本周關注:進口熟料總量持續下降，沿海水泥價格可能超過去年高位海關數據顯示，2021年7月我國進口熟料總量為96.2萬噸，同比下降58.6%
2021年1—7月，全國熟料進口量為1379萬噸，同比下降16.1%5月以來，國內熟料進口總量連續三輪下降，其中6月和7月同比降幅分別為61.19%和58.62%
近期由于運輸能力不足以及國內外政策的影響，進口熟料總量大幅減少預計下半年進口熟料對國內供需格局的影響有限
沿海港口熟料船運輸現狀是熟料進口周期延長，船東綜合成本增加，國內港口運力緊張根據建網近百年的市場調研，一是受疫情影響，外輪入境受限，進口熟料入境周期延長，導致近期入境熟料總量下降其次，船東綜合成本增加最后，由于國內熟料卸貨港不足，港口能力不足，華東地區進口熟料主要從南通姜妍碼頭流入市場
國務院七部委聯合發布的新政策以及越南水泥熟料出口稅率的提高，導致進口熟料價格走高今年5月，國家有關部門聯合發布《關于提高水泥產品質量規范水泥市場秩序的意見》國內部分地區已經開始試行進口水泥必須通過海關28天檢驗結果才能放行的措施，導致大部分進口熟料貿易商持觀望態度此外，越南財政部最近提議將熟料出口稅從5%提高到10%除了目前高昂的海運費，進口熟料發往國內市場的價格優勢不再明顯，直接導致進口總額下降
在熟料進口總量大幅收窄的背景下，沿海地區水泥價格可能提前突破去年高位。
百年建網監測數據顯示，今年8月以來華東地區水泥價格上漲48元/噸此外，近期進口熟料總量下降近一半，沿海地區熟料供應缺口進一步擴大，因此沿海水泥價格可能提前超過去年最高水平
板塊漲跌:本周上證綜指上漲2.8%，創業板指數上漲2.0%，萬得全A上漲2.4%，建材上漲0.6%建材行業中，玻璃，水泥，耐火材料，管材等建材類指數分別增長14.6%，—4.2%，—9.4%，—1.2%和—2.0%
漲幅前五的個股:四方達，福萊特，*ST雅博，梁爽節能和北京利爾
跌幅前五的個股:大榭節水，華民，永高，建浪五金，*ST金剛
各板塊估值:1)水泥申萬指數最新TTM市盈率為6.99倍，2015年初至今市盈率區間為6.24倍至32.91倍，水泥申萬指數最新市盈率為1.14倍，2015年初以來市盈率在1.03倍至2.73倍之間2)玻璃申萬指數最新TTM市盈率為34.16倍，2015年初至今市盈率區間為13.77倍至120.81倍，玻璃申萬指數最新市盈率為5.61倍，2015年初以來市盈率在1.25倍至5.61倍之間3)管道申萬指數最新TTM市盈率為21.10倍，2015年初至今市盈率區間為19.68倍至87.81倍，管道申萬指數最新市盈率為2.67倍，2015年初以來市盈率在1.99倍至5.87倍之間
關鍵數據跟蹤:水泥:全國水泥價格指數環比上漲1.9%，環比上漲6.8%，玻璃:玻璃期貨價格周環比下跌1.2%，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市場價格周環比下跌5.6%，原材料:動力煤價格周環比上漲5.3%，金紅石型鈦白粉現貨價格周環比上漲0.4%，環氧乙烷現貨價格周環比上漲8.3%，房地產基礎設施:2021年前7個月，房地產銷售同比增長21.5%，新開工面積同比下降0.9%。
行業趨勢:1)中國纖維復合材料:市場供需持續緊張，整體盈利水平運行在高位——2021年上半年中國玻璃纖維及制品行業經濟運行報告，2)中國玻璃網:上漲48%！
平板玻璃近28年最高漲幅，建筑工藝玻璃利潤大幅增長，3)水泥人網:爆發！
20多家省級水泥廠漲價了！突破590元/噸！4)水泥網:50元又漲！幾十個地區都發布了漲價通知！旺季將至，企業信心滿滿。
下周事件提醒:1)8月30日:思通股份復牌并召開股東大會，紅河科技和四川馬爽中國日報的預計披露日期，華新水泥召開業績發布會2)8月31日:京藍科技股東大會現場會議登記開始，預計披露日紅墻，海南發展，天安新材料，森特，建豐集團，法世隆，友邦天花板，貝波，*ST金港，揚子新材料，龍泉，歐弟家居，廬陽節能報告，海螺舉辦了一場演出發布會3)9月1日:祁連山股東大會現場會議登記開始4)9月2日:京藍科技與北京李爾召開股東大會，四川金頂舉行演出發布會5)9月3日:中國巨石股東大會召開，山東玻纖解禁，金隅集團召開業績發布會
投資建議:1)房地產竣工數據回暖，竣工最終目標有望受益注意兔子
持高位，行業景氣延續，關注旗濱集團3)BIPV 行業未來空間打開，關注東南網架，江河集團等2)鋼結構制造模式打造獨特競爭力，快速增長有望延續，原材料漲價影響較小，關注鴻路鋼構3)防水行業高景氣度，產能持續釋放，防水新規頒布行業大幅擴容，關注行業龍頭東方雨虹，科順股份
風險提示:原材料價格上漲或超預期，下游需求或低于預期，環保政策或出現反復，行業競爭加劇等。
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