新消費電器:掃地機和投影儀自年初以來經(jīng)歷了長期回調(diào)我們看好在滲透率提升的邏輯下，大件的新型消費家電公司的長期增長Roborock:我們看好自清潔產(chǎn)品對國內(nèi)市場份額，銷售結(jié)構(gòu)，均價的推動，打開國內(nèi)收入增速海外產(chǎn)品有望在Q2上市，有望復(fù)制國內(nèi)G10的產(chǎn)品周期，新品均價將大幅提升公司盈利端預(yù)計2022年企穩(wěn)，看好公司今年實現(xiàn)戴維斯雙擊科沃斯:繼去年X1系列在頂級市場站穩(wěn)腳跟后，公司今年繼續(xù)在中高價位段推廣新的自清潔產(chǎn)品，并繼續(xù)推廣高性價比品牌yeedi高低端齊頭并進(jìn)，有望帶來掃地機器人業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長洗滌行業(yè)競爭加劇，但我們判斷公司仍將憑借品牌積累保持領(lǐng)先地位，受益于行業(yè)增長我們認(rèn)為，今年掃地機自主品牌結(jié)構(gòu)優(yōu)化下，后續(xù)毛利率和公司整體凈利潤率仍有提升空間米科技:我們認(rèn)為消費級投影作為傳統(tǒng)平板電視的替代和補充，受益于終端消費升級和大屏顯示需求，未來普及率仍有較大提升空間雖然2021年行業(yè)整體面臨芯片短缺的壓力，但公司營收和利潤端仍保持快速增長2022年缺芯狀態(tài)緩解后，營收增速有望迎來更大彈性公司作為國內(nèi)投影設(shè)備行業(yè)的龍頭企業(yè)，在技術(shù)和品牌兩方面都積累了優(yōu)勢，份額有望繼續(xù)提升預(yù)計仍會比行業(yè)增長快
白色廚電:短期成本+需求雙向承壓，等待原材料成本壓力緩解或消費需求回暖帶來的邊際改善信號，吹響行業(yè)修復(fù)號角長期來看，白電的穩(wěn)定增長和良好格局不變我們繼續(xù)看好白電企業(yè)向高端制造升級，多元化和全球化打開增長天花板繼續(xù)推薦海爾智家，美的集團(tuán)，格力電器國內(nèi)穩(wěn)增長政策有望率先走出估值修復(fù)
行業(yè)集中度提高，洗碗機和集成灶等新興品類在整個周期中持續(xù)增長推薦老板電器，關(guān)注火星人，浙江美大，倚天智能
制冷產(chǎn)業(yè)鏈:我們認(rèn)為新能源汽車熱管理有望開啟千億級賽道，為制冷產(chǎn)業(yè)鏈上下游龍頭創(chuàng)造新機遇目前制冷龍頭已經(jīng)開始積極切入新能源汽車熱管理方向，并有望借助自身制冷行業(yè)的技術(shù)配合切入汽車企業(yè)供應(yīng)鏈
推薦專注于新能源汽車業(yè)務(wù)快速擴張的三花智控和新能源汽車熱管理業(yè)務(wù)方向明確的美的集團(tuán)，以電動壓縮機和新能源汽車空調(diào)系統(tǒng)為主的海信家電，李海股份和奧特佳。
小家電:受原材料和匯率影響，小家電公司盈利能力短期承壓議價能力強的小家電企業(yè)相繼提價，疊加內(nèi)銷基數(shù)下降小家電板塊有望實現(xiàn)收入和利潤的恢復(fù)性增長推薦新寶股份和蘇泊爾
風(fēng)險提示原材料價格波動海外需求的不確定性
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