6月27日，安永發布的《中國上市建筑公司2022年回顧及未來展望》報告顯示，截至2022年末，上市建筑公司總資產合計117067.28億元，同比增長11.36%，受穩增長政策持續加碼影響，增速小幅回升。在整體建筑行業逐步走向存量時代的背景下，城市更新將是未來建筑行業發展的藍海。
根據報告，自2018年以來，建筑業增加值占國內生產總值的比例始終保持在6.85%以上，2022年達到6.89%，比重有所回升。2022年建筑業從業人數達5184.02萬人，在國民經濟行業門類中僅次于制造業位居第二，且全國建筑業企業數量同比增速達到11.55% ，為緩解我國的就業壓力做出了重要貢獻。
安永北京主管合伙人、大中華區政府及基礎設施市場主管合伙人楊淑娟表示，建筑業作為國民經濟的支柱產業對我國經濟的增長起著重要的推動作用，保持建筑業的長期均衡發展，可推動國民經濟的加速增長，并實現全面協調可持續發展。同時，建筑業在城鎮化進程中提供重要的經濟、技術、就業和環境支持，保證了城市更新的順利進行。
“十四五”期間，在建筑業大力推進轉型升級的背景下，上市建筑公司營業收入增速有所放緩，開始逐步向高質量方向發展。報告對截至2023年4月30日已發布年報的22家上市建筑公司進行分析。數據顯示，上市建筑公司全年實現營業收入合計79279.31億元，較2021年度增長8.20%。增長率較2021年下降7.64個百分點。其中，房建工程為主的上市公司營業收入合計28228.70億元，同比增長6.90%，增長率較2021年度下降11.44個百分點。
對此，安永建造與工程行業主管合伙人沈巖表示，雖然增速出現回落，但隨著國家深入推進以人為核心的新型城鎮化戰略，持續優化城鎮化空間布局和形態，培育發展現代化都市圈，增強超大城市的全球資源配置、科技創新策源、高端產業引領功能，完善大中城市的宜居宜業功能，使得我國房建市場仍然蘊含著強勁的發展動能和較大發展空間。
報告認為，整體建筑行業逐步走向存量時代，行業發展從爆發式增長向平穩增長過渡。2022年，上市建筑公司的新簽合同額合計170807.32億元，同比增長14.36%，增速小幅回升。
縱觀國內市場，隨著近年來城鎮化持續推進，城市更新的時代到來。楊淑娟表示，隨著一、二線城市土地資源緊張，新增建設用地指標嚴重不足，城市更新、存量改造將成為城市未來高質量發展的必然選擇。“把握城市更新的發展機遇進入并站穩市場，是建筑企業的又一業務重點。”她說。
沈巖也認為，城市更新領域將是我國未來建筑行業發展的藍海區域，但相較傳統住宅項目，建筑企業進入城市更新項目的門檻更高，考驗建筑企業協調能力。城市更新所涉及政、企、民等主體，產權結構復雜，要求參與主體具備成熟的經驗與優秀的協調能力，創建多元合作伙伴關系。
而從資本市場來看，上市建筑公司的平均市凈率回落至0.87，未來價值重估可期。從細分行業來看，水利電力工程和專業工程為主的上市公司市凈率繼續受到新能源政策紅利釋放的影響，受資本市場追捧，市凈率處于行業較高水平；房建工程和交通工程為主的上市公司目前資產市場估值較低。安永大中華區戰略與交易咨詢企業客戶主管合伙人王琰認為，隨著中國特色估值體系的逐步完善，未來上市建筑公司估值或得到投資者的重新審視，長期估值有望抬升。
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