五金企業(yè)健朗五金遭遇滑鐵盧日前，健朗五金發(fā)布2022年半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.49億元，同比下降6.84%，歸屬于母公司凈利潤(rùn)8529.11萬(wàn)元，為上市以來(lái)首次半年虧損
對(duì)此，IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家白文熙在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，建筑五金與房地產(chǎn)行業(yè)景氣度密切相關(guān)，健朗五金上半年業(yè)績(jī)虧損與房地產(chǎn)行業(yè)不景氣有關(guān)。
上半年虧損
期間，成本不降反升。
建朗五金主要從事R&D，高端建筑五金系統(tǒng)，建筑構(gòu)件等相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售最近幾年來(lái)，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)均保持高速增長(zhǎng)可是，2022年上半年，公司營(yíng)收出現(xiàn)了上市以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)首次虧損
受房地產(chǎn)行業(yè)低迷和疫情影響，建材行業(yè)企業(yè)普遍出現(xiàn)30%左右的營(yíng)收下滑中國(guó)家居建材裝飾協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)胡忠信對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，健朗五金營(yíng)收下滑并不奇怪
對(duì)于上半年業(yè)績(jī)虧損的原因，健朗五金表示，主要受疫情反復(fù)，房地產(chǎn)行業(yè)及宏觀環(huán)境影響，下游客戶需求減少，原材料價(jià)格同比仍處于高位，生產(chǎn)成本上升，導(dǎo)致毛利率同比下降，同時(shí)費(fèi)用沒(méi)有得到有效攤薄，公司要承擔(dān)較大的固定成本和剛性支出。
一直以來(lái)，健朗五金都與房地產(chǎn)行業(yè)有著緊密的聯(lián)系在房地產(chǎn)行業(yè)低迷的情況下，健朗五金相關(guān)業(yè)務(wù)也受到了不小的沖擊以健朗五金與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度高的門(mén)窗五金系統(tǒng)產(chǎn)品為例上半年?duì)I收同比下降16.69%，至15.02億元
此外，上半年健朗五金主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率也呈普遍下降趨勢(shì)公司門(mén)窗五金系統(tǒng)，家居產(chǎn)品和其他建筑五金產(chǎn)品的毛利率分別下降3.36，12.03和19.75個(gè)百分點(diǎn)上半年公司整體毛利率為28.84%，同比下降8.48個(gè)百分點(diǎn)
營(yíng)收同比下降的同時(shí)，健朗五金的期間費(fèi)用不減反增上半年銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別增長(zhǎng)25.15%和17.87%，財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息費(fèi)用同比增長(zhǎng)393.99%其中，銷(xiāo)售費(fèi)用占收入的比例達(dá)到18.15%，比去年同期大幅提高4.64個(gè)百分點(diǎn)
對(duì)此，健朗五金董秘辦相關(guān)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年上半年，健朗五金繼續(xù)按照年初的規(guī)劃布局渠道下沉和增加人員，收入增長(zhǎng)和費(fèi)用增長(zhǎng)出現(xiàn)短期倒掛現(xiàn)象公司更看好未來(lái)的發(fā)展空間，為下一階段的發(fā)展做好規(guī)劃和準(zhǔn)備
事實(shí)上，健朗五金在一份機(jī)構(gòu)調(diào)查中稱，與去年第三，四季度相比，今年公司銷(xiāo)售人員增幅超過(guò)20%中報(bào)顯示，上半年健朗五金銷(xiāo)售費(fèi)用中員工薪酬達(dá)4.18億元，較去年同期增長(zhǎng)約28.21%，占銷(xiāo)售費(fèi)用的70%以上
賬面資金不足10億元。
擬投資20億元的建設(shè)項(xiàng)目。
此項(xiàng)投資全部為固定資產(chǎn)，其中建筑物，構(gòu)筑物及附屬設(shè)施13.2億元，設(shè)備4.8億元，土地2億元到上半年末，健朗五金的固定資產(chǎn)總額只有10.99億元左右，投資是目前固定資產(chǎn)的近兩倍
總的來(lái)說(shuō)，今年上半年是健朗五金的傳統(tǒng)推進(jìn)期今年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出凈額為6.46億元至今年上半年末，公司貨幣資金9.26億元，較年初減少5.96億元，降幅近40%
制造業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)是有周期的，項(xiàng)目投資額和貨幣資金并沒(méi)有嚴(yán)格的對(duì)應(yīng)關(guān)系廣科咨詢首席策略分析師沈夢(mèng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)在于建設(shè)期間市場(chǎng)供求可能發(fā)生的變化建設(shè)前項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流量的計(jì)算不一定考慮市場(chǎng)供求或競(jìng)爭(zhēng)的變化，因此可能存在其過(guò)于樂(lè)觀的情況
根據(jù)健朗五金的公告，該項(xiàng)目從交付到投產(chǎn)需要長(zhǎng)達(dá)4年的時(shí)間，是一項(xiàng)金額大，周期長(zhǎng)的投資，充分考驗(yàn)公司的資金實(shí)力。
在銷(xiāo)售回款方面，健朗五金也面臨很大的挑戰(zhàn)在房地產(chǎn)行業(yè)結(jié)算延遲的影響下，健朗五金的應(yīng)收賬款最近幾年來(lái)大幅飆升，上半年末達(dá)到42.33億元，較年初增加約8.04億元，占總資產(chǎn)的43.28%而且由于營(yíng)收下滑，Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年健朗五金平均收款期大幅增長(zhǎng)至212.26天，較去年同期的124.26天大幅增長(zhǎng)
健朗五金在8月17日的一份機(jī)構(gòu)調(diào)查中坦言，從目前行業(yè)的現(xiàn)金流來(lái)看，雖然部分保底交割項(xiàng)目的回款在加速，但整體現(xiàn)金流仍趨緊。
健朗五金董秘辦相關(guān)人士告訴記者，受房地產(chǎn)調(diào)控因素影響，公司面臨一定的資金壓力，應(yīng)收賬款短期內(nèi)大幅增加對(duì)于智能家居項(xiàng)目的投資資金，除自有資金外，公司還會(huì)根據(jù)具體情況考慮債權(quán)或股權(quán)等多種融資渠道
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