng)絡(luò)及基礎(chǔ)設(shè)施，到定制計(jì)算機(jī)系統(tǒng)設(shè)計(jì)，以滿足客戶的特定業(yè)務(wù)需求。公司旗下的服務(wù)及產(chǎn)品堪稱一應(yīng)俱全。 具體到業(yè)務(wù)線層面，經(jīng)緯天地主營三大業(yè)務(wù)，主要提供： 電信網(wǎng)絡(luò)支援服務(wù)，包括電信網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化服務(wù)、電信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施維護(hù)及工程服務(wù)； ICT集成服務(wù)，主要涉及定制客戶的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)設(shè)計(jì)以便提供業(yè)務(wù)特定系統(tǒng)連同設(shè)備及材料采購及安裝、軟硬件集成及實(shí)施； 網(wǎng)絡(luò)相關(guān)軟件開發(fā)服務(wù)，包括定制軟件開發(fā)服務(wù)、軟件銷售等。 
三大業(yè)務(wù)線相輔相成，經(jīng)緯天地可以向客戶交叉銷售不同類型的服務(wù)及產(chǎn)品，增強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)及多元拓展收益來源。根據(jù)灼識報(bào)告，中國市場上與經(jīng)緯天地提供同樣廣泛服務(wù)的公司寥寥可數(shù)。 更進(jìn)一步來講，正是因?yàn)槿髽I(yè)務(wù)之間的互補(bǔ)屬性，經(jīng)緯天地的主要客戶傾向購買多于一種類型的服務(wù)，客戶關(guān)系更加鞏固。由于投標(biāo)可能涉及為同一客戶提供多種服務(wù)，故成功中標(biāo)有機(jī)會(huì)獲得同一客戶的不同項(xiàng)目及合約。 多年來，經(jīng)緯天地已與一眾處于行業(yè)龍頭位置的客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系，包括中通服、中國主要電信營運(yùn)商及中國某一龍頭電信塔基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)供應(yīng)商。 從客戶保留率來看，經(jīng)緯天地的客戶群相當(dāng)穩(wěn)固。于2020財(cái)年、2021財(cái)年、2022財(cái)年及2023年6個(gè)月，約46.2%、45.7%、48.1%及69.7%的客戶屬回頭客，而回頭客于2020財(cái)年、2021財(cái)年、2022財(cái)年及2023年6個(gè)月的貢獻(xiàn)收益，分別占總收益逾83.3%、85.9%、87.6%及77.4%。 此外，經(jīng)緯天地近三年保持著高水平中標(biāo)率，于2020財(cái)年、2021財(cái)年、2022財(cái)年及2023年6個(gè)月，整體中標(biāo)率（以中標(biāo)總數(shù)除以所有業(yè)務(wù)線的投標(biāo)總數(shù)計(jì)算）分別達(dá)至61.2%、72.0%、64.5%及71.2%。而各項(xiàng)業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)成功率基本高達(dá)72.7%至88.9%。 業(yè)績錄得連續(xù)增長，盈利能力穩(wěn)步改善 基于三大業(yè)務(wù)產(chǎn)生了顯著的協(xié)同效應(yīng)，并在所有業(yè)務(wù)線整體增長的帶動(dòng)下，經(jīng)緯天地整體財(cái)務(wù)狀況保持了良性生長的趨勢。 2020財(cái)年至2022財(cái)年，經(jīng)緯天地的收益逐年穩(wěn)步上漲，分別為約1.96億元（人民幣，下同）、2.03億元及2.27億元。分業(yè)務(wù)來看，截至2022財(cái)年，電信網(wǎng)絡(luò)支援服務(wù)是經(jīng)緯天地第一大業(yè)務(wù)，占總收益64.8%的比例；ICT集成服務(wù)營收占比為24.1%；電信網(wǎng)絡(luò)相關(guān)軟件開發(fā)營收占比11.1%。 
值得留意的是，經(jīng)緯天地不僅在收益方面連續(xù)增加，同時(shí)也在不斷優(yōu)化經(jīng)營成本，于2020財(cái)年至2023財(cái)年上半年，整體主要經(jīng)營成本比率分別約為80.1%、79.8%、79.4%及76.4%。 持續(xù)降本增效之下，經(jīng)緯天地盈利能力表現(xiàn)穩(wěn)健，于2022財(cái)年的經(jīng)營利潤為約3,010萬元，與2021財(cái)年相若。2023年6個(gè)月的經(jīng)營利潤按年同比上升33.2%至約1,800萬元。 
凈利潤方面，2022財(cái)年的凈利潤約2,430萬元，純利率為10.7%。2023財(cái)年上半年的凈利潤按年同比上升56.4%至1,470萬元，而2023財(cái)年上半年純利率亦按年上升3.8個(gè)百分點(diǎn)至約12.9%。 財(cái)務(wù)穩(wěn)定性方面，經(jīng)緯天地2022財(cái)年及2023財(cái)年上半年的流動(dòng)比率均為2.1，而該年內(nèi)及期內(nèi)的資本負(fù)債比率——非日常應(yīng)付款項(xiàng)僅為2.3%及3.2%。截至2023年6月30日，可用現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為人民幣3,150萬。 綜上可見，經(jīng)緯天地三大業(yè)務(wù)板塊共同發(fā)力，促使收入端穩(wěn)健增長，盈利能力穩(wěn)步改善，財(cái)務(wù)基本面穩(wěn)健安全，流動(dòng)性充足。 乘風(fēng)而上分享行業(yè)增長紅利，未來成長可期 此次赴港上市之后，經(jīng)緯天地將會(huì)擁有更多融資渠道和資源，來進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模及實(shí)力。對于后續(xù)發(fā)展計(jì)劃，經(jīng)緯天地已有多項(xiàng)業(yè)務(wù)策略：加強(qiáng)財(cái)政實(shí)力，以承接更多更大規(guī)模的ICT集成項(xiàng)目；通過研發(fā)提高服務(wù)能力、質(zhì)量及產(chǎn)品；擴(kuò)大旗下電信網(wǎng)絡(luò)相關(guān)軟件的目標(biāo)用戶群；增強(qiáng)探索及爭取新商機(jī)的能力。 從行業(yè)角度分析，經(jīng)緯天地經(jīng)營所在行業(yè)有望于未來數(shù)年出現(xiàn)可觀增長，公司或?qū)⒊孙L(fēng)而上，充分享受行業(yè)增長紅利。首先，在中國第三方ICT集成服務(wù)業(yè)市場，隨著政府持續(xù)出臺利好政策不斷推動(dòng)集成服務(wù)快速增長，加上下游行業(yè)持續(xù)落實(shí)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，預(yù)計(jì)ICT集成服務(wù)需求日后將持續(xù)上升。根據(jù)灼識報(bào)告，中國ICT集成服務(wù)業(yè)的總收益將由2022年約1,687億元增長至2027年約2,540億元，復(fù)合年增長率為8.5%。 
其次，在中國電信網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)市場，由于預(yù)期電信營運(yùn)商未來將繼續(xù)提升電信網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量，中國無線電信網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化服務(wù)業(yè)的市場規(guī)模可望由2022年約122億元擴(kuò)大至2027年約155億元，復(fù)合年增長率約為4.9%。隨著5G發(fā)展為電信網(wǎng)絡(luò)相關(guān)軟件帶來新需求，預(yù)計(jì)中國電信網(wǎng)絡(luò)相關(guān)軟件產(chǎn)品及開發(fā)服務(wù)業(yè)的總收益將由2022年約10.27億元增長至2027年約16.20億元，復(fù)合年增長率為9.5%。這也意味著，通過清晰規(guī)劃業(yè)務(wù)策略，登陸香港資本市場后的經(jīng)緯天地有望把握市場增長機(jī)遇，在一定程度上分享行業(yè)發(fā)展紅利，進(jìn)而提升公司業(yè)務(wù)競爭力，擴(kuò)大市場滲透率。 
2024年新股市場暖意依舊，機(jī)構(gòu)看好復(fù)蘇 對于港股打新投資者來說，在香港這個(gè)國際化市場之中，隨著一系列的政策性改革和市場積極信號出現(xiàn)，除了可以投資經(jīng)緯天地這類高熱度IPO之外，2024年的打新機(jī)遇亦是不少。 德勤中國報(bào)告指出，伴隨著香港交易所已推出的多個(gè)資本市場新制度、改革及市場推廣，加之香港特別行政區(qū)政府就針對促進(jìn)股票市場流動(dòng)性的措施改善市場流動(dòng)性及有望協(xié)助提升市場估值，香港新股市場該會(huì)很快再次變得活躍和強(qiáng)勁。德勤預(yù)計(jì)，2024年香港將會(huì)有80只新股融資1,000億港元。 安永報(bào)告也稱，目前看企業(yè)在港發(fā)行和上市的意愿依舊強(qiáng)烈。未來利空減少、資本市場逐漸穩(wěn)定后，香港的IPO活動(dòng)將會(huì)復(fù)蘇。 鄭重聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關(guān)。僅供讀者參考，并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
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