日前，中國銀河發(fā)布研報(bào)稱，給予機(jī)械推薦評(píng)級(jí)。
6月份以來，大宗商品價(jià)格走弱，企業(yè)盈利有望恢復(fù)一季度，在國內(nèi)新冠肺炎疫情反復(fù)，國際地緣政治摩擦的宏觀環(huán)境下，大宗商品價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，呈現(xiàn)整體上漲態(tài)勢(shì)6月以來，歐美主要國家CPI超預(yù)期大幅上漲，央行緊縮政策引發(fā)衰退預(yù)期，疊加國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力因此，6月份以來大宗商品價(jià)格迅速走軟，原材料采購價(jià)格和產(chǎn)品出廠價(jià)格明顯下降7月份，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別下降11.6和6.2個(gè)百分點(diǎn)日前，國內(nèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)，鋼材價(jià)格指數(shù)，有色價(jià)格指數(shù)整體震蕩下行，較年內(nèi)最高點(diǎn)分別下降8.0/18.0/15.4個(gè)百分點(diǎn)成本壓力緩解，機(jī)械設(shè)備企業(yè)盈利有望修復(fù)
7月份，PMI指數(shù)為49.0，比上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)，再次回落至收縮區(qū)間:制造業(yè)供需雙方景氣水平均有所減弱，生產(chǎn)指數(shù)為49.8，新訂單指數(shù)為48.5，供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為50.1，均較上月回落主要原因有:1)7月是傳統(tǒng)制造業(yè)的淡季，2)近期全國部分地區(qū)疫情反復(fù)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營造成一定影響，3)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中內(nèi)需依然疲軟，海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)計(jì)將導(dǎo)致需求下降，出口承壓，4)大宗商品價(jià)格波動(dòng)，原材料購進(jìn)價(jià)格和產(chǎn)品出廠價(jià)格均大幅下降，黑色金屬冶煉，壓延加工等耗能行業(yè)景氣度下降，拉低制造業(yè)整體水平分行業(yè)看，裝備制造業(yè)PMI和高技術(shù)制造業(yè)PMI分別為51.2%和51.5%，保持在擴(kuò)張區(qū)間
通用設(shè)備產(chǎn)量增速邊際改善，下半年工程機(jī)械有望回暖:6月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長9.9%，增速有所提高，1—6月累計(jì)增速10.4%工業(yè)機(jī)器人，金屬切削機(jī)床等通用設(shè)備的產(chǎn)出利潤率有所改善6月份，工業(yè)機(jī)器人單月產(chǎn)量增速轉(zhuǎn)正，產(chǎn)量46144臺(tái)，同比增長2.5%，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量5.28萬臺(tái)，同比下降11.7%，降幅較上月明顯收窄6.3個(gè)百分點(diǎn)由于高基數(shù)壓力的緩解，穩(wěn)增長一攬子政策的逐步實(shí)施以及出口市場(chǎng)的強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)下半年工程機(jī)械將有所回升據(jù)CME預(yù)測(cè)，7月挖掘機(jī)銷量增速有望由負(fù)轉(zhuǎn)正投資建議:建議繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長主線，受益于上游價(jià)格上漲的資本支出擴(kuò)張，穩(wěn)定低估值標(biāo)的的投資機(jī)會(huì)長期看好受益于時(shí)代潮流的行業(yè)龍頭行業(yè)重點(diǎn)方向包括光伏設(shè)備，新能源汽車相關(guān)設(shè)備(鋰電池，氫能，儲(chǔ)能，充換電等設(shè)備投資)，工業(yè)機(jī)器人，工業(yè)機(jī)床，專業(yè)化創(chuàng)新等
風(fēng)險(xiǎn):制造業(yè)投資低于預(yù)期，政策支持低于預(yù)期。
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