南方財經全媒體記者翁榕濤實習生曾日麗廣州報道
本周，國內大宗商品期貨漲跌分化，多數板塊出現反彈。原油價格上漲，黑色系板塊探底回升，鐵礦石相對偏強，有色金屬板塊全線上漲，農產品板塊小幅震蕩下跌。
上周，美國CPI下降超過預期，通脹連續第12月下行，市場預計7月潛在加息以后，美聯儲貨幣政策發生轉向，國際原油延續上周反彈趨勢。短期內，國內外市場趨于風險偏好回升階段。
就國內期貨市場具體來看，能源化工板塊，原油周上漲2.15%、燃油下跌0.47%；黑色系板塊，鐵礦石周上漲5.91%，焦煤上漲6.57%；有色金屬板塊，滬鎳周上漲4.01%、滬錫上漲0.87%、滬銅上漲2.41%、滬鋅上漲2.01%；農產品板塊，棕櫚油周下跌1.30%、雞蛋下跌3.29%、生豬下跌4.14%。
交易行情熱點
熱點一:國內油價迎“兩連漲” 國際油價或將震蕩運行
國內成品油價格再迎小幅上調。據國家發改委消息，自2023年7月12日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別提高155元、150元。
至此，國內油價迎來今年首次“兩連漲”，也是年內第6次上調。本次調價后，今年國內成品油價格調整呈現“六漲六跌兩擱淺”格局。
多家業內機構認為，本輪成品油調價周期內，沙特和俄羅斯加大減產力度對國際油價構成較強支撐。同時，美國宣布將于今年四季度購買600萬桶石油補充戰略儲備，原油庫存連續兩周大幅下滑，均支撐國際油價漲至5月初以來高點。
據國家發改委價格監測中心監測，本輪調價周期內，平均來看，倫敦布倫特、紐約WTI油價分別比上個調價周期上漲1.93%、2.05%。
下一次成品油調價窗口將于7月26日24時開啟。金聯創成品油分析師徐鵬表示，考慮到計價周期末期，原油價格漲幅較大，進入新一輪成品油調價周期后，原油變化率將正向寬幅開端。短期內，國際油價或震蕩上漲，新一輪零售價上調概率明顯。
隆眾資訊成品油分析師李彥表示，以當前的國際原油價格水平計算，下一輪成品油調價開局將呈現上調的趨勢。目前來看，沙特推進單獨的額外減產，且美國夏季燃油消費高峰期仍在延續，亞洲經濟和需求前景也被看好，預計下一輪成品油調價上調的概率較大。
國家發改委價格監測中心預計，短期來看，國際油價將以區間震蕩運行為主。沙特和俄羅斯加大自愿額外減產力度，聯手給國際油價托底支撐的意圖明顯；但全球經濟增速下滑、原油需求不振的情況難有較大改善，國際油價總體呈現“下有托底支撐，上行空間有限”的區間震蕩運行態勢。
熱點二:鐵礦石價格上漲預計后市漲幅震蕩
本周，當地時間周三早晨，美國勞工部發布最新的CPI數據。在高基數的影響下，美國6月CPI同比增加3%，核心CPI同比增加4.8%(預期4.9%)，大幅超市場預期，進入“3時代”。美國經濟通脹速度收窄，帶動大宗商品價格普遍拉漲，國內期貨市場鐵礦石及焦煤焦炭跟隨上行，成本端支撐強勁，利好鋼材價格走勢。
海關總署統計數據顯示，2023年6月中國出口鋼材750.8萬噸，較上月減少84.8萬噸，環比下降10.1%。6月中國進口鋼材61.2萬噸，較上月減少1.9萬噸，環比下降3.0%。
中鋼網分析師認為，目前國內鋼材需求處于淡季低迷階段，雖然鋼材產量有所下降，但奈何項目進度緩慢，鋼材需求跟進不足，庫存開始累積，而國外美聯儲加息預期仍在，海外邊緣戰爭局勢不穩定，各種項目建設滯后，用鋼需求量在6月份下滑，中國出口鋼材量環比下降。整體來看，上半年我國出口鋼材同比增加，降低鋼材供應壓力，利好鋼材價格走勢。
蘭格鋼鐵網分析師表示，“當前鐵礦石市場的變化其實不只依賴于宏觀因素，實際上需求的強勁才是支撐鐵礦石市場難以明顯下行的最主要因素。”
展望后市，蘭格鋼鐵網分析師認為，近期黑色系相關的宏觀刺激政策或仍難以出臺，因此鐵礦石市場繼續上漲動力不足；另外，盡管目前市場預期鐵水產量持續增加可能性較小，但如果粗鋼平控政策未能出臺，且鋼廠尚有盈利或虧損在承受范圍之內，那么鐵水產量將難以出現明顯減少，需求韌性繼續支撐市場。綜上，預計短期鐵礦石市場窄幅震蕩。
熱點三:生豬價格小幅回落后市或將延續下行
本周國內生豬價格總體呈現回調走勢，周均價環比相對持平。據中國養豬網的數據，7月14日，生豬價格為13.96元/公斤，與上周五(7月7日)的14.14元/公斤相比下降1.3%。從一周均價來看，本周生豬均價為14.05元/公斤，與上周13.98元/公斤的均價相比，上漲0.5%。
據卓創資訊監測，供應方面，本周全國生豬交易均重繼續下滑。養殖方主動減重減虧，疊加常規疫病風險提升，小體重生豬集中出欄，全國交易均重降低。卓創資訊監測全國生豬平均交易體重121.00公斤，環比跌0.15%。需求方面，本周屠宰企業開工率環比下跌。周內多地受降雨影響，批發市場豬肉走貨量縮減，屠宰企業訂單減少，開工率逐漸下跌。本周國內生豬重點屠宰企業開工率震蕩下跌，平均開工率29.47%，環比下跌0.29個百分點。
瑞達期貨認為，從基本面來看，收儲的消息影響不及預期，市場的心態有所轉變。散戶認價出欄的意愿有所增加，出欄量增加，加上天氣較熱，市場對豬肉的消費表現不佳，也限制生豬的價格。從供應端來看，三季度仍是供應的高峰期，加上前期分割入庫的凍品仍較多，也給市場一定的壓力。國儲宣布再度收儲2萬噸的豬肉，但是對市場支撐力度有限。
卓創資訊預測下周，供應方面，目前散戶生豬供應量仍然較少，而規模養殖場生豬出欄量仍然較為平穩，市場供應量無縮減跡象。需求方面，目前屠宰企業走貨速度平平，由于前期部分區域屠宰端虧損，因此近期凍品出庫意愿提高，在一定程度上亦制約鮮品走貨行情。生豬需求量或仍然低位運行。卓創資訊預計未來一周生豬行情或繼續磨底，周內震蕩微跌調整。
行業政策要聞
要聞一:發改委等三部門聯合發文新能源汽車再迎政策利好
7月14日，國家發改委、國家能源局、國家鄉村振興局發布《關于實施農村電網鞏固提升工程的指導意見》，部署提升農村地區電力保障水平，更好促進農村電網發展，保障農村經濟社會發展和農民群眾生產生活用電需求，推進城鄉電力服務均等化，推動構建農村新型能源體系。
此次《指導意見》特別提出了推進配套供電設施建設，服務新能源汽車下鄉。《關于加快推進充電基礎設施建設更好支持新能源汽車下鄉和鄉村振興的實施意見》明確提出“適度超前建設充電基礎設施，優化新能源汽車購買使用環境”“加快實現適宜使用新能源汽車的地區充電站‘縣縣全覆蓋’、充電樁‘鄉鄉全覆蓋’”“開發更多經濟實用的車型”等一系列舉措，支持農村地區居民購買使用新能源汽車。
《指導意見》要求，要統籌考慮鄉村級充電網絡建設和輸配電網發展，做好農村電網規劃與充電基礎設施規劃的銜接，加強充電基礎設施配套電網建設改造和運營維護，因地制宜、適度超前、科學合理規劃縣域高壓輸電網容載比水平，適當提高中壓配電網供電裕度，增強電網支撐保障能力。在東部地區配合開展充電基礎設施示范縣和示范鄉鎮創建，構建高質量充電基礎設施體系，服務新能源汽車下鄉。
業內預計，在財稅優惠、充換電基礎設施獎勵、下鄉推廣等政策的支持下，道路、補能設施、市場流通體系等環境將逐步優化，共同推動農村地區新能源汽車發展。
要聞二:歐盟擬向拉美國家提供電動公交車來換取鋰供應
近期，據媒體援引相關人士消息，歐盟官員正在制定一項計劃，通過向拉美國家提供電動公交車來換取鋰供應。
拉美擁有世界上最大的鋰資源儲備，目前估計占全球總儲量的67%以上，主要分布在被稱為“鋰三角”地區的玻利維亞、阿根廷和智利。知情人士透露，歐盟委員會正在與汽車制造商和各國政府談判，計劃建立一個私營部門的財團，向拉美供應電動公交車。作為回報，歐洲公司將得以在拉美國家獲取鋰的穩定供應。
據悉，這項交換協議是歐盟“全球門戶”計劃的一部分。歐盟于2021年12月推出了“全球門戶”計劃，預計將在2027年前投入3000億歐元資金，協助發展中國家興建基礎設施。
知情人士表示，歐盟委員會仍在與成員國和業內人士討論該計劃的細節，例如歐洲公司如何從中受益。盡管整個計劃的安排可能需要數年時間才能敲定，但拉美地區的需求增長潛力足以引起歐洲汽車制造商的興趣。
對于拉美國家而言，這項合作協議可幫助加速向清潔公共交通轉型。
歐盟、拉美和加勒比國家的政府官員下周初將在布魯塞爾會面，討論“全球門戶”投資項目，官員和企業高管將于下周一舉行圓桌會議，討論關鍵原材料和流動性問題。西班牙貿易國務秘書西亞娜·門德斯表示:“這不是為了購買鋰，而是為了共享一種稀缺的資源，這種資源對可持續交通具有戰略意義。”
門德斯補充稱，歐盟打算在這些國家建立制造業，而不是僅僅在當地開采礦產，困難在于歐洲企業的合作，因為是第一次采取這樣的合作方式。
根據歐盟委員會的預估，到2030年，歐洲對鋰的需求將是2020年的18倍，到2050年這一數字將增長至60倍。歐盟委員會上月與阿根廷簽署了一項協議，旨在開發“創新、可持續和負責任的原材料價值鏈項目”。知情人士稱，預計歐盟委員會將于下周與智利簽署類似協議。
展望后市表現
能源化工板塊
原油:本周油價總體上行，一方面月初沙特延長減產和俄羅斯承諾減少出口提振了情緒，另一方面現實端原油近月價差走強顯示供需趨于緊俏。此外美國一系列經濟數據使得美國加息預期大幅回落，軟著陸預期加強，并引發美元指數下跌，從美元計價角度也支撐短期油價。EIA周度數據顯示美國柴油需求受到工業疲軟拖累。原油短期延續偏強。但是，供應端推動的上漲續航能力往往較為有限，需要沙特持續自愿減產和急需經濟收入的俄羅斯持續削減原油出口，以及短期尼日利亞、利比亞和墨西哥的供應中斷持續保持方可。長期上漲還需要需求端發力。
黑色系板塊
鐵礦石:本周礦價總體振蕩偏強運行。從宏觀面來看，美聯儲通脹數據改善超市場預期，海外加息預期趨緩；國內宏觀利好進一步釋放，然而粗鋼壓減風聲不斷，市場對關鍵會議帶來的強刺激預期或將面臨證偽。從產業面來看，本周鐵礦供需格局略有趨緊，但仍處于高鐵水疊加低庫存的供需格局，本周鐵水產量見頂回落，關注中期強弱切換機會。展望后市，宏觀利好部分兌現，短期鐵礦基本面表現偏強，然而宏觀強預期仍面臨證偽風險，終端需求表現疲弱，短期礦價或將高位振蕩運行，近期仍需關注政策導向及產業需求情況的邊際變化。
有色金屬板塊
滬鎳:本周滬鎳期貨主力震蕩反彈。在供給端，據Wind數據統計，2023年6月全國精煉鎳產量共計2.04萬噸，環比上調9.39%，同比上升31.06%。2023年6月全國鎳生鐵產量為3.32萬鎳噸，78.4萬實物噸，實物噸環比增加0.18%，同比減少2.62%。從產業鏈來看，不銹鋼產量回落，對鎳元素需求下降，7、8月份進入消費淡季，供需偏弱運行。庫存方面，今年新增電積鎳產能較多，純鎳供應壓力較大，其中大部分產能年末投產，目前已經投產的數量有限，且處于爬坡期。從供給方面看，中長期供大于求局面不變，短期俄鎳進口增多，而需求端整體表現不溫不火，三元前驅需求依然偏弱，市場信心不足。綜上，鎳全產業鏈供應過剩局面明朗，短期市場在較長時間低位盤整后對政策驅動的期待明顯增強，且最新社融數據大超預期，盤面短期向上運行。
農產品板塊
生豬:本周生豬現貨價格小幅走弱，盤面價格繼續下探，本周政策上遲來的年內第二批中央豬肉儲備收儲落地，市場對此反應平淡，政策托市意愿表現的亦不強烈。從供應端來看，因行情低迷養殖端惜售心態減弱適度出欄，個別地區受疫病影響出欄有所增加，生豬出欄均重周比繼續回落，鋼聯數據顯示本周生豬出欄均重為120.66公斤，供應端壓力仍存。需求端則仍顯疲態，氣溫偏高以及國內高校進入假期，集中消費下降預期，凍品庫容仍居高位，部分企業存出凍品回流資金行為，周比凍品庫容略有下調。近期仔豬價格延續跌勢，豬企經歷長時間虧損，資金緊繃處境下，有望加速產能去化，市場仍在等待來自產能端的利好。預計現階段價格仍延續磨底期，后續利多關注點一方面來自需求端的恢復預期，另一方面來自于產能端加速去化預期，預期因素出現前，盤面壓力預計仍較大。
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