不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，業(yè)績不理想，產(chǎn)品定位不清晰是迷你基金的主要原因極端的操作往往意味著基金的波動性很大一旦市場風(fēng)格發(fā)生變化，基金業(yè)績往往難以持續(xù)，投資者就會盲目跟風(fēng)，或者蒙受巨大損失只有提高基金產(chǎn)品的發(fā)行質(zhì)量，以投資者利益為出發(fā)點，才能從根本上解決迷你基金的困境
而公募基金的產(chǎn)品數(shù)量超過1萬只，近兩成的基金不足1億元如何為這些迷你基金安排出路，成了業(yè)界的難題
最近幾天，基金管理規(guī)模近300億元的蔡松松宣布接手規(guī)模僅200萬元左右的諾安優(yōu)選配置此舉引發(fā)市場關(guān)注此前，蔡松松管理的諾安成長憑借半導(dǎo)體板塊的all in實現(xiàn)了規(guī)模的快速增長2019年以來，伴隨著結(jié)構(gòu)性行情的不斷演繹，眾多迷你基金以其在熱門賽道上的極端押注贏得了市場的關(guān)注，實現(xiàn)了快速擴(kuò)張，成為大佬
這一次，諾安成長的成長神話會被復(fù)制嗎不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金業(yè)績不理想，產(chǎn)品定位不清晰是迷你基金的主要原因極端的操作往往意味著基金的波動性很大一旦市場風(fēng)格發(fā)生變化，基金業(yè)績往往難以持續(xù)，投資者就會盲目跟風(fēng)，或者蒙受巨大損失只有提高基金產(chǎn)品的發(fā)行質(zhì)量，以投資者利益為出發(fā)點，才能從根本上解決迷你基金的困境
極致風(fēng)格是規(guī)模增長的利器。
日前，諾安基金發(fā)布公告稱，蔡松松將接管諾安最優(yōu)配置的管理工作值得一提的是，諾安優(yōu)選配置是一只不折不扣的迷你基金截至一季度末，規(guī)模僅為201.11萬元
至于諾安最優(yōu)配置的投資方向，諾安基金表示，將在科技行業(yè)尋找最景氣的子賽道，包括芯片，消費(fèi)電子，功率器件，半導(dǎo)體材料等這意味著，在諾安最優(yōu)配置的管理上，蔡松松可能會瞄準(zhǔn)科技賽道上最鋒利的矛
從互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺的討論區(qū)，很多投資者慕名而來有投資者問:這個基金是滿倉半導(dǎo)體嗎也有人好奇的問會不會長得比諾安強(qiáng)
蔡松松曾因拿著半導(dǎo)體盤子里最鋒利的矛而一戰(zhàn)成名，極端的風(fēng)格讓他管理的諾安在過去三年里增長了200多億諾安最優(yōu)配置能否復(fù)制諾安成長的成功還是個未知數(shù)，但可以肯定的是，蔡松松以往極端的操作風(fēng)格為諾安最優(yōu)配置帶來了罕見的高關(guān)注度
事實上，在過去的兩三年里，很多迷你基金通過押注熱門賽道，迅速擺脫了清盤困境，實現(xiàn)了規(guī)模的飛躍例如，崔，前海開源基金，以重倉新能源板塊而聞名2020年7月，接手管理前海開源公共事業(yè)當(dāng)年二季度末，基金規(guī)模僅為1300萬元，到2022年一季度末，基金規(guī)模已增至200.79億元
類似迷你基金逆襲的案例還有很多日前，孔薛冰接手管理金鑫的穩(wěn)健策略2020年9月底，基金規(guī)模僅為0.44億元孔入主后，很快就把寶押在了半導(dǎo)體領(lǐng)域在互聯(lián)網(wǎng)第三方基金銷售平臺上，笨拙半導(dǎo)體成為金鑫穩(wěn)健策略的特色標(biāo)簽截至今年一季度末，金鑫穩(wěn)健策略規(guī)模超過25億元
誰將為高波動性買單。
迷你基金規(guī)模通過極端操作在短時間內(nèi)快速擴(kuò)張的背后是否有隱憂上海證券基金評價研究中心高級分析師遲認(rèn)為，這種操作方式必然會出現(xiàn)基金經(jīng)理跑馬圈地，產(chǎn)品風(fēng)格漂移，業(yè)績不可預(yù)測等問題
我國公募基金行業(yè)正處于快速發(fā)展期，基金數(shù)量不斷增加截至6月底，基金公募產(chǎn)品總數(shù)已超過1萬只，其中17%的基金低于1億元，960只基金低于5000萬元在遲看來，這反映了競爭日益激烈的行業(yè)生態(tài)一些基金經(jīng)理選擇終極風(fēng)格一方面，他們是幸運(yùn)的，另一方面，他們也很無奈
上海一位公私合營基金經(jīng)理對此深有感觸他說，公募基金追求的是相對收益，通過走極端的操作，可以在眾多產(chǎn)品中迅速脫穎而出加入私募基金后，它與公募基金行業(yè)不同私募基金追求絕對回報就我個人而言，從私到公最大的變化就是投資更加注重均衡配置
"押注于單一軌道將顯著增加基金的波動性."一位基金行業(yè)研究員表示，從以往的經(jīng)驗來看，一旦市場風(fēng)格切換，短期風(fēng)格極度暴露，基金業(yè)績往往難以為繼，最后給投資者帶來的是較大的損失。
申宏源證券對基金收益與基民收益差距的測算也支持前述研究員的觀點數(shù)據(jù)顯示，在近三年的結(jié)構(gòu)性上漲行情中，基金與基民的收益差距與基金凈值波動存在顯著的正相關(guān)關(guān)系這意味著，雖然高波動性產(chǎn)品在牛市環(huán)境下整體收益會更高，但同時這些產(chǎn)品的投資者收益損失也會更嚴(yán)重進(jìn)一步拉長期限，買高波動產(chǎn)品的基民，并沒有很好的賺錢效應(yīng)相反，波動性最小的一批基金，為基民賺取的利潤更高
據(jù)某基金公司資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)人介紹，高波動基金收益可能不會很高，但大概率投資者持有體驗比較差。
基金發(fā)行要提高質(zhì)量。
放棄終極打法，迷你基金還有其他出路嗎前述基金研究員表示，迷你基金的出現(xiàn)主要與基金業(yè)績不理想，產(chǎn)品定位不清晰，缺乏投資者溝通等多種因素有關(guān)
優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品受到投資者的青睞，而業(yè)績不好的產(chǎn)品會被逐漸清盤，這是行業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律從基金公司角度看，仍需不斷加強(qiáng)投研體系建設(shè)，提高長期投資業(yè)績同時可以通過加強(qiáng)與投資人的溝通，努力做到規(guī)模化上述研究員表示
但據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士透露，目前基金公募產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)超過萬只，基金產(chǎn)品策略同質(zhì)化較為嚴(yán)重對于基金管理人來說，應(yīng)該提高基金發(fā)行質(zhì)量，從根源上杜絕迷你基金
雖然公募行業(yè)市場化程度越來越高，但同質(zhì)化問題越來越難解決池希望基金經(jīng)理要堅持和發(fā)揚(yáng)自己的特色和優(yōu)勢，基金發(fā)行不要過分追逐市場熱點畢竟投資者最終認(rèn)可的是產(chǎn)品特性和長期的收益和體驗
事實上，監(jiān)管已經(jīng)開始采取行動，解決基金行業(yè)數(shù)量和質(zhì)量失衡的問題根據(jù)中國證監(jiān)會今年5月發(fā)布的《關(guān)于機(jī)構(gòu)監(jiān)管的通知》，對產(chǎn)品開發(fā)能力弱，迷你基金，基金清盤，募集失敗，大量已獲批未上市產(chǎn)品變更注冊的基金管理人，采取暫停適用快速注冊機(jī)制，審慎評估，在法定注冊期內(nèi)現(xiàn)場核查等審慎措施
那么，基金公司應(yīng)該如何提高新基金發(fā)行質(zhì)量呢上海某基金公司營銷總監(jiān)提出了自己的建議:首先，在管理層面，基金公司要明確產(chǎn)品定位，做好差異化的產(chǎn)品線布局，同時提高產(chǎn)品的風(fēng)險控制，加強(qiáng)產(chǎn)品的風(fēng)險約束其次，在投研方面，基金公司要繼續(xù)加強(qiáng)投研團(tuán)隊建設(shè)，使投研實力與管理規(guī)模相匹配最后，在營銷宣傳上，基金公司要加強(qiáng)投資者教育，管理投資者預(yù)期
鄭重聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關(guān)。僅供讀者參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。
|
