在8月24日舉行的現(xiàn)代牧業(yè)中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，今年7月罕見的噴粉現(xiàn)象成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，引發(fā)了對(duì)國(guó)內(nèi)奶價(jià)未來走勢(shì)的擔(dān)憂對(duì)此，現(xiàn)代牧業(yè)執(zhí)行總裁兼執(zhí)行董事孫玉剛回復(fù)投資者稱，7月份的噴粉是個(gè)別地區(qū)的個(gè)別現(xiàn)象，影響因素可能是假期學(xué)校奶需求下降，以及各大養(yǎng)殖場(chǎng)對(duì)降低奶牛熱應(yīng)激反應(yīng)的投入，為市場(chǎng)原奶供應(yīng)提供了很好的支撐從8月份開始，除塵已經(jīng)非常罕見了
雖然奶源短缺季節(jié)罕見的撒粉可能是虛驚一場(chǎng)，但大宗飼料成本的上漲和未來奶價(jià)上漲空間的限制，仍值得奶農(nóng)警惕。
噴粉現(xiàn)象引起了投資者的擔(dān)憂
7月份以來，部分乳制品企業(yè)經(jīng)歷了噴粉，但農(nóng)業(yè)農(nóng)村部披露的數(shù)據(jù)顯示，牛奶價(jià)格在適度上漲市場(chǎng)供求有什么變化嗎公司管理層如何看待下半年和明年的牛奶價(jià)格在8月24日的現(xiàn)代畜牧業(yè)中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，來自CICC的投資者問道
噴粉是指液體鮮奶經(jīng)過殺菌，噴霧干燥后成為奶粉當(dāng)原料奶過剩時(shí)，乳品企業(yè)通常會(huì)選擇噴粉，以方便儲(chǔ)存，減少損失據(jù)《奶牛養(yǎng)殖》雜志《荷斯坦》此前報(bào)道，今年7月，三大乳企和部分地方乳企均出現(xiàn)了原料奶過剩的情況，市場(chǎng)上再次出現(xiàn)了噴粉，這是歷史上從未有過的現(xiàn)象在同月召開的第十二屆中國(guó)乳業(yè)大會(huì)上，不少業(yè)內(nèi)人士也反映了奶源過剩的問題，并對(duì)原奶的市場(chǎng)前景表示擔(dān)憂大型乳品企業(yè)每天最多有1000噸原奶，用于噴粉如果持續(xù)一個(gè)月，每個(gè)企業(yè)大概有5萬噸噴粉
很多奶農(nóng)也擔(dān)心原奶市場(chǎng)會(huì)回到2018年之前的低谷這種擔(dān)憂的背后，與最近幾年來我國(guó)大規(guī)模建設(shè)牧場(chǎng)有關(guān)受奶牛存欄量持續(xù)下降，奶源短缺，需求上升等因素影響，2018年底以來我國(guó)奶牛養(yǎng)殖進(jìn)入景氣周期，北方地區(qū)規(guī)劃了多個(gè)奶源產(chǎn)區(qū)下游乳制品行業(yè)對(duì)高質(zhì)量奶源的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈
中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)教授，國(guó)家奶業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利曾公開表示，中國(guó)奶牛養(yǎng)殖業(yè)主要面臨飼料成本上漲，產(chǎn)能過剩和生物安全三大挑戰(zhàn)從供需平衡的角度來看，如果按照2020年520萬頭奶牛和未來5年每年進(jìn)口10—25萬頭奶牛計(jì)算，加上自有牛的養(yǎng)殖，我國(guó)原料奶年復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)10.5%，這意味著2—3年后奶源可能供過于求預(yù)計(jì)到2022年，供需比將達(dá)到8.7萬噸/日至8.6萬噸/日，即奶源過剩
《荷斯坦》雜志主編竇明認(rèn)為，盡管近兩年我國(guó)大規(guī)模新建牧場(chǎng)建設(shè)，但在進(jìn)口奶源，消費(fèi)需求等多重因素影響下，仍無法判斷國(guó)內(nèi)奶源供應(yīng)是否過剩從下游乳制品企業(yè)反饋來看，乳制品消費(fèi)并未下降，但市場(chǎng)受到去年庫(kù)存的影響如果今年10月份正常產(chǎn)奶后仍有噴粉，且乳品消費(fèi)增加不明顯，則可以判斷奶源過剩
牛奶價(jià)格上漲的空間有限
奶源過剩也意味著奶價(jià)有再次下跌的風(fēng)險(xiǎn)面對(duì)投資者的擔(dān)憂，孫玉剛回應(yīng)稱，7月份各大乳企的噴粉事件引起了大家的關(guān)注是原奶過剩的原因嗎按照以往的趨勢(shì)，只要有牛奶公司噴粉，牛奶價(jià)格就會(huì)大幅下降，但我們還沒有看到這種現(xiàn)象孫玉剛認(rèn)為，7月份罕見的噴粉現(xiàn)象主要是受暑假影響，學(xué)校牛奶需求有所下降
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年國(guó)內(nèi)牛奶產(chǎn)量為1540萬噸，同比增長(zhǎng)7.6%1—5月，全國(guó)液態(tài)奶產(chǎn)量增長(zhǎng)20.96%，干乳制品產(chǎn)量增長(zhǎng)4.94%，奶粉產(chǎn)量下降9.06%農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)顯示，6月份原料奶月平均價(jià)格為4.27元/公斤，環(huán)比上漲0.7%，同比上漲19.3%
從數(shù)據(jù)來看，中國(guó)主要原奶產(chǎn)區(qū)的整體奶價(jià)依然堅(jiān)挺今年6月至7月初，實(shí)行原奶交易參考價(jià)格制度的省份，如黑龍江，河北，山東，陜西，上海，四川等均公布了2021年第三季度或下半年原奶交易指導(dǎo)價(jià)，高于上一季度或上半年指導(dǎo)價(jià)3.95元/斤至4.89元/斤不等，上漲幅度0.6%—4.6%
據(jù)《荷斯坦》雜志分析，各地原奶交易參考價(jià)基本由乳品企業(yè)，牧場(chǎng)，奶類協(xié)會(huì)在主管部門指導(dǎo)下，經(jīng)過成本測(cè)算，市場(chǎng)分析，預(yù)判后協(xié)商確定從各行業(yè)人士的分析來看，市場(chǎng)預(yù)測(cè)很有可能出現(xiàn)誤差目前消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)期過于樂觀，原奶購(gòu)銷市場(chǎng)出現(xiàn)了過剩但是盈余并不是很大，大企業(yè)很容易消化，只是擔(dān)心盈余會(huì)持續(xù)多久
孫玉剛認(rèn)為，上半年奶價(jià)上漲主要受供需缺口和飼料成本上漲影響，而下半年是乳制品消費(fèi)旺季，一般有良好的市場(chǎng)條件支撐，但漲幅可能沒有上半年高目前國(guó)內(nèi)牛奶價(jià)格已經(jīng)超過2014年歷史最高值我們預(yù)計(jì)未來奶價(jià)上漲空間有限，伴隨著波動(dòng)調(diào)整仍將維持在高位在現(xiàn)有條件下，各大養(yǎng)殖企業(yè)都在降低成本，增加產(chǎn)奶量，盈利能力不會(huì)有太大影響
根據(jù)消息顯示，現(xiàn)代牧業(yè)制定了五年戰(zhàn)略規(guī)劃，即到2025年，實(shí)現(xiàn)奶牛存欄量增加到50萬頭以上，年產(chǎn)鮮奶360萬噸的目標(biāo)，先后收購(gòu)了富源國(guó)際，中原牧業(yè)對(duì)于擴(kuò)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，孫玉剛回應(yīng)投資者稱，五年戰(zhàn)略規(guī)劃是根據(jù)控股股東五年再造新蒙牛的戰(zhàn)略需求制定的長(zhǎng)期來看，原料奶仍將存在供需矛盾，南方地區(qū)供應(yīng)緊缺
飼料價(jià)格仍長(zhǎng)期看漲
從已公布中期業(yè)績(jī)的三家上游乳企來看，大宗飼料成本上漲已成為影響奶牛養(yǎng)殖利潤(rùn)水平的主要因素，成本上漲也推高了國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格。
現(xiàn)代牧業(yè)中期報(bào)告顯示，今年上半年，現(xiàn)代牧業(yè)公斤奶成本為2.6元/公斤，同比增長(zhǎng)0.33元/公斤，奶價(jià)
增長(zhǎng)13.4%至4.39元/公斤孫玉剛坦言，公司奶價(jià)上漲主要受原奶供需缺口和飼料成本上漲兩大因素影響
為平抑飼料成本上漲，現(xiàn)代牧業(yè)調(diào)整采購(gòu)策略，優(yōu)化飼喂配方，加強(qiáng)精準(zhǔn)飼喂管理等措施，適度平抑了部分飼料市場(chǎng)價(jià)格上漲的影響，同時(shí)奶價(jià)提升也基本覆蓋了成本上漲影響，使公司毛利率保持在37.2%。
與現(xiàn)代牧業(yè)相比，飼料成本直接影響了原生態(tài)牧業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)上半年，原生態(tài)牧業(yè)凈利潤(rùn)同比減少20.9%至9800萬元，除匯率兌損外，受疫情影響導(dǎo)致的期內(nèi)進(jìn)口干飼料價(jià)格上漲，令其相關(guān)成本上升約13.9%原生態(tài)牧業(yè)通過調(diào)整飼喂方式降低部分飼料價(jià)格上漲帶來的成本壓力
另?yè)?jù)中國(guó)圣牧中期財(cái)報(bào)中披露的數(shù)據(jù)，今年上半年其公斤奶飼料成本約2.53元，同比上漲約26.2%面對(duì)成本上漲，中國(guó)圣牧通過在天津建立的供應(yīng)鏈中心進(jìn)口飼料產(chǎn)品，降低中間環(huán)節(jié)采購(gòu)成本，并通過讓渡供應(yīng)商付款周期，提升飼料質(zhì)量等實(shí)現(xiàn)降本增效，同期公司毛利率為37.8%，同比提升0.2個(gè)百分點(diǎn)
除上市公司外，飼料成本上漲給私人牛場(chǎng)帶來的影響也較為直接有天津奶農(nóng)向新京報(bào)記者反映，其8月初的飼料成本較去年上漲30%左右，相當(dāng)于每頭牛單日飼料成本多出10塊錢
據(jù)李勝利此前披露的數(shù)據(jù)，2020年，玉米期貨價(jià)格上漲40%以上，達(dá)到10年來價(jià)格新高點(diǎn)豆粕期貨價(jià)格伴隨著玉米價(jià)格上漲也存在上漲潛力
長(zhǎng)期來看，孫玉剛對(duì)飼料價(jià)格走勢(shì)并不樂觀，預(yù)判未來價(jià)格仍會(huì)高位運(yùn)行并伴有震蕩他介紹，通過測(cè)算，現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)奶量每提高10%，公斤奶成本就會(huì)下降0.1元左右，因此控制飼料成本最好的辦法是提高單產(chǎn)
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