每周概覽
上周我國(guó)疫情持續(xù)蔓延，旅游消費(fèi)進(jìn)一步走弱工業(yè)景氣度環(huán)比略有上升，但仍明顯弱于去年同期流動(dòng)性環(huán)境略寬松，10年期國(guó)債收益率已降至2.8%
當(dāng)前疫情已蔓延至江蘇，湖南，北京等省市，多項(xiàng)防控措施升級(jí)，出行消費(fèi)數(shù)據(jù)大幅下降，極端天氣過后，上游企業(yè)開工率略有回升，但同比仍偏弱。
商品價(jià)格略有下降流動(dòng)性保持寬松，DR007，銀行間存款利率，國(guó)債收益率均下行同時(shí)，房地產(chǎn)調(diào)控不松懈，土地和商品房成交量再次萎縮
高頻經(jīng)濟(jì)活動(dòng)跟蹤
疫情反復(fù)，防疫措施升級(jí)，持續(xù)打壓線下活動(dòng)和旅游相關(guān)消費(fèi)，工業(yè)生產(chǎn)溫和復(fù)蘇，但房地產(chǎn)相關(guān)指標(biāo)繼續(xù)走弱上周，消費(fèi)者活動(dòng)繼續(xù)迅速降溫客流量數(shù)據(jù)普遍下降，但票房收入較前一周增長(zhǎng)17.1%此外，乘用車同比下降8.7%工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)略有回升上周焦化，水泥，半鋼輪胎開工率均小幅上升，建筑鋼材成交量也有所回升房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)降溫，商品房和土地成交面積環(huán)比下降，三線城市放緩明顯
價(jià)格指數(shù)與通貨膨脹變化
國(guó)際油價(jià)下行，大宗商品漲價(jià)暫時(shí)緩解，運(yùn)輸能力仍然緊張，運(yùn)費(fèi)仍然很高。
上周，布倫特原油價(jià)格環(huán)比下跌7.4%，至68.28美元/桶高用電量持續(xù)提振煤炭?jī)r(jià)格，焦煤價(jià)格環(huán)比上漲6.4%，但其他大宗商品價(jià)格多數(shù)下跌，包括銅，螺紋鋼，以及氯化鉀，尿素，聚乙烯，丁苯橡膠等中游化工品貿(mào)易價(jià)格持續(xù)上漲，中國(guó)出口集裝箱指數(shù)上漲2.6%，波羅的海干散貨指數(shù)也上漲5.0%農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格繼續(xù)環(huán)比上漲2.2%，但同比仍為負(fù)
金融市場(chǎng)和資本成本的變化
上周央行凈回籠400億元，流動(dòng)性保持寬松，國(guó)債收益率曲線持續(xù)趨平，房地產(chǎn)債券的利差擴(kuò)大了，人民幣對(duì)美元貶值央行凈回籠400億元，但流動(dòng)性保持充裕，2007年下降32.3個(gè)基點(diǎn)，2007年下降40.4個(gè)基點(diǎn)利率債收益率曲線進(jìn)一步向下拉平，10年期國(guó)債收益率降至2.83%，銀行間存款利率也有所下降
另一方面，信用債收益率曲線略陡，主要是短期債務(wù)利率下降，房地產(chǎn)債券與全部信用債券的利差進(jìn)一步擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升融資規(guī)模方面，上周利率債發(fā)行繼續(xù)同比大幅增加，但海外債，信用債發(fā)行放緩匯率方面，人民幣對(duì)美元小幅貶值0.2%，對(duì)一籃子貨幣小幅貶值1.2%
上周主要宏觀數(shù)據(jù)和事件回顧
7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，外需小幅放緩，內(nèi)需走弱7月份出口的兩年復(fù)合增長(zhǎng)率為12.9%，比前一年低2.2個(gè)百分點(diǎn)國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)和投資放緩加上國(guó)際大宗商品價(jià)格放緩，7月份進(jìn)口連續(xù)兩年復(fù)合增長(zhǎng)率為12.8%，較前值下降6.7%7月份，外匯儲(chǔ)備環(huán)比增加219億美元，達(dá)到3.24萬(wàn)億美元美元小幅走弱和資產(chǎn)價(jià)格上漲推高估值，外匯流動(dòng)總體均衡
本周主要宏觀觀察點(diǎn)
本周，我們將關(guān)注7月份的通脹和金融數(shù)據(jù)我們預(yù)計(jì)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)為1.0%，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)為8.7%
在RRR減讓和15號(hào)通知的共同作用下，新的信貸和社會(huì)金融
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