近日，坤彩科技實控人之子及一名創始股東推出增持計劃，100元/股的增持價格上限遠超坤彩當前約56元/股的市價。 大幅溢價空間的底氣從何而來？以珠光材料起家的坤彩正在鈦白粉行業尋求“彎道超車”。坤彩科技最新年報中透露，公司正處于快速發展的關鍵時期，預計2023年國內需求得到復蘇，伴隨公司鈦白粉和氧化鐵產能和銷售逐步得到釋放，業績和現金流將獲得改善。 對于當前市場關注的公司鈦白粉業務布局，坤彩科技董事長謝秉坤日前接受采訪講述了公司跨越新賽道的邏輯、路徑及最新進展等情況。 
（坤彩科技董事長謝秉坤） 從細分市場到主流市場 坤彩科技深耕珠光材料領域多年。珠光材料雖屬小眾細分市場，但應用極廣，坤彩產品可滿足汽車涂料、化妝品、塑料、油墨、印刷、工業涂料、建材、建筑裝飾等數十個行業的應用，戰略合作伙伴包括 PPG、寶潔、聯合利華、資生堂等多家全球500強企業，并已進入全球涂料行業前十家的供應商體系。 從應用廣度來看，珠光賽道需求端劇烈變化的風險似乎很小，加之坤彩在國內珠光材料行業已穩居頭把交椅，公司為何主動挑戰新賽道？ 高度重疊的客戶結構，是坤彩科技開拓新賽道的一大動力源。 “90%的珠光客戶都使用鈦白粉，坤彩做了一個統計，公司現在的珠光客戶覆蓋了全球鈦白粉需求量的60%~70%。公司擁有完整的全球市場網絡體系，包括倉儲、物流、銷售結算和服務”謝秉坤向記者表示。 在謝秉坤看來，坤彩科技與原有客戶已經建立了渠道基礎、誠信基礎。公司經營體系的穩健性也得到了多年合作的檢驗。 更重要的是市場空間的吸引。對坤彩科技來說，躋身鈦白粉行業后，公司將由珠光這一細分市場跨越至更為主流的材料市場。 鈦白粉（學名二氧化鈦）是目前世界上性能最好的一種白色顏料，被廣泛應用于涂料、塑料、造紙、油墨等領域，是市場價值僅次于合成氨和磷化工的第三大無機化工產品。因其應用深入大眾日常生活，鈦白粉消費量的多寡，已成為衡量一個國家經濟發展和人民生活水平高低的視角之一，由此被稱作“經濟發展的晴雨表”。 當前鈦白粉行業處于景氣周期，隨著國內宏觀經濟恢復態勢良好，鈦白粉下游產業復蘇，訂單快速增加。今年春節過后，已有多家鈦白粉企業集中上調產品價格。 創新性自主研發新一代工藝 更廣闊的市場也意味著更激烈的競爭。鈦白粉行業巨頭林立，坤彩科技如何能脫穎而出？ 在主流的硫酸法和氯化法工藝之外，坤彩科技走出了一條完全異于其他鈦百粉企業的道路。 回溯鈦白粉上百年生產工藝史，1916年為鈦白粉的商業生產的元年，這一年挪威鈦顏料公司年產1000噸鈦白粉工廠正式投產，標志以硫酸法工藝起始的鈦白粉工業誕生。 從上世紀30年代開始，硫酸法生產的銳鈦型鈦白粉逐步取代當時立德粉、鉛白等作為首選顏料。到40年代，硫酸法生產金紅石型鈦白粉，因其具有高的抗光損和抗粉化性能，讓鈦白粉占領白色顏料市場主流。1975年，杜邦利用氯化法生產出銳鈦型鈦白粉，并實現用鈦鐵礦氯化生產四氯化鈦，此后氯化法與硫酸法并駕齊驅。 我國鈦白粉工業起步緩慢，2000年以后才得以迅速發展，到2003年中國鈦白粉產能的全球占比約6%，成為僅次于美國的全球第二大鈦白粉生產國，2009年起中國鈦白粉的生產規模已高居世界第一，2021年中國鈦白粉產能已達到449.5萬噸，全球產能占比已達到52.78%。 目前硫酸法產能主要集中在中國，歐美國家鈦白粉工藝均以氯化法為主。相較而言，硫酸法工藝繁瑣，廢物及副產物多，“三廢”排放量大，特別是其產生的酸性廢水給周圍生態環境造成非常嚴重的污染。 實際上，國家層面自2005年已開始鼓勵、推廣氯化法生產工藝，但受我國高鈦渣及人造金紅石等主要原材料短缺及先進技術被少數國際企業壟斷等因素影響，十幾年來的實際發展速度較為緩慢。目前國內擁有氯化法鈦白粉產能的企業僅有中信鈦業、龍佰集團等少數幾家。行業數據顯示，2022年，我國氯化法鈦白粉產量占當年總產量的約13%，而硫酸法占比高達約87%。 謝秉坤深知，由于起步相對較晚，坤彩已很難通過氯化法工藝超越國內外同行，因此選擇采用全新的技術路徑——鹽酸萃取法。 據介紹，萃取法工藝以鈦鐵礦粉為原料，采用鹽酸溶解鈦鐵礦粉，冷凍結晶出氯化亞鐵后，固液分離得到含鈦離子的酸解溶液。經過萃取反萃分離得到二氯氧鈦，二氯氧鈦經過水解、固液分離，煅燒、后處理得到鈦白粉成品。氯化亞鐵經過高溫焙燒制備氧化鐵，回收氯化氫。整個體系，鹽酸和萃取劑循環使用。 “公司始終把創新作為發展的第一抓手”。謝秉坤表示，該項目歷經13年的技術攻關、中試驗證、小規模生產，并獲得了國際、國內發明專利。“從去年建成后長時間的生產調試、工藝優化，現在鈦白粉質量可媲美于國際氯化法巨頭企業的產品質量，也獲得了廠家的認可?！敝x秉坤說。 謝秉坤認為鹽酸萃取法工藝在鈦白粉行業中具有顛覆性意義，真正做到碳指標的應用上大幅減少，固廢全部回收，實現環保可持續發展。 值得一提的是，萃取法工藝生產的中間產品和副產品（二氯氧鈦和三氯化鐵），也可用于公司生產珠光材料，以此保證品質和原材料供應，同時降低成本，與原有珠光主業將產生較好的產業協同效應。 年內力爭投入5條生產線 躋身鈦白粉賽道后，坤彩科技的產能或將數倍于珠光材料主業時期。 坤彩科技萃取法二氧化鈦以及氧化鐵的生產工藝、設備、設施均為全球首套，項目啟動于2018年，由坤彩全資子公司正太新材開展。該子公司坐落于國家級福州江陰港城開發區，占地1320畝，建筑面積達到120萬平方米。 
（坤彩科技鈦白粉產線） 坤彩科技以珠光材料（與鈦白粉同屬顏料原材料）起家，無既有的鈦白粉產線負擔，因此更能全力投入鹽酸萃取法的研發與規?；a。 在國內，氯化氫產能并不短缺，但供應商的調整讓坤彩失去了快捷的供應半徑，公司被迫改變項目計劃重新建設相關配套設施來應對氯化氫供應不足的問題，對該項目投產造成延誤。最終在2022年4月份，坤彩科技的鈦白粉產線建成并投入生產。 在上月披露的2022年報中，坤彩科技透露，公司正處于快速發展的關鍵時期，隨著國內一系列促進經濟增長的政策出臺，坤彩科技預計2023年國內需求將得到復蘇，同時正太新材的鈦白粉和氧化鐵產能和銷售逐步得到釋放后，公司的業績和現金流將得到改善。 謝秉坤介紹，坤彩科技目前已建成2條生產線，具備年產20萬噸萃取法氯化鈦白和20萬噸氧化鐵的生產能力。 “今年內，我們力爭要投入5條生產線。希望未來達到150萬噸左右的整體規模，這是公司對于整個十四五期間的規劃?！敝x秉坤透露。除了這一產能目標，謝秉坤還希望，為中國企業在全球無機材料領域開辟一片新的市場。 定增加碼產能提升 “當一個企業的產品流入市場，就代表著已經渡過了黎明前的黑夜，公司現階段的重點就是進一步提升產能?！敝x秉坤表示。 鈦白粉是資金密集型行業，在行業景氣周期，多家國內鈦白粉龍頭于去年積極布局擴產。坤彩科技正在推進中的定增計劃，也展現出公司對產能的急切渴望。 2022年4月，坤彩科技向特定對象發行股票通過股東大會審議，擬募集資金不超過38.5億元。去年9月，定增事項已取得證監會核準批復。 此次募投資金即主要用于全資子公司正太新材新增60萬噸/年鈦白粉項目建設。在具備量產經驗后，若坤彩科技定增順利實施，則將進一步推動其產能提升。 坤彩科技是國內首個在A股上市的珠光粉生產企業。2017年上市后，公司快速拓展國際高端市場，現已成為全球珠光材料龍頭企業，產銷量位居全球第一。在后續定增實施后，伴隨新一輪的資本加持，公司是否會迎來跨越式發展？ 從最新股東增持計劃來看，“自家人”已表明“看多”態度。 坤彩科技于5月3日晚間公告，公司實控人謝秉坤之子謝良、公司創始股東之一尤素芳，計劃未來6個月內，通過集中競價交易的方式增持公司股份，合計增持總規模不超過2億元，增持的價格不超過100元/股。增持理由顯示為“基于對公司未來發展的信心和價值認可，以及為維護股價穩定和股東利益?！?/P> 責任編輯：于德江 鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。
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