剛剛結束的中國移動A股IPO，在不少人心中似乎出現了三個沒想到。
一是申購如此火爆發行價57.58元/股，預計募資560億元，作為A股近十年最大IPO，中國移動居然獲得805.68倍的超額認購而如果按回撥機制啟動前其發布的《網上申購情況及中簽率公告》，初步有效認購倍數更高達1384.66倍！中國移動從而成為A股歷史上募資100億元以上，非金融企業IPO的最高認購倍數
不妨對比一下今年8月9日發股的中國電信。數據顯示，前三季度，中國移動的移動客戶手機上網流量達到908億GB，同比增長39.1%，手機上網DOU突破12GB；移動ARPU(每用戶平均收入)為50.1元，同比增長6%。
中國電信發行價為4.53元/股，行使綠鞋后共發行119.56億股，募資541億元回撥機制啟動前初步有效認購倍數為179.83倍，因超過150倍，同樣啟動回撥機制，最后有效認購倍數為104.57倍
同為電信行業航母，中國移動A股IPO受追捧的熱度約為中國電信的8倍。
二是戰投陣容如此豪華，長期投資者比重極高。。
本次中國移動IPO共獲得19家戰略投資者配售，獲配數量共計4.22億股，約占綠鞋前發行總量的49.90%，合計認購金額為243億元在19家戰投中，除太保，京東，正大投資，文萊投資局四家之外，其他14家均為重量級央企，另有一家系社保基金其中需鎖定 36 個月的有 7 家戰投，合計鎖定股份為1.44億股，約為全部戰投所配售股份的34%
相比之下，中國電信共獲得20家戰投配售，獲配股份也約占49.9%但20家戰投中沒有社保，沒有外資，央企約占一半左右，獲配股份最多的是兩家地方國企:成都市一家股權投資基金和蘇州市一家投資公司20家戰投中，需鎖定36個月的為5家，鎖定股份約占戰投獲配股份的13%
顯然，中國移動的戰投無論是分量，還是投資期限，比中國電信要高出很多。
三是發行價格遠比中國電信優惠的中國移動，網上參與的申購者卻比中國電信要少。
兩家公司的相關公告顯示，中國電信網上發行有效申購戶數為1776萬戶，而中國移動為1475萬戶，即電信參與者約高出移動20%。
為什么會出現這三個沒想到是的，從絕對股價看，中國移動發行價高達57.58元，中國電信才4.53元，可能不少散戶投資人是被50多元的高價給嚇壞了看看電信運營三巨頭，已上市的電信，聯通都只有3—4元錢，你中國移動為什么賣50多元殊不知中國電信的發行市盈率為19.84倍，而中國移動發行市盈率為12.2倍，大大低于同期行業平均市盈率22.78倍
另一方面，A股與港股相比，目前中國電信港股股價2.60港元，折合人民幣2.12元，而其A股股價為4.31元，即A股高出港股1倍多再看中國移動，目前其港股股價為47.50元，折合人民幣38.8元，與57.58元的A股發行價相比，A股高出48%實際上，中國電信的動態市盈率也在12.7倍左右，已向中國移動的發行市盈率靠攏，而規模小得多的中國聯通，其市盈率則在16倍左右
再來看業績2020年移動，電信，聯通三公司營收分別為7681億元，3936億元，3067億元 ，同比分別增長2.5%，4.7%，5.2%，凈利潤分別為1078億元，208億元，125億元，同比分別增長1.1%，1.6%，10.2%，三家企業營業凈利潤率分別為14.03%，5.28%和4.08%毫無疑問，中國移動雖然成長性不怎么樣，但盈利能力遠高于他的兩位兄弟而公司業績預告顯示，2021年預計營業收入約為8448.77億元至8525.58億元，同比增長10%至11%，歸母凈利潤約為1143億元至1165億元，同比增長6%至8%
本次中國移動A股IPO募資用途主要圍繞新基建，新要素，新動能，推進數智化轉型，構建新型數智生態，用于5G精品網絡建設，云資源新型基礎設施建設，千兆智家建設，智慧中臺建設，新一代信息技術研發及數智生態建設等 5 個項目而在消費相對疲軟之際，包括5G，數字化轉型，云計算等新一代信息技術在內的新基建，新動能，已成為經濟穩增長的重量級因素想來這也正是中國移動能吸引那么多家央企，以及境內外知名投資者成為戰投的重要原因
最后，中國移動會不會破發鑒于中國電信A股上市后四個來月多數時間處于破發狀態，一些中了簽的股民有此顧慮也很正常目前中國電信4.31元的股價，離4.53元的發行價，破發程度約為5%，在上百只破發股中幅度算是小的，何況按其上市首日收盤價，盈利還有30%
當然，中國移動這么大的盤子發股，一下子吸金560億元，A股市場不可能不受影響，本周五A股所有指數齊齊下跌，與此當然有一定關系。
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