事件: a—股份快遞公司披露2021年8月經營數據。
網購滲透率平穩，累計快遞量已超過2019年全年2021年8月，快遞行業完成快遞業務89.9億件，1—8月累計快遞業務達673.2億件，超過2019年全年2021年8月，國內社零總額同比增長2.5%，環比下降1.5%8月實物商品網上零售額同比增長7.6%，電商滲透率上升至23.6%社會零增長速度放緩，網購滲透率同比提升，快遞行業需求在8月淡季保持穩定
33，360.全行業快遞增速仍保持中高速8月份，快遞行業完成快遞業務89.9億件，同比增長24.3%上市公司方面，8月份，順豐，大云，申通，童淵分別完成87億，153億，91億，13.8億件，同比增速分別為33.1%，19.0%，15.9%，27.3%童淵和順豐增速均超過行業增速，順豐占比9.7%，申通占比10.7%
:糧食主產區快遞單價提高8月份全國快遞平均單價為9.34元，同比下降0.71元8月份，東部，中部和西部地區快遞平均單價分別下降16.4%，15.0%和21.1%類型方面，各地快遞平均單價同比收窄，同城同比下降—1.5%，異地同比下降—11.7%，國際快遞平均單價同比增長12.7%從糧食主產區來看，廣州的單價呈正增長，義烏的單價有所收窄
上市公司方面，8月大云單票收入2.05元，同比—3.3%，環比0.5%申通單票收入1.95元，同比—7.6%，環比—1.0%童淵單票收入為2.13元，同比增長1.0%，環比增長5.4%，順豐快遞單票收入15.98元，同比—6.6%，環比0.1%上市公司單票收入反映價格趨穩，價格戰有所緩和，各家公司價格策略不同，押韻相對平穩，童淵價格首次出現正增長
: 2021年8月，快遞行業CR8為80.8%，同比下降2.4個p，環比持平去年，極兔的到來對行業格局的影響基本穩定
投資:受到宏觀經濟壓力，快遞需求階段性波動，供給側價格戰持續緩解和兌現，快遞企業業績逐步修復快遞行業8月份的價格數據不斷證明，行業價格戰有所緩解，疊加行業自身規模經濟帶來的成本不斷降低，未來龍頭利潤修復將更加明顯發展鏈是:政策的底部，單價的底部，利潤的底部我們在《2021H2快遞投資策略報告》中，對特許快遞的反彈保持整體樂觀的看法政府加大對平臺經濟的反壟斷力度，收緊監管，將約束電商資本擴張的意愿，這將改變快遞行業長期供給增長的預期，提升現有快遞公司的估值
投資策略:1)看看領先的多專營制快遞公司ZTO快遞:絕對是第一，規模效應最強，加盟網絡強大均衡，產能和現金儲備充裕2021Q2市場份額環比增長0.6pp至21.0%，每票成本下降約—4%，顯示出領先的業務優勢大云:的業務量排名第二管理團隊穩定，股份優先戰略強，精細化管理水平突出，行業修復階段利潤彈性最大
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