看現在，疫情不明朗，貿易戰仍在進行，外部戰局不明，近期全球多地通脹蔓延2022年注定是不平凡的，充滿變數的對于投資來說，如何在不確定性中找到確定性因素對于初創企業來說，如何正視低谷和寒冬，錘煉絕地求生的本領在近期舉辦的第十六屆中國私募股權高峰論壇上，眾多一線創投人圍繞復雜宏觀經濟環境下私募股權投資的機遇與挑戰這一主題進行了充分的探討
第十六屆中國私募股權高峰論壇圓桌討論宋春雨/圖
現場的投資人普遍認為，對于投資來說，危機中有危機，危機永遠并存但只要充分認清當前形勢，有深刻的洞察力，把握方向和趨勢，就能從危機中尋找機會對于創業者，投資機構人士認為，目前最重要的是苦練內功，才能活下來
全球競爭的劍指的是科技實力，早期科技投入機會很大。
今年投資環境和形勢的變化是投資機構在進行投資決策時無法回避的考慮因素在過去的三四年里，由中國和美國主導的地緣政治環境，戰爭，通貨膨脹，流行病等，對我們的整個宏觀環境產生了深遠的影響前誠資本創始合伙人熊偉坦言，對實體經濟的影響會進一步影響風險投資，尤其是長期的早期投資，所以我們不得不考慮這些問題，并做出對策
對于當前形勢的變化，熊偉認為，核心原因在于全球科技創新的力量有所減弱上一個周期是信息革命這個循環已經進入尾聲，但是無論是智能技術還是生物技術都處于起步階段，還沒有完全滲透到整個行業，創造效率這種青黃不接，只有庫存的階段，大家只能搶熊偉認為，從科技發展周期來看，我們都需要在未來10—15年內面對這個階段
卓遠資本董事長袁紅偉認為，新一輪的全球競爭本質上是科技實力的競爭科技投資跨越周期現在一些國家對科技進行一些限制或者制裁，這給科技投資，特別是中國的科技崛起帶來了很大的機遇
在聚源管理合伙人張看來，在其投資的集成電路/半導體領域，上述危機是機遇大于危險半導體集成電路產業很多年前就開始從歐美向中國遷移，這是不可逆轉的趨勢相反，貿易戰或地緣政治因素加速了這一進程，給許多企業帶來了機會不過，張認為，企業的發展是一個長期的過程，在這個過程中，我們必須警惕泡沫，注重內在價值
無論各國之間的貿易戰和競爭如何演變，在新浪投資董事總經理曾看來，全球化肯定是最終的形式目前全球化可能暫時受阻，但投資要看長遠從長遠來看，全球化肯定是未來的趨勢曾說但他也指出，在做投資的時候，一定要注意企業在改變現狀過程中的影響力
高端國產替代既是政策方向，也是風險規避。
在國際貿易關系對產業結構的深刻影響，疫情對投資節奏的一再限制，二級市場估值體系的變化對一級市場的傳導等諸多變量的影響下，投資機構該如何出招。
我們必須認清當前的形勢首先要投入國運，我們的國運是向上的，第二，中國是世界第二大經濟體，有很大的機會熊偉提出了兩個投資方向:一是國內替代，第二，中國經濟轉型階段的應用升級他特別指出，如果單純的國產替代所面臨的機會只有三到五年，那么只有高端的國產替代才能走得更遠
事實上，投資界對投資國內替代已達成普遍共識如果五年前我們還沒有意識到國產替代的重要性，那么到現在我們應該已經看到國產替代對整個行業安全的重要性了如果你還是忽視這個問題，你可能以后都趕不上你感覺有多少錢了袁紅偉說，幸運的是，目前的產業政策對這一領域的投資非常友好，因此很好地支持了投資機構在這一領域的努力
投資以國內替代為代表的科技領域，不僅有政策支持，也有助于國家科技實力的崛起對于投資機構來說，也是規避市場風險的方法之一我們覺得當前市場的‘涼意’仍然很濃資金對長期投資比較猶豫，而投資高科技領域可以規避動蕩和高估值泡沫，也可以跨越周期，未來可能帶來更高的收益袁紅偉說
今年二級市場的變化也是投資者不可忽視的因素我們現在必須認識到，賺錢并不那么容易原被投企業IPO可以數錢現在IPO不一定算錢，但也可以虧錢熊偉說對此，基石資本創始合伙人陳艷麗表示，投資時要警惕牛市，避免泡沫，管理風險雖然現在大家都有點害怕，但這只是一個比較安全的時候投資有個規律就是反向投資只要看到質量好，估值合理的公司，就可以反向布局陳艷麗認為，作為一個投資機構，要回歸投資的原點，原點是尋找有競爭力的，創新的，能為社會創造價值的企業這樣的企業短期可能會有波動，但長期一定是好的
張也認為，要關注投資標的，首先要關注其技術領先性，以及它能給行業帶來什么價值如果不能產業化，不能降低成本，不能帶來足夠的良品率，這樣的企業在產業鏈上價值不大他認為，就IC半導體行業而言，至少還有5—10年的投資機會
至于目前疫情對投資的影響，曾看到了積極的一面在疫情控制非常嚴格的時候，我們發現有些企業在談判過程中價格更好，主動權更強，所以越是危機越樂觀可是，他認為僅僅樂觀是不夠的同時，樂觀一定要比別人更專業，這樣才能在疫情下抓住更好的機會
創業者要摸清家底，放下高估值，但求生存。
面對當前的經濟形勢，作為出資人的投資機構可以選擇放緩投資節奏，甚至暫停投資，也可以選擇更早投資，規避高估值風險但對于一些每一輪融資都往前推的初創企業來說，只有源源不斷的資金才能獲得持續發展的動力在這種情況下，企業家應該如何調整融資策略以適應當前的市場環境
熊偉認為，融資對創業者的要求很高，對團隊的要求也很高如果有這個能力，方向正確的創業者有足夠的資金過冬對于那些在上一輪融資很高，但今天遭遇市場低迷的企業家，熊偉說:不要考慮面子問題估值跌不下來，就找老股東談是大事還是大事我相信每個人都能做出理性明智的選擇
袁紅偉認為，創業者不妨用靈魂拷問自己:自己的技術最終形成的產品或服務是什么誰將為產品和服務買單市場規模有多大銷售產品和服務需要多長時間她說，創業者在創業和融資之前，首先要想好這一點，否則很難說服管理層
做生意的人都很忌浮躁和投機，大環境不好是時候冷靜下來，回歸做生意的本質，打磨商業模式，產品和內部管理陳艷麗說，做企業，要積累大量的資金，才能行穩致遠
張認為，在目前的環境下，企業的發展最好是靠大客戶，大供應來支撐，可以緊緊捆綁在一起與穩定的客戶綁定，意味著企業的產品和產能得到了市場的驗證，這對企業未來的穩定發展至關重要張對說道
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