$伊利股份$
周五的大跌讓大家對伊利的二季度業績產生了疑問，我沒能力預測業績，但是對買入伊利的一些邏輯愿意分享出來跟大家討論
目前兩倉合計持有88000股，加權成本在28.65元
伊利最大的護城河是他的渠道，快消品得渠道者得天下，一旦渠道打通，就立于不敗之地了，有點像騰訊，可以等對手先出招，哪款賣的好，我出一款類似的，用既有渠道去爭份額，后發制人，這也是妙可藍多這樣的公司很難成長起來的原因，另外先不說對標雀巢，至少伊利在食品領域多元化就要比單一的奶粉公司風險小很多
對于人均消費奶量這塊有頗多爭論，比如中國人乳糖不耐受等等，即使人均消耗量不變，食品的通脹仍舊會讓伊利每年的利潤增長起來，我不知道大家是否有同樣的感受，這幾年，食品價格其實漲的滿厲害的，一線城市一兩鍋貼就要6/7元；回過頭來說人均消費，由于牛奶有健康食品的屬性，所以人均消耗量必然會增長，只是快慢的問題，人口負增長的影響，不會在今后的1-2年內產生特別大的影響
所以買入伊利的邏輯就是不低的分紅，通脹維持3-5%的年化增長，通過多元化發展和人均健康食品消耗量上漲來額外保持年化5-8%的增長，最終實現每年至少10%的業績增長還是有比較大的可能，另外伊利管理層的騷操作看起來還是比較少的。
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