4月14日，由同花順和愛基金主辦，銀柿財經承辦的“智勝未來資管行業高質量發展峰會暨同花順基金十周年慶典”在杭州舉行。
作為活動的重要環節，第二場圓桌討論以“經濟新周期下的資產配置”為話題，分別邀請招商基金副總經理吳松凱，中金公司研究部執行總經理、非銀行金融及金融科技行業首席分析師姚澤宇，國泰基金量化投資部金融工程總監、基金經理艾小軍，人保資產量化與衍生品投資部副總經理王小虎進行解答，該場圓桌討論由姚澤宇擔任主持人。
談到監管新政策下、資管行業有哪些深刻改變時，招商基金副總經理吳松凱表示，一系列的監管政策在一定程度上改變了從業人員的思維，促進整個行業更加規范，同時，也說明行業正處于重要發展階段。
“目前時間點非常關鍵，大量投資者在理財破凈后面臨選擇，是讓資金繼續留在資管行業，還是回到銀行存款。如果資管行業在這個時間點不能回歸本源，可能會導致大量的客戶資金回到銀行存款，這可能是對資管行業非常大的一個影響。”吳松凱解釋道。
吳松凱認為，回歸本源就是要持續提升專業能力，此外，資管機構的高質量發展也離不開為客戶提供最合適的產品、在客戶的整個投資的思路分析中陪伴客戶。
資管行業從渠道走向服務的這幾年，針對投資者有哪些痛點及如何解決，中金公司研究部執行總經理、非銀行金融及金融科技行業首席分析師姚澤宇說道:“我覺得投資者最大的痛點是基金賺錢、基民不賺錢。造成以上現象有三個關鍵因素:第一，基民在進行基金投資時能否獲得低成本的購買渠道；第二，基民能否得到渠道的良好投資服務，從而規避追漲殺跌的非理性行為；第三，基民能否通過養老賬戶等方式實現長期的資產配置。”
基于以上分析，姚澤宇認為資管機構可以在費用端、服務端、資金端做相應的改進。“首先是費用段，目前主要的銷售渠道由銀行掌控，因此基金產品的各類費率相對較高。我們鼓勵傳統的銷售機構加速轉型、拓寬銷售范圍的同時，有更多合規的三方互聯網平臺，與傳統的金融機構形成錯位互補，促進整體的渠道費率降低。”
“第二是服務端，整個行業在賣方模式之下，渠道更傾向于處理一些非理性的行為，提高買賣的頻率，從而賺取更多收益。因此我們建議，要逐步推動行業從賣方模式向買方模式轉變，同時，壓實責任，對平臺交易進行監管。”姚澤宇如是說。
至于資本端，姚澤宇建議，應該引導非專業的個人投資者通過養老金賬戶這樣長期的配置賬戶來減少他內生的非理性的沖動。
對于理財產品的全面信息化導致投資者情緒波動，國泰基金量化投資部金融工程總監、基金經理艾小軍給出了自己的看法。艾小軍表示，“從過去三十年的產品數量和規模看，投資者對理財是比較認可的。過去三年，整體看，基金的業績還是不錯的，尤其是2020年、2021年。2022年業績相對差一些，我覺得投資者要從兩個角度看，一是把投資期限拉長，二是從整體來看組合的波動。在我們為買方提供的資產配置上，也會使用以上思路。”
聊到在非常不確定的環境下、資管行業該如何進行配置？人保資產量化與衍生品投資部副總經理王小虎認為，“配置的兩個關鍵是代理的商業機構以及對各行業的風險分析，對于市場環境，具體來說，我們要知道目前的管理情況，再識別未來的風險。”
本場圓桌討論，業內人士解讀了監管新政策下、資管行業的深刻改變，分析造成基金賺錢、基民不賺錢的三個關鍵因素及解決方案，在投資者維護、資管行業配置上進行了分享。在經濟新周期下，可以預見，資管行業的改變將持續深化。
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