平安證券08月30日發布研報稱，維持紫光股份(000938.SZ，最新價：24.18元)推薦評級。評級理由主要包括：1)公司2021年上半年營收實現快速增長，營收結構進一步優化；2)公司毛利率和期間費用率同比均下降，研發投入持續加大；3)公司云與運營商業務發展勢頭良好。
風險提示：(1)ICT基礎設施及服務業務發展不達預期。公司是國內領先的ICT基礎設施及服務提供商，以太網交換機、企業路由器、X86服務器等產品在國內的市場份額領先。但如果公司不能保持產品的持續更新與迭代，則公司的ICT基礎設施及服務業務將存在發展不達預期的風險。(2)紫光云業務發展不達預期。紫光云3.0通過紫鸞平臺實現了公有云、私有云、混合云、邊緣云多場景的架構統一和全面技術同構。如果紫光云未來在智慧城市、政務、交通、教育、醫療、金融、產業互聯網等行業的用戶接受度不達預期，則公司紫光云業務將存在發展不達預期的風險。(3)運營商業務發展不達預期。隨著5G時代的到來，中國移動、中國聯通、中國電信均發布了網絡重構的規劃，公司有望憑借在SDN/NFV等技術領域的領先優勢，在運營商市場獲取更大的市場份額。但如果未來運營商在5G建設方面的進度低于預期，或者公司不能持續保持SDN/NFV等領域的技術領先，則公司的運營商業務將存在發展不達預期的風險。
AI點評：紫光股份近一個月獲得9份券商研報關注，買入8家，平均目標價為34.86元，與最新價24.18元相比，高10.68元，目標均價漲幅44.15%。
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