多項6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體向好，美國通脹再創(chuàng)新高—利率債周報—固定收益周報—20220717
1.本周國內(nèi)外債券市場重要事件:6月多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體向好，美國CPI再創(chuàng)新高。
中國GDP在2022年第二季度和上半年實現(xiàn)正增長，第二季度同比增長0.4%，2022年上半年同比增長2.5%6月份，社會和諧信貸總量進一步增加，結(jié)構(gòu)繼續(xù)修復(fù)，6月進出口貿(mào)易總值連續(xù)8個季度保持同比正增長，6月進出口總值同比增長14.3%，扣除退稅因素，6月財政收入企穩(wěn)回升，6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.9%，社會消費品零售總額同比增長3.1%，在G20財長和央行行長會議上，央行表示將進一步加強穩(wěn)健的貨幣政策，6月份美國CPI同比上漲9.1%，再創(chuàng)新高，為1981年以來最大漲幅
2.市場流動性監(jiān)測:央行大幅回籠資金，正回購量維持高位。
央行層面，本周公開市場操作完全對沖到期量其中7天逆回購150億元，7天逆回購周中到期，執(zhí)行利率維持2.1%不變MLF回籠1000億元，利率2.95%，MLF投放1000億，利率2.85%國庫現(xiàn)金存款400億，利率3.05%
貨幣層面，本周正回購量環(huán)比小幅上升，保持高位，資金面依然寬松商業(yè)銀行發(fā)行同業(yè)存單3983.8億元，較上周增加2023.3億元，本周到期4489.3億元，凈融資—505.5億元銀行間質(zhì)押式回購日均成交6.39萬億元，較上周上漲0.16萬億元本周，1M，3M，6M同業(yè)存單加權(quán)平均發(fā)行利率分別為1.75%，2.02%，2.25%，分別下行5.43bp，下行2.54bp，上行3.82bp分別從上周開始，不同主體同業(yè)存單發(fā)行利率漲跌互現(xiàn)日前，DR001，DR007，DR014分別收于1.21%，1.56%，1.54%，較上周收盤分別下跌0.02bp，上漲0.60bp，下跌6.04bp
3.跟蹤利率債市場:新增利率債凈融資額環(huán)比下降，國債收益率全線下行。
一級市場方面，本周發(fā)行32只利率債，發(fā)行總額4318.95億元，較上周減少1742.17億元本周到期利率債3285.76億元，凈融資額1033.18億元等待后續(xù)發(fā)行利率債3711.67億元
二級市場上，國債收益率全線下跌1年期國債收益率，2年期和5年期中期國債收益率，10年期國債收益率均有所下降，7月15日較上周收盤分別變動—7.47bp，—8.65bp，—9.37bp和—5.27bp國債期限利差全面擴大，10Y國債和1Y國債利差擴大2.20bp，10Y國債和2Y國債利差擴大3.38bp國債期貨價格環(huán)比上漲，2Y，5Y和10Y國債期貨價格與7月8日收盤價相比分別變化+0.18%，+0.51%和+0.66%
4.海外債市跟蹤:美債收益率走勢分化，中美利差持續(xù)倒掛。
本周，美國國債收益率呈現(xiàn)不同走勢日前，1Y，2Y，5Y，10Y國債收益率分別較上周收盤上漲16bp，1bp，8bp，16bp中美利差倒掛持續(xù)，2Y中美國債利差為—88bp，前值為—78bp，較上周有所擴大，10Y中美國債利差—14bp，前值—25bp，較上周收窄
風(fēng)險:疫情反復(fù)，政策變化超出預(yù)期。
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