投資者網(wǎng)張偉
每當(dāng)藝人倒閉，總有上市公司受到影響這一次，王力安全科技有限公司躺著也中槍
剛剛過(guò)去的中秋節(jié)，國(guó)內(nèi)娛樂(lè)圈爆發(fā)了一個(gè)大瓜。
日前，據(jù)央視新聞報(bào)道，藝人李易峰因違法被行政拘留后，與其合作的多個(gè)品牌宣布解約，其中就包括王力安。
圖表1:王力證券官方終止聲明
此消息一出，王力安全的股東們慌了很多投資者擔(dān)心周二跌停好在中秋節(jié)后的第一個(gè)交易日，王力安全股價(jià)平靜，基本與之前持平
此前，王力安全發(fā)布的中報(bào)顯示，今年上半年虧損1260萬(wàn)元，為2019年上半年以來(lái)首次凈利潤(rùn)虧損不少投資人也在互動(dòng)平臺(tái)上表示，相比品牌代言人的房子塌了，大家更關(guān)心王力安防下半年能否扭虧為盈
上半年由盈轉(zhuǎn)虧
公開(kāi)資料顯示，2021年10月，王力安全簽約李易峰為公司品牌代言人在王力安全8月26日發(fā)布的2022年中期業(yè)績(jī)報(bào)告中，該藝人多次出現(xiàn)
但從目前來(lái)看，簽約明星代言對(duì)王力的短期盈利并不明顯中報(bào)顯示，王力安全今年上半年?duì)I業(yè)收入為9.95億元，比去年同期的10.21億元下降3%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為虧損1260萬(wàn)元，較去年同期的7744萬(wàn)元大幅由盈轉(zhuǎn)虧這也是2019年以來(lái)，公司上半年凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)虧損
圖表2:王力安全首報(bào)凈利潤(rùn)虧損。
對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，王力安全表示，上半年疫情反復(fù)，對(duì)公司產(chǎn)品銷(xiāo)售造成一定程度的影響，受房地產(chǎn)行業(yè)下行影響，回款周期較長(zhǎng)，鋼材降價(jià)對(duì)利潤(rùn)的影響是滯后的，導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)成本高，公司在R&D費(fèi)用，銷(xiāo)售費(fèi)用，廣告等方面的投入有所增加綜上，公司2022年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)均低于去年同期
不過(guò)，盡管上半年業(yè)績(jī)面臨壓力，但也有機(jī)構(gòu)看好王力安全的盈利前景廣發(fā)證券在9月12日的研報(bào)中表示，預(yù)計(jì)從三季度開(kāi)始，原材料價(jià)格下調(diào)將逐漸出現(xiàn)在報(bào)表端，同時(shí)新工廠的攀升量將帶動(dòng)成本費(fèi)用下降，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)此外，海通證券，東北證券也給出了好于市場(chǎng)，增持等評(píng)級(jí)
股價(jià)已經(jīng)破發(fā)
業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，王力安全的股價(jià)并不堅(jiān)挺目前已經(jīng)從上市初期的峰值19.52元腰斬
Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年2月上市的王力證券發(fā)行價(jià)為10.32元，上市首日暴漲44%，但在2021年4月15日觸及最高點(diǎn)19.52元后一路下跌。
王力安全4月22日發(fā)布的年報(bào)顯示，公司2021年凈利潤(rùn)同比下降43%受此影響，王力安全當(dāng)日股價(jià)跌停，隨后跌破發(fā)行價(jià)日前，王力安全暴跌4%，收于9.12元，年內(nèi)跌幅超過(guò)25%公司市值只有40億元
圖表3:王力證券上市以來(lái)股價(jià)走勢(shì)
受?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境影響，王力安防所在的定制家居板塊也整體偏弱據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，今年以來(lái)a股15只相關(guān)定制家居概念股無(wú)一上漲，全部下跌，其中美之高，龍珠科技，尚品宅急送股價(jià)跌幅超過(guò)40%
在這種情況下，一些投資者并不看好王力證券未來(lái)的投資價(jià)值。
用戶安本研究認(rèn)為，王力安防的戰(zhàn)略客戶主要是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，其中藍(lán)光發(fā)展，華夏幸福，融創(chuàng)，重慶金科等公司的應(yīng)收賬款合計(jì)超過(guò)2億元，壞賬可能性較大，另一方面，公司短期借款高達(dá)4.4億元，后續(xù)的資本支出和杠桿使得投資者無(wú)法對(duì)其自由現(xiàn)金流做出合理評(píng)估因此，安本研究認(rèn)為，上述情況可能導(dǎo)致王力安全股價(jià)進(jìn)一步承壓
以后怎么突破。
回到王力安防的業(yè)務(wù)本身，根據(jù)2021年年報(bào)，鋼制防盜門(mén)的營(yíng)收占比接近70%，其他門(mén)占比20%左右，智能鎖占比不到7%也就是說(shuō)，王力安防的業(yè)務(wù)基本以鋼制防盜門(mén)為主，其他門(mén)為輔，智能鎖業(yè)務(wù)處于起步階段
圖表4:王力安全的主要組成
智研咨詢(xún)的報(bào)告顯示，中國(guó)防盜門(mén)行業(yè)發(fā)展迅速，2017—2021年年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)5%但由于與房地產(chǎn)行業(yè)接觸精準(zhǔn)，受房地產(chǎn)政策影響大，防盜門(mén)行業(yè)波動(dòng)大，競(jìng)爭(zhēng)激烈
事實(shí)上，在防盜門(mén)領(lǐng)域，王力安防有很多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)據(jù)顯示，目前主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及防盜門(mén)的上市公司中，包括嘉譽(yù)股份，鼎固集創(chuàng)風(fēng)江山歐派，非上市公司包括步陽(yáng)，潘潘，美心等知名品牌
此外，王力安防所在的浙江省永康市，素有中國(guó)門(mén)都之稱(chēng)，防盜門(mén)產(chǎn)量占全國(guó)70%以上，聚集了各類(lèi)大大小小的防盜門(mén)品牌。
這種情況下，王力的安全應(yīng)該如何突破以后怎么發(fā)展
對(duì)于行業(yè)的發(fā)展空間，王力安防在中報(bào)中認(rèn)為，伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)大環(huán)境保持穩(wěn)定，現(xiàn)有建筑進(jìn)入改造維修高峰期，將為防盜門(mén)市場(chǎng)創(chuàng)造廣闊的空間，在新的消費(fèi)形勢(shì)驅(qū)動(dòng)下，智能鎖的市場(chǎng)空間也是巨大的。
至于具體措施，王力安全董秘陳澤鵬在9月2日召開(kāi)的2022年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，第一步是取消總經(jīng)理，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商采取扁平化管理，零售公司采取貨到付款，訂單付款等措施控制應(yīng)收賬款，銷(xiāo)售對(duì)象以國(guó)企，央企，優(yōu)質(zhì)民企為主，重點(diǎn)發(fā)展實(shí)力強(qiáng)，信譽(yù)好，履約能力強(qiáng)的戰(zhàn)略工程客戶，同時(shí)，擴(kuò)大產(chǎn)品品類(lèi)，對(duì)入戶門(mén)，智能鎖，木門(mén)等產(chǎn)品實(shí)行捆綁銷(xiāo)售。
多措并舉，王力安全下半年能否成功扭虧為盈，不得而知。
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