數字經濟指數歷史估值 
來源：Wind，截至2023年12月1日 上周，市場主要指數呈現下跌態勢。具體來看，上證指數下跌0.31%，滬深300指數下跌1.56%，深證成指下跌1.21%，創業板指下跌0.60%，數字經濟指數上漲0.74%。行業方面，上周12個申萬一級行業上漲，19個申萬一級行業下跌，漲幅居首行業主要集中在煤炭、社會服務、傳媒、通信等，跌幅居首行業主要集中在房地產、美容護理、建筑材料、電力設備等。數字經濟相關行業中，據申萬一級行業統計，傳媒排名第3位（1.82%），通信排名第4位（1.80%），電子排名第5位（1.27%），計算機排名第6位（1.02%）。 截至2023年12月1日，國內信用端和匯率端端延續1個月正向變化，上周公布的PMI雖然部分不及預期，但國內PMI影響值依然還是處于正向變化，整體依然看好經濟復蘇的持續性。海外方面，美國經濟動能趨緩、通脹壓力緩和、加息周期或將結束，美債利率下行趨勢或將確認。 支持民營經濟25條具體舉措重磅發布；國家發改委民營經濟發展局組織召開民營經濟專家座談會。多項調控政策出臺并逐步落地，華安基金指數與量化投資部對于市場保持積極態度，建議積極關注數字經濟相關行業的投資機會。具體行業分析如下： 1、電子： 上周電子行業跑贏大盤，滬深300指數下跌1.56%，申萬電子指數上漲1.27%，行業整體跑贏滬深300指數2.82個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第5位，PE(TTM)為47.20倍。子板塊上周漲跌：半導體2.23%、其他電子Ⅱ1.43%、元件0.54%、消費電子0.50%、光學光電子0.27%、電子化學品Ⅱ0.15%。根據京東方公告，京東方在四川投資630億元，建設全球首批八代AMOLED生產線，標志著中國邁入高世代OLED領域。近年來在手機領域，華為、vivo等旗艦機積極采用國產OLED屏，國產OLED競爭力顯著增強，在手機高端市場已逐漸站穩腳跟。華安基金指數與量化投資部認為，隨著國產OLED在手機高中低領域的全面進軍，相關的國產材料與零部件也有望迎來更多機遇。 2、通信： 上周通信行業跑贏大盤，滬深300指數下跌1.56%，申萬通信指數上漲1.80%，行業整體跑贏滬深300指數3.36個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第4位，PE(TTM)為29.65倍。子板塊上周漲跌：通信設備2.63%、通信服務0.41%。新基建建設方面，在2023中國5G+工業互聯網大會上，中國移動首期規劃1000P的智算中心（武漢）正式落地。我國國產算力商業化進程不斷加速，產業鏈從硬件到軟件端皆將在國產替代及自主可控的利好催化下實現空間的擴展及產業升級，算網產業鏈大有可為。華安基金指數與量化投資部認為，通信行業在數字中國建設、數據要素等政策推動下穩步發展，算力網絡基礎能力持續增強，5G應用規模化發展有望持續推進，6G技術有望帶動產業鏈高速發展，數字經濟需求不斷增長，有望為我國經濟發展持續注入新動能。 3、計算機： 上周計算機行業跑贏大盤，滬深300指數下跌1.56%，申萬計算機指數上漲1.02%，行業整體跑贏滬深300指數2.57個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第6位，PE(TTM)為64.76倍。子板塊上周漲跌：IT服務Ⅱ1.23%、軟件開發1.13%、計算機設備0.57%。11月25日，2023全球數商大會在上海舉辦，以“數聯全球、商通未來”為主題，會上一批國際數據產品集中掛牌，一批數據要素市場建設成果重磅發布，多地數據交易機構共建數據交易鏈并啟動數據要素市場“可信通”計劃。當前數據要素市場建設仍處較為早期的階段，短期發展機遇仍主要在產業基礎設施建設方，中長期隨著市場完善逐步利好數據資源方及有望運營授權公共數據的企業。隨著數據要素催化密集、頂層驅動力持續增強，數據要素有望從“蓄勢”階段，逐步邁進“爆發”階段。 4、傳媒： 上周傳媒行業跑贏大盤，滬深300指數下跌1.56%，申萬傳媒指數上漲1.82%，行業整體跑贏滬深300指數3.38個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第3位，PE(TTM)為40.24倍。子板塊上周漲跌：游戲Ⅱ5.24%、影視院線2.14%、數字媒體1.85%、電視廣播Ⅱ0.36%、廣告營銷-0.78%、出版-1.65%。2023年11月28日，文生視頻公司Pika于官網推出Pika 1.0，此次重大產品升級包括能夠生成和編輯3D動畫、動漫、卡通和電影等多種風格視頻的新AI模型。國內領軍亦緊抓AIGC浪潮，中長期空間有望顯著打開。以Pika和Runway等公司為代表的AI生成視頻技術持續革新，AI多模態能力持續演進。建議持續把握AI+應用逐步落地，以及B端、C端用戶真實反饋，關注商業模式的延展。目前傳媒板塊行業景氣度仍在持續提升，板塊調整中建議關注沿新渠道+新內容方向。 風險提示：本報告所載信息或所表達的意見僅為提供參考之目的，并不構成對買入或賣出此報告中所提及的任何證券的建議。本報告并非基金宣傳推介資料，亦不構成任何法律文件。本報告非為對相關證券或市場的完整表述或概括，有關數據僅供參考，本公司不對其中的任何錯漏和疏忽承擔法律責任。投資者購買本公司旗下的產品時，應認真閱讀相關法律文件。基金有風險，投資需謹慎。 鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。
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