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近期新能源相關(guān)指數(shù)出現(xiàn)大幅回調(diào)，截至今日，光伏設(shè)備自今年來跌幅的達(dá)到了12.96%，從高位回調(diào)幅度為 27.16%，風(fēng)電設(shè)備跌幅為18.79 %，從高位已經(jīng)回調(diào)34.09%，新能源汽車指數(shù)跌幅為3.63%，從高位回調(diào)幅度達(dá)到了6.07%。
究其大跌的原因，相關(guān)賣方機(jī)構(gòu)認(rèn)為開年來以新能源為代表的賽道股大跌主要源于市場(chǎng)對(duì)于新能源細(xì)分賽道短期盈利能力的擔(dān)心，但是以新能源為代表的新生事物體現(xiàn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能發(fā)展方向，符合事物的發(fā)展規(guī)律，能夠適合于當(dāng)前特別是未來的發(fā)展條件，因而具有強(qiáng)大的生命力和廣闊的發(fā)展前途而前途是光明的道路是曲折的，新能源經(jīng)歷估值的重估后或?qū)?huì)有新一輪的主升浪
光伏行業(yè)遭遇短期利空，機(jī)構(gòu)依舊看好中長(zhǎng)期發(fā)展
硅料廠商價(jià)格也開始下調(diào)，已經(jīng)報(bào)出了 22 萬元/噸的低價(jià)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研反映的就是短期內(nèi)需求不佳，旺季不旺，競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)能供過于求，所以市場(chǎng)對(duì)行業(yè)有一定擔(dān)心，預(yù)計(jì)等產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格趨于穩(wěn)定以后，下游運(yùn)營(yíng)商覺得價(jià)格階段性見底，就會(huì)開始有一部分需求開始啟動(dòng)，很可能會(huì)出現(xiàn) 2022Q1 淡季不淡的情況，光伏行業(yè)就可以出現(xiàn)新的上漲邏輯組件出口數(shù)據(jù) 11 月出口量8.25GW，環(huán)比下滑接近 20%，和圣誕節(jié)以及 10 月高基數(shù)有關(guān)，海外觀望情緒也比較重伴隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回歸，2022 年光伏裝機(jī)量有望超預(yù)期
多重事件造成新能源汽車情緒殺跌但不影響其長(zhǎng)期邏輯
新能源汽車補(bǔ)貼退坡 30%，新能源汽車車險(xiǎn)和特斯拉官宣漲價(jià)，碳酸鋰價(jià)格突破 30 萬元/噸，市場(chǎng)情緒短期受到一定影響。繼9月23日公告擬收購(gòu)晨宇礦業(yè)51%股權(quán)后，金源股份于10月8日晚間公告，擬受讓西藏阿里鋰源礦業(yè)發(fā)展有限公司60%股權(quán)，繼續(xù)加碼鋰鹽湖。。
工信部，財(cái)政部等四部委聯(lián)合發(fā)布了新能源汽車補(bǔ)貼政策，1)非公共領(lǐng)域新能源車，2022 年在 2021 年基礎(chǔ)上補(bǔ)貼退坡 30%，其中續(xù)航里程大于400km 的 EV 車單車補(bǔ)貼從 1.8 萬元降至1.26 萬元，續(xù)航里程 300—400km 的 EV 車單車補(bǔ)貼 1.3 萬元降至 0.91 萬元，2)公共領(lǐng)域新能源車補(bǔ)貼退坡 20%，3)新能源汽車補(bǔ)貼持續(xù)到 2022 年 12 月 31 日，2023 年之后上牌的車輛將不再給與補(bǔ)貼，4)200 萬輛車的上限放開另外，2021 年 12月 27 日新能源汽車車險(xiǎn)落地，部分中高端電動(dòng)車車險(xiǎn)上調(diào)，特斯拉全國(guó)平均+10%，小鵬全線車型漲價(jià) 3%—18%不等
加上近期碳酸鋰價(jià)格暴漲，價(jià)格突破 30 萬元/噸，中國(guó)鹽湖冬季季節(jié)性減產(chǎn)，智利左翼當(dāng)選，磷酸鐵鋰產(chǎn)能集中投放，以及澳洲皮爾巴拉下調(diào) 10%鋰礦出貨指引等，加劇了鋰資源的供需緊張隨后特斯拉官宣漲價(jià)，Model 3 漲價(jià) 1 萬元市場(chǎng)擔(dān)心漲價(jià)會(huì)影響下游終端電動(dòng)車的需求，短期情緒受到了影響近期電池龍頭企業(yè)動(dòng)員員工春節(jié)不放假，預(yù)計(jì) 2022Q1 排產(chǎn)能與 2021Q4持平或微跌，預(yù)計(jì)景氣度有望延續(xù)
新能源板塊下跌或迎來難得的投資機(jī)遇
國(guó)泰君安證券認(rèn)為大力發(fā)展新能源的目標(biāo)不會(huì)輕易改變雙碳目標(biāo)是中央經(jīng)過深思熟慮的重大決策，明確提出了到 2025 年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到20%左右，到 2030年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到25%左右，而2020年非化石能源消費(fèi)占比僅 15.4%，大力發(fā)展新能源的目標(biāo)不會(huì)輕易改變此外，上周三部委聯(lián)合印發(fā)《加快農(nóng)村能源轉(zhuǎn)型發(fā)展助力鄉(xiāng)村振興的實(shí)施意見》，提出到 2025 年，建成一批農(nóng)村能源綠色低碳試點(diǎn)，風(fēng)電，太陽(yáng)能，生物質(zhì)能，地?zé)崮艿日嫁r(nóng)村能源的比重持續(xù)提升，分布式可再生能源發(fā)展壯大等目標(biāo)，彰顯了我國(guó)堅(jiān)定推進(jìn)新能源發(fā)展的決心
萬聯(lián)證券認(rèn)為光伏方面，21 年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)量整體超預(yù)期，12 月份搶裝帶來的組件需求將在 22 年 Q1 逐步釋放，目前來看，組件 1 月份排產(chǎn)明顯改善，我們認(rèn)為，玻璃，膠膜等企業(yè)訂單將迎來邊際向好，價(jià)格，盈利都有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)建議關(guān)注隆基股份，通威股份(600438)，晶澳科技(002459)，福萊特(601865)以及京運(yùn)通(601908)風(fēng)電方面，本周風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格持續(xù)較低水平，金風(fēng)和中車分別以 2050 和 2030 元/kW 的價(jià)格中標(biāo)華潤(rùn) 200MW 項(xiàng)目，風(fēng)機(jī)價(jià)格下跌促進(jìn)需求釋放推薦金風(fēng)科技(002202)，明陽(yáng)智能(601615)和廣大特材(688186)
新能源汽車進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)新階段，并由過去的以政策驅(qū)動(dòng)為主轉(zhuǎn)向了市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，為補(bǔ)貼政策有序退坡創(chuàng)造了有利環(huán)境補(bǔ)貼退坡的大環(huán)境下，市場(chǎng)將進(jìn)一步分化，高端車型將以高鎳電池為主，而配備磷酸鐵鋰電池的低端車型在未來價(jià)格優(yōu)勢(shì)將愈發(fā)顯著，我們看好磷酸鐵鋰電池滲透率在 2022 年的進(jìn)一步提升，建議關(guān)注相關(guān)正極標(biāo)的建議關(guān)注寧德時(shí)代，當(dāng)升科技(300073)以及璞泰來(603659)
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