投資要點:
1，鈦白粉海外需求強勢，鈦白粉價格穩中有升，
2，原料開工率低， 新建產能兌現能力有限，不會導致價格大波動，
3，未來原材料開工率低，恐難以支撐擴大的產能，
財聯社訊，后疫情時期，鈦白粉在2021迎來了量價齊升的一年截至12月底，國內鈦白粉最高報價為21600元/噸，這一價格比去年同期上漲5000元/噸，漲幅超30%
有企業人士和行業分析人士對財聯社記者表示，今年價格持續上行是后疫情時期鈦白粉全產業鏈價格上行的一個集中體現2022年從原料，供應和需求三個維度來看，鈦白粉的價格有望呈現穩中有升的格局2021年雖然有不少新產能投產，但鈦白粉新增供給有限，而2022年海外需求將會持續強勁
此外，值得指出的是，明年氯化法高品質鈦白粉的需求和市場會越來越大，低端鈦白粉將會陷入價格戰。
年內價格創5年新高
2021年，鈦白粉價格呈現整體上漲趨勢，據卓創價格監測顯示，金紅石型鈦白粉年內成交均價19700/噸，創近5年新高。硫酸價格自2020年7月份以來持續上漲，今年7月份后更是呈現加速上漲態勢。其中，華東地區冶煉硫酸市場均價已從2020年最低的100元/噸左右上漲至800元/噸，漲幅達700%，目前價格已達今年年內最高水平。
從時間段上來看，今年鈦白粉可以分為三個階段，第一階段是上半年連續上漲后企穩，第二階段是7到8月份的淡季調整，第三階段是8月中旬以來的盤整上行。
值得注意的是，今年鈦白粉最高價突破20000元/噸，而漲價驅動因素是內外需的增加。
據財聯社記者了解，后疫情時代，汽車和小家電終端消費旺盛，以鈦白粉為原料的涂料行業產品需求激增與此同時，鈦白粉企業開工率普遍下降，國外廠商因疫情影響開工不穩定，而國內部分廠家受環保政策壓力，降低開工負荷，導致產品供不應求，市場上一度出現經銷商搶貨的局面
而7月至8月傳統淡季，鈦白粉出貨速度放緩，成交價下滑至18000—19000元/噸附近但值得關注的是，鈦白粉企業并沒有主動宣布下調價格，成交價下滑是隨行就市的市場行為
而這種局面在8月中旬之后，很快得到改觀，因為鈦白粉企業主動降低了開工負荷進入10月，鈦白粉行業開工率降低至70%以下，產品供應緊張，鈦白粉價格再度走高，回到19000元/噸以上
而除了供需影響外，鈦白粉的原料價格也在2021年支撐了鈦白粉的持續漲價相關行業數據顯示，鈦白粉的主要原料46%鈦精礦，最高價2500元/噸，漲幅達31%硫酸年內最高價達900元/噸，漲幅超200%
明年出口可保持量價齊升
2021年鈦白粉銷售情況良好，尤其外需增長明顯，而這一趨勢在2022年有望得到持續。
中原證券研報指出，后疫情時期，全球經濟復蘇態勢下，鈦白粉下游房地產，汽車需求依舊會保持旺盛態勢。。
卓創資訊行業分析師田曉雨對財聯社記者表示，今年下半年以來，鈦白粉出口呈現量價齊升的狀況，而出口的增長是在國外鈦白粉巨頭企業生產已經完全恢復的情況下，這說明國外下游對于鈦白粉的需求增長較大，而這種增長明年有望延續，外需擴張明顯，是鈦白粉行業明年銷售的最大底氣，2022年每月10萬噸鈦白粉的出口量有望成為常態田曉雨說
在價格方面，2022年的鈦白粉一季度出口價格，已經確定上漲12月中旬，龍佰集團率先發布漲價函，隨后中核鈦白，惠云鈦業等企業跟風調價，國內客戶上調1000元/噸，國際客戶上調150美元/噸，調價日起為2022年1月1日
對此，鈦白粉企業人士對財聯社記者表示，年底這次漲價，對于龍佰集團和中核鈦白來說，主要是針對2022年出口在國際巨頭科慕，特諾，泛能拓，康諾斯價格均宣布漲價300—400美元/噸后，國內鈦白粉企業在2022年開年就提價，是要保證企業的出口利潤相比國際巨頭的，國內廠商提價幅度較低，價格在國際市場依然有很強的競爭力，有望帶動鈦白粉的國際出貨
新產能影響不大
據行業前瞻研究院統計數據顯示，鈦白粉市場2022年預計新增產能在68萬噸其中包含硫酸法產能46萬噸，氯化法產能22萬噸
值得注意的是，今年鈦白粉在下半年能維持高價，與行業開工率降低，產品供應量下降有關，而新增產能投產，是否影響鈦白粉2022年的價格。
對此，安納達相關人士對財聯社記者表示，目前看2022年的新增鈦白粉產能不太可能導致鈦白粉價格下跌，新增產能到滿產需要一個過程，新增產能在2022年能達產70%，就已經是非常好的結果，并且新產品的質量有缺陷，明年能進入市場的產品總量并不大而以目前下游旺盛需求來看，不會對鈦白粉整體價格產生大影響
從長遠來看，未來5年鈦白粉的新增產能約為420萬噸，而目前國內鈦白粉總產能470萬噸這意味著到2026年，國內鈦白粉總產能將比現在翻一倍田曉雨認為，從鈦白粉的總產能增量來看，未來國內供給將逐步呈現寬松狀態，這種局面將讓鈦白粉價格承壓
但鈦白粉陷入價格戰的局面2022年很難出現，畢竟新增產能并未到集中釋放期卓創資訊預測顯示，新增420萬噸產能中，氯化法占比為51.52%而2022年，國內氯化法產能在國內總產能的占比將達到13.39%，比2021年高3%，而到2026年，氯化法產能的占比將達到21.2%，5年實現產能占比翻倍
需要說明的是，氯化法產能的提升，對于鈦白粉質量提出更高要求相對于硫酸法鈦白粉，技術成熟的氯化法產品，品質更高，目前國內高端下游產品，使用都是進口氯化法鈦白粉而國內氯化法鈦白粉總產能提升后，新產品將會壓縮硫酸法鈦白粉產品的生存空間
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