2021年，正被越來越多人視為元宇宙元年。
這一年，元宇宙概念光速躥紅，市場也開始深度掘金:到底應該如何認識這個還在概念中的爆紅產業所謂帶元宇宙產業鏈，到底包括哪些核心業務這些鏈條中，誰才是頭牌公司誰才是最值得關注的核心標的
元宇宙產業鏈已基本形成，關注終端側和基礎設施側
目前，元宇宙產業鏈已基本形成開源證券分析師方光照在研報中指出，元宇宙產業鏈可以劃分為7個層次或4大板塊
五是去中心化層，包括邊緣計算，AI代理，微服務，區塊鏈等六是人機交互層，包括便攜式智能眼鏡，可佩帶設備，手勢交互，聲控交互，交互式神經網絡等七是基礎設施層，如5G，WIPI 6.6G，云計算，7mm/11mm工藝，微機電，圖形處理，基礎材料等方光照進一步指出
如果按4大板塊劃分，方光照表示，可以分為硬件，軟件，服務，應用及內容四方面。為聚焦共筑“元宇宙共識圈”，元宇宙產業委特在本次論壇發布了《元宇宙產業宣言》(下稱《宣言》)。
首先，硬件板塊內容方面，是提供用于開發，交互或使用元宇宙產品物理技術和設施設備如網絡基站，服務器，VR眼鏡等
軟件板塊方面，是為硬件提供支持與賦能實現物理計算，渲染，數據協調，人工智能等功能
服務板塊，則是用于提供承載用戶線上身份所存在的平臺，分發相連接的數字內容，數字資產，以及支持對應的數字金融業務等。
而應用及內容板塊方面，指提供醫療，教育，游戲等終端應用場景下的產品。
對于元宇宙發展路徑，民生證券通信，元宇宙首席分析師馬天詣告訴澎湃新聞記者，整體看主要有四大方面:一是內容側，主要是游戲二是終端側，如目前生產VR/AR設備的公司三是平臺側，如Meta，英偉達等公司四是基礎設施側，即與傳輸，供電等相關的服務器，交換機，光模塊等基礎設施生產提供商
其中，在投資邏輯方向，目前內容側的公司，更多是傳統互聯網的發展模式，培養用戶活躍度等，因此短期出業績的可能性比較低而終端側和基礎設施側的機會，相對而言是比較確定的馬天詣說
不過，馬天詣提醒投資者，過去一兩年間，由于疫情的影響，不少云服務相關公司估值達到了一個歷史的高點，因此這些公司的估值，目前正處于消化階段。
VR/AR行業或爆發在即
在元宇宙產業鏈中，VR/AR行業的下一步發展，得到了多位行業專家的看好。。
方光照指出，雖然VR元年之后，行業發展不溫不火，但VR/AR作為元宇宙的重要組成部分，有望迎來快速增長的拐點。
在2018年，伴隨著技術和內容上問題的暴露，曾經站上風口的VR行業一度發生衰退，之后雖重回發展軌道，但近幾年整個行業發展一直不溫不火究其原因，主要有三方面:一是價格因素，高昂的價格是阻礙消費者去購買VR/AR設備的主要原因，便捷性比較好的VR頭顯價格普遍在幾千元以上二是技術問題，暈眩感仍然存在三是匱乏的內容市場，從整個VR市場來看，虛擬現實相關的內容產品特別是現象級的大作十分缺乏內容的缺乏，讓VR缺乏對用戶保持足夠的吸引力方光照指出
不過，方光照強調，伴隨著內容應用方面，優質VR產品不斷豐富，可自給，能盈利的內容生態開始成型網絡平臺方面，5G的普及有望打破單機版VR小眾化的瓶頸疊加各廠商紛紛加速元宇宙的布局，在技術端和內容端推動虛擬現實發展，VR/AR這一元宇宙的重要組成部分，有望迎來快速增長的拐點
中信建投證券研報同樣認為，VR/AR硬件產業鏈日臻成熟，產品體驗大幅提升，行業爆發或在即。
其中，VR方面，中信建投證券表示，VR硬件成本中，處理器，存儲，光學顯示器件合計占比超過80%其中光學顯示器件技術發展成熟，未來將向下一代短焦光學方案發展在充分滿足消費端使用需求下，相關產品體驗得到明顯增強
AR方面，中信建投證券指出，硬件成本中，光學顯示占比達40%而光機設計是AR設備急需突破的技術難點，目前行業主要聚焦在光波導技術上，雖然高性能光波導的發展和量產仍需一定時間，但預期蘋果等廠商入場將帶動產業鏈迅速成長
馬天詣同時指出，目前VR/AR作為鏈接現實和線上虛擬世界的橋梁，正不斷演進如過去VR想達到好的效果，需要鏈接一臺高性能的電腦，但現在已經相對地分離了
可以看到，很多VR/AR制造公司，與此前的手機，車載顯示等制造業務相較，元宇宙終端的制造技術難度有所降低，因此未來的終端配套設備產品會做得比較好，下一步應該會出業績馬天詣判斷
標的方面，中信建投證券建議投資者關注VR/AR產業鏈優質公司，如歌爾股份，舜宇光學科技，水晶光電。
元宇宙為游戲行業帶來長期產業邏輯
除了VR/AR，游戲產業是另一條被多家機構看好投資主線。
中信建投證券指出，元宇宙是傳媒互聯網行業未來的長期產業邏輯，而游戲在各類泛娛樂應用中，以其更加綜合的娛樂體驗，有望成為最先廣泛推開的應用。
具體而言，中信建投證券表示，以Facebook為代表的海外大廠加快對元宇宙的布局其中，Facebook更名Meta并全面轉向元宇宙，目標是未來十年內覆蓋10億人并創造數千億的數字經濟規模同時，微軟，英偉達也在元宇宙上發力
國內方面，字節跳動此前收購VR硬件Pico并推出元宇宙游戲《重啟世界》，騰訊則提出‘超級數字場景’并投資元宇宙游戲Roblox中信建投證券進一步指出
中信建投認為，一系列國內外大廠明顯加快元宇宙布局，游戲板塊迎來長期的新產業邏輯。
此外，中信建投指出，伴隨著游戲出海收入快速增長，行業空間仍大數據顯示，今年前三季度，國內游戲出海收入分別為40.64億美元，44.04億美元，49.66億美元，第三季度增速達到28%
方光照同時指出，游戲作為最貼近元宇宙的產品形態，特別是MMORPG更是與元宇宙的經濟系統穩定，虛擬身份認同強，強社交性，沉浸式體驗等特點一脈相承。作為推動元宇宙產業健康持續發展的聚合平臺，元宇宙產業委于11月11日正式揭牌，是全國首家獲批的元宇宙行業組織，致力于推動元宇宙產業健康持續發展。
在開放世界和UGC元素不斷與MMORPG進行融合的趨勢下，MMORPG可能和沙盒游戲一樣最早孕育出元宇宙的雛形，在MMORPG領域積累了領先的開發經驗和底層邏輯的廠商，在元宇宙游戲的探索中可能會占得先機，如完美世界方光照指出
中信建投證券建議投資者關注騰訊，三七互娛，吉比特等。
熱點搜索版權聲明
。鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。
|
