股價自高點下跌近七成并不是昔日大白馬卓勝微唯一的煩惱最新公布的2022年第一季度業績預告顯示，這家公司出現了上市以來的首次季度業績下滑
卓勝微主營業務為射頻開關，射頻模組等產品業績預告顯示，公司2022年第一季度營業收入13.30億元，較去年同期增長12.43%，扣除非經常性損益的歸母凈利潤為4.41億元到4.68億元，同比下降12.59%到7.66%
乍看之下，卓勝微業績下滑似乎毫無預兆，公司2021年全年的業績還處在高速增長狀態，營收和扣非后歸母凈利潤分別同比增長66.05%和88.66%。
但仔細分析，卓勝微的下滑可能并不意外。
首先是公司2021第一季度的業績基數偏高。
一般來說，電子行業第一季度為淡季，卓勝微2021第一季度的營收為11.83億元，高于其他三個季度，扣非后歸母凈利潤為5.07億元，僅低于2021第三季度在此基礎上，公司進一步增長難度顯然是加大了
 第二是2022年第一季度手機銷量出現斷崖式下滑。對于業績下滑，在8月26日晚公布了半年報后，小熊電器董事長，總經理李一峰等高管在8月27日的投資者電話會議上解釋說，電動類，電熱類廚房小家電今年上半年銷售收入下滑較多，一方面是因為去年同期疫情影響下出現爆發式增長，導致基數較高。
根據工信部的數據，2022年1月和2月，手機銷量分別下滑17.7%和31.7%與此同時，華為手機的衰落一定程度提升了蘋果手機的市場份額，安卓系手機份額下滑目前卓勝微的客戶仍以安卓手機廠商為主，自然會受到一定影響
卓勝微對于業績下滑則有三點解釋。據介紹，今年傳統廚房小家電銷售額增長較大，但盈利能力不如新興品類。
首先，伴隨著公司芯卓半導體產業化項目的逐步推進，不斷加大研發投入和人才儲備力度，項目投入期使得經營費用有所上升。另一方面，是去年這些品類的高增長使得市場競爭加劇。
芯卓半導體是卓勝微2021年定增的主要募投項目，計劃投資額為35億元，是一條集SAW濾波器晶圓生產和射頻模組封裝測試生產線在射頻前端的細分市場，包括濾波器，PA，開關及LNA等環節其中，濾波器和PA市場規模相對較大卓勝微原先的主營產品射頻開關市場規模相對較小，因此要擴大規模，勢必要進入市場規模更大的濾波器環節，這也是卓勝微設立芯卓半導體的目的
第二，受供應鏈價格上漲，及伴隨著卓勝微適用于sub—3GHz的接收端模組產品的市場拓展，產品銷售結構變化導致整體產品毛利率有所下降。。
從射頻前端行業的發展趨勢看，將射頻前端各零部件排列組合形成模組，可以顯著降低成本，減小體積，是大勢所趨因此卓勝微也順勢推出了模組產品，但自有產品僅有射頻開關和低噪聲放大器，要形成模組還需對外采購濾波器和功率放大器等，在缺芯大背景下，采購成本可能較高，毛利率下降可以理解，但是否影響毛利并不好判斷
第三，卓勝微對通用物料進行了充足的庫存儲備，導致存貨減值損失同比增加。他還表示，疫情紅利消退后，上半年預判略偏樂觀，導致管理費用增加有所偏差。
展望2022年全年，卓勝微業績仍有壓力根據項目募集說明書，芯卓半導體項目建設期為5年，分兩期完成因此，特別是在2021年業績頗佳的前提下，2022年全年要實現業績大幅增長壓力巨大
2021年11月，芯卓半導體項目主體結構已經全面竣工，預計2022上半年將進入設備安裝調試階段待項目投產時，在建工程轉入固定資產帶來折舊的同時，Saw濾波器的良率也需要有爬坡過程，期間毛利率不會太高，對業績的貢獻可能較為有限
。鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。
|
